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股票分析报告篇一
摘要：在证券投资分析中,市盈率的重要性已被广泛认可,人们往往使用市盈率作为股票估值的标准之一。一般在预测一个公司的股价时,首先预测这个公司未来几年的每股收益,然后再根据这个公司所处的行业市盈率水平决定这个公司的合理股价。这种方法的一个前提条件是行业包含决定市盈率的所有因素。股票的市盈率受哪些因素影响呢?本文就这些问题进行了探讨。
关键词：市盈率影响因素。
公司内在价值表现形式之一就是通过股票的价值反映出来的。而公司的获利能力又是由诸多因素所决定的,大到国家的宏观经济政策,小到公司治理结构、财务状况、发展前景以及行业状况等。对每个公司的获利能力进行分析,以确定其投资价值难度是相当大的,因此需要一种简便易行的方法。
一、股票价格(p)与股票内在价值(v)表现为3种关系:。
1.p=v,价格与价值相符,获利的空间很小。
2.pv,价值被高估,价格有下降的趋势,股票有很大风险。
3.p投资的主要目标是股票市场中市场价格暂时低于其内在价值的股票,以期待股价向其内在价值回归。这样,公司的投资价值就演变成一种相对价值,而市盈率(p/e)指标正是相对价值的真实反映。因此,市盈率是进行上市公司投资价值分析的重要指标之一。
二、影响市盈率的基础因素。
从市盈率的公式不难看出,能够影响股价和每股收益的因素都将直接或间接影响市盈率水平的高低。市盈率既是分析股票市价高低的重要指标,也是风险指标,它综合了股票投资成本与股票投资收益两个方面内容,能够较为全面地反映股市发展的全貌,分析上具有一定的参考价值。
在经济生活中,有些因素影响股票价格,有些因素影响每股收益,而有一些因素对二者皆有影响。正因为受诸多因素影响,市盈率指标才体现出较强的综合性、概括性和简化性,而后两性同时又是市盈率的缺陷,即在单因素分析上不够精确,没有绝对优势。因此,在使用市盈率进行分析时,首先应做的是看清楚市盈率高估、低估及变化是由什么因素所引起的,而不能直接不加分析枉加判断,这样可信度会大打折扣。
一般来讲,影响一个资本市场整体市盈率的因素有很多,但相比之下最重要的有两个,即该市场所处地区或国家的增长潜力和市场利率水平。新兴证券市场中的上市公司一般都有较好的发展前景,利润增长率也较高,因此,新兴经济体证券市场的整体市盈率要比成熟市场的市盈率水平偏高。
正因为市盈率指标受经济增长潜力和市场利率水平的影响,因此使用市盈率指标时应注意以下问题:。
(一)该指标不能用于不同行业公司的比较,成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高,而传统行业的市盈率普遍较低,这并不能说明后者的股票没有投资价值。
(二)在每股收益很小或亏损时,由于市价不至于降为零,公司的市盈率会很高,但如此情形下的高市盈率不能说明任何问题。
(三)市盈率的高低受市价的影响,而影响市价变动的因素很多,包括垄断、投机炒作、市场供求关系、资金投放等,因此分析市盈率的长期趋势非常重要。由于一般的期望报酬率为5%～20%,所以通常认为正常的市盈率为5～20倍。
三、影响市盈率的经济环境因素。
(一)国家对市盈率水平的影响。
不少分析者将我国目前的市盈率水平与西方国家相比并判断一国市盈率的高低水平。事实上,众多理论研究和实践表明,不同国家体制、市场基础,投资方式与监管制度、经济发展潜力、资金成本,通货膨胀、利率水平、货币政策等方面存在的差异,都会对市场平均市盈率产生影响。经济快速发展国家的`市盈率要高于发展缓慢的国家;低利率水平国家要高于高利率水平国家;市场资金越充裕的国家市盈率越高等。
(二)行业对市盈率的影响。
利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为同行业公司的每股收益比较接近。从沪深两市上市公司来看,以高科技股为代表的高成长行业,以房地产股为代表的周期起伏性行业,其市盈率较高。而电力能源、交通、钢铁等成熟行业,股票市盈率明显偏低。所以,在比较和判断一支股票市盈率高低的时候,应该把它所处的行业作为一个重要因素考虑进来加以分析,将它与所属行业的其他大多数股票相比,而不能一概而论,否则可能会得出错误的结论。
(三)公司规模对市盈率水平的影响。
市盈率高低不仅与公司所处行业有关,而且还与公司股本规模有关。一般情况下,流通盘小的市盈率要高于流通盘大的。上市公司股本发行结构上存在的差别,是导致中小企业板和创业板股票市盈率普遍高于大盘股的原因之一。其根本原因在于中小企业多是具有巨大增长潜力的高科技创新公司,投资者看中的正是这些中小企业未来的成长性,对其未来业绩变动的预期。
四、影响市盈率的特殊因素。
上市公司的市盈率还受到其他特殊因素的影响:上市公司的所有权机制,以及上市公司与大股东之前是否存在利益输送关系等。国有企业由于激励机制不灵活,管理效率较差,因而市场给予其较低的市盈率。与此同时,如果上市公司与其大股东之间存在着某些利益输送关系,大股东将上市公司作为自身的“提款机”,那么该公司必然不会受到市场的青睐,那么它的市盈率就会偏低。在我国的证券市场中,国有控股上市公司的市盈率都显著低于民营控股上市公司的平均市盈率。存在关联交易的上市公司市盈率要显著低于不存在关联交易的上市公司的市盈率。
五、市盈率指标的局限性。
(一)当每股收益为负值时,市盈率是没有任何意义的。如果股市里的亏损股票众多,那怎么评价它们呢?有人计算所谓的负市盈率,从其本质意义上来看,正市盈率是静态回收期,负市盈率完全没有意义,如一些高科技公司,短期内也不可能盈利,对这些公司的评价,市盈率无能为力。因此我们在选择样本公司时,需剔除掉亏损股,即每股收益为负数的公司。
(二)市盈率的变化是非线性的,间断性的。市盈率以每股收益作为分母,由于每股收益随着每季度的不同而改变,假设市价不变,这时市盈率的变化则是非线性的。有时股价越涨,市盈率越低,有时股价下跌市盈率升高。上市公司随着经济周期,时而盈利,时而亏损,这使市盈率出现间断性,无法进行分析比较,因此,我们在计算市盈率时,只能选择该股某一时点的市盈率,而忽略其后续期间市盈率发生的变化。
(三)取值方式不同,进而影响市盈率大小。市盈率计算时,其分母每股收益的计算,对市盈率的影响十分大,有人在计算时采用每股税后收益,有的采用每股税前收益;有的采用在分红、配股后的稀释每股收益,有的采用除权前的每股收益;有的每股收益按流通股来计算,有的按总股本来计算;有的在计算每股收益时将非经常性收益扣除,有的则不进行扣除。采用不同的取值方式,计算出的每股收益相差甚大,这使得同一股票的市盈率缺乏一定的可比性。因此,在具体计算每股市盈率时,我们可以采用上交所、深交所披露的每股收益作为标准,而不再考虑其取值的方式,确保市盈率指标分析的基础数据具有一致性。
(四)市盈率计算出后,其倍数同时包含了该股票的成长因素和投机因素,具体是哪个因素起主导作用,有时难以作出具体准确判断,需对具体的情况进行分析评价。
参考文献:。
[1]谢百三.证券投资学[m].清华大学出版社,.
股票分析报告篇二
20xx股市个人观察之一：xx年最牛股：浙江冬日，选他不是因为涨幅最大，而有其三：图形酣畅淋漓，量价合理;宇宙总龙头，龙头不仅带出了板块，一批跟风股争相上涨，最后变成了炒地图，还带动上证指数在4月间走出了一波小反弹;以往基本没有一个股的头部是涨停板，而他是，真奇葩。下回预告：一字板。
20xx股市个人观察之二：一字板。一字板代表强势，缩量一字板更预示后市看好。以往有种模式是一字板开板当日追入，第二天基本能获利出场。但xx年不同了，如斯米克、青海明胶、浙报传媒者，一字板要么买不到，买到即死。说一字板还要提某游资，据说有专门通道，几乎每个一字板的买入席位都有他的身影。
20xx股市个人观察之三：消息流。消息流不同于内幕消息小道消息，而是根据客观存在的新闻寻找驱动股价上涨的因素，比如政府网站发布某某十二五规划、某某地震、某某流感等引发相关概念股上涨。消息流多为一波流，在拉升前埋伏或隔天赚个差价，但如果遇到前所未有的题材出现如xx年的页岩气、三国区、美丽中国，只要你选对股票，后面可能会享受连板的待遇，利润最大化。我认为消息流有3层：初级消息流：人肉浏览各大网站或者借助工具推送消息，力求最快，但看对板块不会选股;中级消息流：参加某某私募qq群或看帽子网，加上自己累积的经验可以集中火力二选一或三选一，但容易成为接盘侠;高级消息流：通过某种渠道可以提前买到将要发布的消息，和以前投行事先知道经济数据一个道理，而且资金是集团化操作，选对板块更能选对股。窃以为，立志做消息流的人能做到中级就可以了，没有渠道没有圈子别指望自学成才到高级。下回预告：强势股反抽。
20xx股市个人观察之四：强势股反抽。以往强势股主升段走完后还有一波反抽行情，俗称“鱼尾”行情。做法大致有两种：见短期头部后缩量下杀到10日、20日均线后买入，博10%-20%的反抽;见头部后分批建仓，越跌越买，买到反抽开始。xx年强势股反抽成功率不高，反抽10%很好了，如浙江东日、新华锦一波涨完连反抽机会都不给，更有维维股份一波涨后激烈下跌，到跌停板阴线洗完所有绝望筹码后，企稳反弹新高，令人唏嘘。强势股反抽模式赚钱效应下降，原因是xx年人气不佳，傻子(普通散户)都不进来玩了，留下聪明人，只能高手过招刀刀见血了。
20xx股市个人观察之五：龙虎榜。龙虎榜记录每日符合披露条件的异动个股的前五买卖席位。看龙虎榜是短线交易客每日的必修课，可谓揭开个股的交易底牌。有一批固定的游资每日活跃在龙虎榜，如以前的宁波敢死队、财通温岭、徐翔的国泰君安、国信红岭和北京东路等。说到游资，xx年不可不说几个光大金田路：资金雄厚，出手基本上亿割肉王，买顶高手，当你在龙虎榜上看到他，说明该股基本到头了;五矿金田路：以前的小北路，隔日超短，当天封板前买入，第二天不管涨跌一律出货，看到他主买的话，第二天该股其他资金接盘意愿不强;徐翔系：以国泰君安为首，狠角色，买起来狠，抛起来更狠比起其著名的一字断魂刀，xx年令人印象深刻的是和机构的交锋。一次是年初的重庆啤酒，跌停盘开板纳下基金的货，然后全身而退，二次是在攀钢钒钛上和机构对战，当天顶住机构的'砸盘，悉数接下筹码，封住涨停，维护王者尊严。当然，还有不少“良心”游资，看到他们身影，第二天跟进去基本有肉吃。
20xx股市个人观察之六：论死扛。xx年以来股市基本走下降通道，在价值投资假象和不会(不肯)止损思维的作用下，股市套牢一大批人。据我身边案例，xx年死扛获得善终的有不少。比如xx年套到现在的民生银行，xx年底解套加20%收益礼包;xx年中套牢的江南红箭，三季度重组复牌连续5个涨停一举翻身说上述情况，不是推崇死扛，作为趋势投机者要严格执行纪律。如果你被套住30%以上，我觉得要谈谈死扛是否必要。我的判断标准为：死扛的标的一定要有题材，而题材和基本面无关，不是大蓝筹一定好，题材即使现在不被发掘，以后改善后有被资金关注的机会;在阶段底部时要补仓，补仓不是越跌越买而是利用每个下降通道的小反弹降低成本。总的来说，近xx年来除了某些特大蓝筹解套机会渺茫外，死扛加阶段补仓后都有解套机会。但死扛考验的是技术、耐心和运气，补仓需要技术，而且在退市制度动真格的情况下，死扛还有退市风险，扛前要先掂量掂量。
今天买入，明天可以卖出，打板族赚取的是第二天高开甚至继续涨停的机会。如果你想着当天封板了，博第二天低开或者第二天想从容买进，其实这么做要比第一天买入的人冒更大的风险，因为你第二天买入不能在当天抛，万一有个冲高回落，你根本没有脱身的主动权。如果你第一天买入，第二天可以选择从容离场或者高抛低吸。说到t+1还要说t+0，很多散户希望恢复t+0，因为他们希望有当天认错的机会。这是刻舟求剑的想法，真的改成t+0，游资就不这么跟你玩了。在当今国内投机氛围浓厚的情况下，实行t+0将成为散户、中小户的屠宰场，散户妄想着t+0能够使他们当天认错，不被套牢，但是又有多少散户能够抵住盘中拉升的诱惑，能够克服恐慌而随意割肉的心理。t+0将使投机气氛更加活跃，也许真正实现了郭主席让散户离开市场的希望。
股票分析报告篇三
目
学生姓名教学院系。
陈瑶。
学号0909060127经济管理学院。
专业年级。
会计学2009指导教师单。
位
蒲涛经济管理学院。
完成日期2012年4月20日
关于贵州茅台[600519]的投资分析报告。
1、基本分析。
一）宏观分析与行业分析：
（1）温家宝总理在两会政府工作报告中提出了2012年我国宏观调控的基本目标，其中预计gdp增长7.5%，这表明我国经济仍然将呈温和上升态势。作为大众消费品，宏观经济的繁荣和工业化的快速发展，将促进白酒等消费品市场的放大，提供白酒产品更大的市场和生存空间。
（2）我国白酒业正在逐步加快品牌升级，高端品牌的酒发展势头仍呈现好的态势。业内人士认为白酒行业暴利依旧，但其增长速度较之前将有所放缓。
（3）白酒历史悠久，品类丰富，行业格局鲜明。中国白酒拥有上千年的历史，品类丰富，新中国成立以来白酒业得到了长足发展，目前华东和西南地区是白酒行业的重要产销地。04年以来，白酒板块市场表现优异，宏观经济（需求）和行业政策（供给）决定了均酒价格，持续上涨的价格预示行业将继续高景气度的良好态势。产品结构升级，走中高端路线已成为未来白酒企业的发展方向，中低端酒成长性更优，近几年高端白酒的连续提价和控量保价措施亦为中低端白酒预留了提价和增量空间。
（4）3月26日结束的全国春季糖酒会所发报告显示，2011年第四季度开始，一线品牌销量下滑，二三线品牌销量大幅增长。在二三线白酒公司业绩普遍大幅提升背后，许多看似不起眼的变化起着关键作用。当前对该行业影响较大的因素主要有两个，一是禁酒令，二是高端白酒的持续涨价潮。同样是在3月26日，温总理禁酒令一出，相关白酒公司股价应声下跌。这一禁令为高端白酒未来的业绩持续高增长画上一个大大的问号。此外高端白酒如茅台、五粮液等近年来持续提价，也令其消费群体缩小，转而投向二三线白酒。据相关调研统计显示，相比一线白酒企业，如五粮液等40%左右的净利润增长率，二三线白酒企业2011年净利润大部分出现80%-100%的高速增长。
一、行动更加自觉，特别是经过连续多年的跨越式发展，企业规模、资源掌控力、市场话语权和抗风险能力显著增强，为未来的发展提供了广阔的平台和巨大的机遇。
二)企业：
贵州茅台酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,150万（其中，国有股存量发行650万股）a股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。
2011利润分配后，公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。2004年6月10日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。继2011年后，公司于2003向全体股东再次进行利润分配。2006年1月11日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2006年第二次临时股东大会暨相关股东会议审议通过的《贵州茅台酒股份有限公司股权分置改革方案（修订稿）》，公司以2005年末总股本47,190万股为基数，每10股资本公积转增10股。本次资本公积金转增股本实施后，公司股本总额由原来的47,190万股增至94,380万股。2006年11月17日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。贵州茅台酒股份有限公司主营业务包括：陈年茅台酒、普通茅台酒、低度茅台酒、王子酒及迎宾酒。其市场份额近年来在白酒行业基本维持在5%左右。贵州茅台酒在白酒中高端市场长期以来都占据着领先地位。贵州茅台2011年主营业务收入增长率为58.19%，比上年增长35.89%，净利润增长率为73.49%，比上年增长56.36%，总资产增长率为36.40%，比上年增长6.97%。净资产增长率为35.83%，比上年增长8.64%。
二。技术分析。
当日分时图为：
日k线图为：
评价：该股当前收盘价212.5元。近5日均价为211.77元，最高价为215.40元，最低价为207.81元，平均涨跌幅为-0.25%，平均成交量为20090手。目前17个指标中，有4个指标为多头排列，1个指标为空头排列，12个指标为不确定。昨日，macd为多头排列，rsi为多头排列，kdj为不确定。
截至2011年12月31日，有4个股东增持，共增持821.78万股，占总股本的0.79%，有5个股东减持，共减持1053.88万股，占总股本的1.02%。
目前该股票较昨日涨幅为1.44%，其主力锁仓拉高，应以持有为主。而从近期来看，前期有一个210的缺口压力，受分红利好的影响，有一波大力上冲但是被压住。现在从k线上看金叉继续形成，但是近期要有分红。所以后市基本看多，具体操作的话还是逢低买入为主。
三。结论：
出色的业绩使得股价居高不下，主要有是大批的基金持有，但近期的第五次廉政工作会议点名禁止公款购买高级烟酒，这样的高价股我认为其风险很高，最好不要介入为妙。
股票分析报告篇四
系：财经系专业：班级：姓名：实习课程名称指导教师实习单位实习地点、实习场所简介证券投资学海通证券吉林市营业部实习时间我实习的地点是海通证券吉林市营业部，海通证券吉林南京街证券营业部位于吉林市中心黄金商业圈，大东门广场北侧南京街104号，交通方便，乘公交32、33、40、44、45、46路等均可到达。
该部营业面积近3500平方米，拥有约800平方米散户交易大厅，为吉林市各家券商之最。
实习目的1、通过实习，使学生理解证券交易过程和交易方式;2、通过实习，使学生股票大盘指数的作用;3、通过实习，使学生理解k线图的绘制和作用;4、通过实习，使学生理解切线理论和和实际应用;5、通过实习，使学生理解形态理论和实际应用;6、通过实习，使学生了解股民投资盈亏情况,理解股市风险;7、通过实习，使学生进一步理解投资实战方法和投资经验。
1、认识和理解股票大盘指数的作用;2、股票k线图的绘制和理解实习;3、形态理论的认识和应用实习;实习过程和内容4、波浪理论的认识和应用实习;5、切线理论和认识和应用实习;6、技术指标的分析和应用实习;7、股票分析软件的应用实习;*8、调查股民的投资实战方法和经验;*9、调查股民投资盈亏情况。
证券投资对于我来说是一个完全陌生的行业，股票基金之类的名词我只是听说过，沪深指数股票价格的动向也不属于我关心的范畴。
通过这学期学习了《证券投资学》和在海通证券实习的这一周使我有了一些了解。
我实习的地方是海通证券设立在吉林市的一个营业点。
在这里，每天有着各种身份背景的人，有教师，有职员，有刚毕业工作的年轻人，也有退休的老年人。
作为实习生，他们给予了我许多鼓励教授了我许多东西。
一位大叔给我讲解“除权”是怎么一回事儿，还有个老奶奶鼓励我努力学习。
体会很多，感受也很多。
实习中遇到了许多愿意帮助我的人。
其中李叔叔教授我许多东西，对于我的问题也十分乐意解答，在他认真解答的每个问题中都有所收获，我和他一起讨论着股票涨跌的原因预测着以后的走势。
李叔叔炒股有十五年了，曾经也有亏很多的时候，目前仍然是亏的，至于亏了多少，他不肯告诉我。
李叔叔告诉我，每个人的性格不一样，选股就不一样，有人性格急，实习总结或体会有人性格慢。
他性格属于比较急的那种，所以适合做短线。
他说他的投资方法是首先寻找具有强大竞争优势的公司，其次比较股票价格的所处的位置，叔叔说他选的股票价格一般都不会超过20元，因为曾经被套牢过，有阴影。
最后就是要适时卖出，要持续不断关注所投资的公司。
当我跟他说我参加了一个模拟炒股大赛，让他给我推荐几只股票时，李叔叔非常热心的给我推荐了几只股票，这其中就有我已购买的明星电力，还有北方股份，京新药业等等，我说这都不符合我的买点，即十日均线上穿四十日均线时，我问他的买点卖点是什么时，他跟我说股票的买点和卖点就是炒股的精髓了，如果真的有人能把它研究透了那他就是股神了。
虽然我对证券投资的认识仅是冰山之一角，但却已经感受到了证券的魅力所在。
它的魅力不仅仅是能够创造财富，更是对人分析能力判断能力的不断挑战，是对自身的超越。
股市有喜有忧，如人生一般有跌宕起伏。
怎样以一种平和的心态去面对涨跌，怎样在困境中反败为胜，不仅仅是在证券投资中需要解决的问题，更是在人生中需要经历的考验。
在海通证券实习的一周，是生活中一段值得记忆的时光，是一段成长的经历。
实习人：年月日。
实习单位意见公章。
股票分析报告篇五
作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。而已达到2412亿元。在股票市场上，迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在如下一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。这些问题主要是：
1)证券市场规模过小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，如英、美均在20%以上。我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，从股市总市值占国内生产总值(gdp)的比重看，世界平均为30%左右，美、日、英等国均在80%以上，而我国为24.2%，况且在总市值中还包括大部分不流通的市值，如果扣除这一部分，我国股市总值占gdp的比重就更低了。由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。
2)资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。由于机构投资者是专业性金融中介机构，其投资活动具有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点，很受大众投资者的欢迎。如美国，每4户人家就有1户向投资基金投资。由于我国资本市场机构性投资者发展滞后，这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，阻碍了股市的健康发展。
3)市场分割，整体性差。首先，一级市场的发行仍然按地区分配额度，限制企业进入资本市场，债券地区性发行市场也是按省分派额度(企业债券发行)和按银行分支机构分派额度(政府债券发行)。至于二级市场分割则更为明显，把股票市场划分为a股、b股和h股，构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征；即使在a股中，国家股流通与转让只限于极少部分，而且a股不允许在沪、深两个交易所交叉挂牌，限制了全国性市场的发展。在股票市场中呈现出a股与b股、h股分割；个人股、内部社会个人股与内部职工股分割，个人股市场与法人股市场分割。如此繁杂的分割，不但不利于经济体制改革，也不利于我国资本市场与国际惯例接轨。
4)市场中介机构不完善。证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构主要包括证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容，但与国外投资银行业务相比，还存在着较大的功能缺陷，例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎还未曾涉及。西方国家的公司购并活动大多由投资银行策划完成，投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构，这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。
5)流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。检验市场流动性通常可从交易量和成交价的关系入手，二者的关系越密切，流动性就越差。美国股市中二者变化的关系指数为0.01，而我国沪、深a股市场的关系指数分别为0.52和0.40，说明我国股市整体流动性是比较差的。造成股市流动性差，一方面与资本市场中介机构投资者参与不足有关，另一方面与国家股不能进行交易、法人股在staq和nets市场交易微弱有很大关系。流动不足使股票价格扭曲，资本流动失去了动力和方向，资源配置功能受到抑制。另外，由于国有股不能流通，这将对国有资产的结构调整产生不利影响。
6)资本市场交易工具品种单一、结构残缺。在发达的资本市场中，资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市场上，不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交投大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证3种形式的基础上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1～5年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。
7)证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础，包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国证券市场的.信息披露制度无论从制度本身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题，表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后，被给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资者面临的市场风险过大，严重措伤了股民的投资积极性。
近年来我国已制定了《公司法》、《股票发行与交易暂行条例》、《证券交易所管理办法》、《证券投资基金管理暂行办法》等。然而证券交易的基本法规《证券交易法》尚未制定，证券法规没有形成完整体系，导致证券交易的某些环节无法可依，加之对已颁布的法规执行不力，证券交易的违规和不规范行为时有发生，我国1995年发生的“三.二七”国债期货的严重事件，主要原因就是证券法规不健全、监管不严造成的。
2、我国证券市场现状分析。
我国证券市场发展壮大很快。达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，1990年到19国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入21世纪以来国债发行数额年均达到千亿元。迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。但是在高速发展的背后，都必然存在很多的问题。这些问题毫无疑问的制约了我国证券市场的健康发展。
首先，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，例如，我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，我国股市总值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，然后，市场分割，整体性差；市场中介机构不完善；流动性不足；证券市场制度不健全。
二、钢铁产业的发展状况。
明年钢材需求有望继续增长由于明年投入资金对经济的拉动作用依然很强劲,特别是地方投入资金应该会大幅增加,作为基础设施必需的钢材而言,需求有望得到保证。根据国际钢协的预测,年中国钢铁表观消费量将增长18.8%、年全球钢铁需求将增长9.2%,达到12.06亿吨。其中,中国将增长5.0%至5.53亿吨。我们认为,在中国经济继续保持较好增长的局面下,5.0%的增速预测有点偏低。我们预测,中国明年钢铁表观消费量有望达到5.8-6.0亿吨,增加10-14%左右。
9月份钢材产量再创新高据中钢协预计,9月份国内粗钢产量再创历史新高,相当于年产6.18亿吨水平。出口形势有所好转9月份粗钢净出口比8月继续增长。9月出口钢材247万吨,环比增加39万吨,是今年以来连续4个月环比增长。当月坯材净出口28万吨,折合粗钢净出口31万吨。在全球经济逐渐复苏的背景下,中国钢材出口实现了缓慢增长。但出现大幅回升,短期内是难以实现的。
三、宝山钢铁有限公司简介。
宝山钢铁股份有限公司根据中华人民共和国法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经国家经济贸易委员会批准，由上海宝钢集团公司独家发起设立，于2月3日正式注册成立。本公司于月6日至年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(a股)1,877,000,000股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元。
1、主营业务经营情况及投资价值分析。
宝钢从1978年12月投资建厂，一期投资128亿元，1985年9月建成。二期投资172亿元，1991年6月投产，三期投资623亿到开始陆续建成，到2000年底全部建成。宝钢2000年上市时因三期工程还未全部建成，且由于工程浩大，技术调试等原因，部分工程处于亏损或微利状态。故仅仅将炼铁、炼钢、发电等部分资产进入上市公司。
从目前情况看，宝钢股份具有多方面的优势，这些优势支持其持续发展。产品价格大幅回升由于多年来全球钢铁生产过剩，价格步步下滑，到已达到来最低水平，世界许多大钢铁集团也陷于亏损，日本5家大钢铁企业20亏损达4家，美国许多家钢铁企业破产，有些靠政府补贴生存。无利可图导致破产增多，新增生产能力很少。物极必反，世界钢铁联盟要求各国压产保价。最近全球38个主要产钢国决定限制政府对钢铁企业补贴，进一步压缩生产能力（到目前为止，全世界大约压缩了1亿吨的生产能力）。这就为钢材价格回升奠定了基础。初美国钢铁企业首先施压政府出台产业保护政策，紧接着欧盟、加拿大等亦采取类似办法，中国也于203月临时实行贸易保障措施，目前全球钢价大幅回升，特别是薄板类。
目前中国经济发展较快，像汽车、家电生产增速很高。而薄板类钢材国内生产能力不足，尤其是冷轧板（宝钢股份的主要产品）最近几年都远满足不了国内需求。今年以来，冷板价格继续上升，宝钢股份出厂报价一季度比去年四季度有大幅升高。而近日报出的二季度价格比一季度价格又有所上升，故今年的利润不会比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。年市场低迷时收购的三期工程刚好大显身手。据各钢材网站上提供消息，市场上很少有宝钢产品销售，其产品大多被用户预订。中国是世界经济增长最快的国家之一，上海又是中国经济发展的龙头，宝钢股份刚好是其产品的销售中心地区，企业贴近市场，营销成本低，容易吸引人才，交货及时。另外由于地处长江入海口，进口矿运输成本低，因国内铁矿普遍质量差（含铁量低，含硫量高等），许多钢铁厂都加大了进口矿比重，象地处西南部的攀钢每年都需进口大量优质矿混合使用。国家冶金发展战略也是要在沿海钢材消费量大的地方发展钢铁产业。
宝钢建设属当时国家重中之重的工程，从全国各地抽调了大量精兵强将进行大会战。人员基础好，由于是新建企业老工人少，负担轻，股份公司人员仅1万5千多人（如新钢钒销售收入76.7亿，净利4.9亿，人员却有2万）。宝钢二期建成时人员有4万，到三期建成后人员却减至不到1.6万，留下的当然是精兵强将。这样效率自然就高。除此而外，还有：环保好。厂区空气质量达到国家一级标准，相当国家风景区空气质量水平，绿化投入到2000年已达5.17亿，绿地836万平方米（12500亩），乔木386万株，灌木2290万株，人均绿地537平方米，远超联合国绿化城市人均60平方米标准。2001年通过相关机构评审，宝钢股份生态资产价值达70亿元，生态环境达国际一流水平。相比之下，许多冶金企业，环保状况堪忧，欠帐甚多，将来肯定要付帐。
同时，宝钢设备在全球来说都是很先进的，因为发达国家已进入后工业时代，钢铁产业已属夕阳工业，新建企业很少。宝钢后来居上，是到目前为止最后建成的大型钢铁企业。宝钢提取折旧率高，资产质量高，实际资产价值远高于帐面值，产品在国内属短缺产品。宝钢电厂机组是35万千瓦有三台、15万千瓦有一台，总装机容量是120万千瓦。多余电力向上海市出售。其2000年发电成本是0.18元/度，这可大大压缩生产成本。光自备电厂就足以成为一个大的发电上市公司。
水消耗低，宝钢吨钢综合用水（不计重复再利用）是6.11吨，鞍钢是21.37吨，首钢是9.25吨，马钢高达58.64吨。且宝钢自备水库成本又低。宝钢吨钢02年综合能耗698克（国内大型钢厂是900克），达到国际先进水平，02年宝钢铁水成本已降到800元/吨，达到世界最低水平。去年宝钢又有两大工程上马，且都是国内目前不能生产的项目。全面投产，又会产生新的增长潜力。由于宝钢现金流情况很好，去年经营现金净收入108亿元（净利润42.7亿，提取折旧53亿）。前二年均约90亿，足以支付新项目投资。
另外，有人担心钢价下跌，宝钢利润下降。钢价下跌利润肯定受影响，但肯定不会跌到去年初的水平。因为去年初的价格水平带来了众多钢铁企业的亏损、许多国家的贸易保护以及有关组织的限产保价。若价格跌到这种水平，这是不会持久的，其结果只会使更多的钢厂淘汰出局，导致更大的涨价。
2、财务分析与评价。
该公司存货周转率、应收帐款周转率呈逐年递减之势，但总资产周转率增长将近有7倍。
四、结论。
分析得知，正常的基准情况下，内含报酬率是30%，npv是426877.72万元，静态回收期为2.67年，内含报酬率远大于无风险贴现率6%，npv远远大于0。相对于这个行业，静态投资回收期也是很快的，在计算内盈利能力很好，投资在一定的程度上是可行的。
再者，根据以上的分析，此项目在实施过程中，会有来自个方面不确定的因素，影响力最大的是宝钢的销售价格。这无疑会给宝钢的盈利带来很大的不确定性，所以在决策的同时要将其考虑气质，做好风险防范工作。
股票有风险，入市需谨慎。宝钢也是具有一定的风险的，但是总体运作下来还是具备可行性。本次分析也只是个人见解，具体分析还是让资深人士予以提示，或者老师点评。
神州泰岳,股票代码300002,是创业板首批十小股中股价最高、市盈率也最高的股票,自然也吸引了足够的眼球。笔者仔细分析了神州泰岳的招股书及相关资料,从以下几个角度进行探讨:。
1.公司发展前景:。
神州泰岳主要利润来源是为中国移动飞信业务。根据公司招股书公开资料显示,公司自飞信运维业务取得营业收入占公司营业收入53.5%,取得利润占公司净利润的75.47%;1-6月公司自飞信运维业务取得营业收入占营业收入68.99%,取得利润占公司净利润的76.30%。这说明公司的发展前景主要依赖于中国移动飞信业务发展前景。
2.飞信业务:。
飞信是中国移动的重要战略性业务之一。截止6月30日,飞信活跃用户数达到5348.42万。中国移动有意将飞信打造成类似腾讯qq的综合性通信平台。自上世纪末互联网浪潮席卷全球以来,国内的类似的互联网通信软件及平台此起彼伏。比较有名的有腾讯qq、网易泡泡、新浪uc、微软msn等;但遗憾的是,除了腾讯qq的一家独大之外,其它通信软件的前景都难称得上美妙。这其中主要的原因是:通信软件需要大规模活跃用户为基础,而用户市场是先到先得。
腾讯qq作为国内即时通信的翘楚,拥有最为庞大的用户群。除非腾讯犯下致命错误,否则其他通信软件仍难望其项背。因此,笔者认为,即时有中国移动这个财大气粗的老板做后台,飞信用户难以象腾讯qq一样吸引到中国庞大的上网人群。当然,飞信以其自身的优势,将会在通讯软件市场上占据一席之地。但若以腾讯qq的标准来衡量飞信,难免夸大了飞信的使用前景。
3.高市盈率:。
神州泰岳发行市盈率高达68.8。高市盈率应以高成长性作为基础,公司在飞信业务上的盈利一方面来自于为飞信提供it运维,另一方面来自于为飞信平台系统开发及集成业务。经过几年开发完善,飞信平台系统已日趋完善,这方面的需求将会逐步下降,随之给神州泰岳带来的收入会减少,这在公司招股书中亦有所体现。
4.合理定位:。
鉴于前文所分析飞信业务前景不会超越腾讯qq,以及神州泰岳毕竟只是飞信的运维商,而非业务所有者。笔者偏向于认为,神州泰岳的同类公司不应该是腾讯,而更应该是三维通信、亿阳信通、石基信息等计算机应用服务的公司。对应合理市盈率40-50倍。目前68.8的发行市盈率显然偏高。
神州泰岳:飞信业务合同续约事宜提示。
神州泰岳目前正在执行的飞信业务合同是基于204月公司全资子公司--北京新媒传信科技有限公司与中国移动通信集团公司子公司--卓望信息技术(北京)有限公司签署的《飞信开发、维护、运营及支撑合同》,有效期为自11月1日起至10月31日止。
上述合同已于2010月31日期满。由于飞信业务是一个相当庞杂的软件工程,涉及环节很多,加之前期移交管理工作对续约谈判有一定的延时影响等因素,截止目前,飞信业务合同续约的商务谈判事宜尚未完成。目前公司对飞信业务的开发及运营支撑工作均处于有序进行当中,飞信业务运营情况正常,其中的“飞聊”等产品已于近期正式上线。
中国移动及中国移动广东公司正就飞信业务续约的工作内容、商务条款等与公司进行积极磋商,双方均愿意积极巩固业已形成的战略合作关系,进一步加大研发与运维投入的力度,继续强化飞信平台的性能、功能,丰富应用内容,提升用户体验,促进飞信业务更加持续、健康、稳定的发展。
飞信业务是公司互联网业务的重要组成部分,也是公司的主要收入来源之一,如果中国移动飞信业务经营状况不佳或者中国移动在未来的合作过程中提出解除或不再与公司续签新的合作合同,或在合作过程中降低与公司的合同结算价格,都将对公司盈利能力产生较大不利影响。公司董事会将根据合同谈判的进展情况,及时履行信息披露义务。
最后,我认为投资者在考虑投资神州泰岳时,应谨慎投资。当然,由于本人水平有限,报告中难免会有不足或错误,敬请指正。
股票分析报告篇六
关于恒瑞医药的分析报告(股票代码：600276)关于恒瑞医药的分析报告(股票代码：600276)。
一、宏观经济分析。
(一)全球宏观经济分析。
全球经济增长明显放缓，发达国家经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好，在世界经济中的地位进一步提升，但经济运行表现各异。发达经济体主权债务危机不断扩散和蔓延，经济下行的风险进一步加剧。发达经济体宏观经济政策调控的空间日益缩小，控制经济下行风险、巩固复苏成果越发困难。全球贸易增速下滑，持续增长的基础仍不稳固，贸易失衡呈现收缩态势。国际金融市场动荡不已，市场对世界经济增长前景的担忧加大。大宗商品市场高位波动，推高了全球整体物价水平。经济问题与社会问题的联动关系进一步加强，各国经济复苏和政策运用的复杂性加大。突发性自然灾害接踵而至，对相互依赖性很高的世界经济造成明显冲击。
(二)国内宏观经济分析。
受美、欧债务危机冲击，市场信心动摇，金融市场持续大幅波动，大宗商品价格明显下跌，全球制造业活动收缩，国际经济环境有所恶化。，我国出口、投资需求面临下行压力，潜在风险也在增加，预计在20我国出口增长将难以达到今年水平，固定资产投资增速也将有所回落，预计消费明年将稳中有涨。
二、行业分析。
(一)行业政策。
“十二五”生物技术发展规划包括生物医药、生物农业、生物制造、生物能源等5个方面，其中生物医药是“研发一批重大生物产品”任务的第一要点。科技部将通过科技重大专项、973计划、863计划、科技支撑计划等进行落实。“重大新药创制”专项“十二五”期间，中央将下拨100亿元的专项资金以及300亿元配套资金，力争自主创制30个创新药物，完成200个左右药物大品种的改造和技术再创新，同时基本建成国际一流的药物创新体系，培育一批企业新药孵化基地、产学研联盟和高新技术园区，重点突破20-30项新药研发及产业化关键技术。
(二)行业表现。
医药行业是体现人们生活质量的重要行业，也是受到政策影响较大的行业之一。从医药行业整体来看，我国医药行业一直保持较快的增长速度，以来，医药行业一直保持15%以上的高速增长，仍处于上升趋势。从今年医药板块走势来看，截止年10月31日医药行业整体走势仍处于调整状态，上半年整体走势疲弱，处于深度调整，下半年后，医药行业开始出现回稳迹象，随着三季报的发布，走出一波较好的走势。虽然近期看，医药行业整体发展较去年有所回落，但整体上仍然保持30%左右的增长速度。基于国家政策的一贯性，通过研究《生物产业发展“十一五”规划》《国家中长期科学、和技术发展规划纲要》、《促进生物产业加快发展的若干政策》、《加快医药行业结构调整的指导意见》《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等文件，我们作出以下展望：
1)、从行业趋势看，我国生物医药行业将发生“规模扩张、结构集中、产业升级”的趋势。国家会在政策上提供保障，如规则设计、税收减免、专项资金扶持、融资渠道开拓、市场环境培育、人才队伍建设等。除了国家产业基金外，引导社会资金进入生物制药领域也是另外的重要方式，提供从vc/pe融资到ipo的政策便利，催化更多生物企业快速发展。
2)从治疗领域上看，国家重点发展针对恶性肿瘤、心脑血管、免疫缺陷等疾病的药物开发，和针对传染病的新型疫苗研发。3)从药物开发方向看，基因工程药物、抗体药物将是重中之重。新型疫苗、诊断试剂等也会是国家重点鼓励的领域。4)国家将扶持的也许不仅局限于狭义的生物药，还包括小分子化药、创新中药等也会受到政策支持。创新能力强的制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇。当然，我国生物医药产业仍面临许多挑战，如研发投入低、自主创新能力不强、成果转化慢、企业规模小且分散等，这都是投资者在进行投资时值得关注的。
三、公司分析。
(一)公司简介。
江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，在上海证券交易所上市，股票代码600276，是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地，目前是国内最具创新能力的大型制药企业之一。2015年被国家科技部评定为“中国抗肿瘤药物技术创新产学研联盟”的牵头单位;2015年在医药上市企业最具竞争力评选中，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入选中国医药工业信息中心发布的“国内最佳研发产品线”。2015年公司实现销售收入37、5亿元，利税15亿元，各项经济指标均比去年同期有大幅增长。恒瑞医药致力于在抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展，并逐步形成品牌优势，其中抗肿瘤药销售已连续7年在国内排名第一，市场份额达12%以上，手术用药销售也名列行业前茅。公司年生产能力达到片剂15亿片，针剂1亿支，软袋大输液1000万袋，口服液1000万瓶，胶囊1亿粒，软膏1000万支。公司所有剂型均已通过了国家gmp认证。另有4个原料药通过美国fda认证。美国fda官员已于2015年7月到公司进行了制剂的认证检查，其中注射剂的认证是我国首次接受fda认证，为打造恒瑞医药国际性品牌凝聚辉煌。几年来，公司先后承担了4项国家863计划重大科技专项项目、9个项目列入国家“重大新药创制”专项，12项国家火炬计划项目，7项国家星火计划项目，23项国家级重点新产品项目及数十项省级科技攻关项目，公司共申请了近180项发明专利，其中60项全球专利(pct专利)，有1个创新药艾瑞昔布已获批上市，另有8个创新药处于不同的临床阶段，多个创新药正申请临床，恒瑞医药正努力实现在重点领域的创新和国际水平接轨。为了在激烈的市场竞争中取得主动权，公司建立并完善了遍及全国的销售网络系统，拥有一支3000多人的销售队伍。拥有十几个年销售额过亿元以及5亿元以上的品牌产品。公司还积极拓展美国、欧洲、印度、南美等国家和地区的市场，扩大出口渠道。
(二)公司近况。
2015年12月17日(美国时间12月16日)，江苏恒瑞医药股份有限公司收到美国食品药品管理局(fda)通知，公司生产的伊立替康注射液通过美国fda认证，获准在美国上市销售。伊立替康注射液通过美国fda认证，使公司成为国内第一家注射液通过美国fda认证的制药企业。恒瑞医药将积极推动伊立替康注射液在美国销售，形成新的增长点，同时进一步加速推进其它制剂产品通过美国fda和欧盟认证，并实现销售。
(三)发展前景。
注射剂认证，为产业升级提升信心。
1、国内首次通过fda注射剂认证，为产业升级提升信心。fda对注射剂生产标准认定要求极严，此次是自2015年华海药业首次通过口服制剂fda认证后，国内医药产业在国际场上再次升级。当前国内多家上市公司和非上市公司在开拓注射剂fda认证工作，其中规模较大的有海正药业富阳二期注射剂生产基地，预计在2015年建设完毕。伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。
2、伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。该产品是抗癌领域一线用药，是辉瑞的原研药，2015-2015年全球专利陆续到期。因为是抗癌领域的注射剂型，进入门槛很高。在2015年专利到期后，全球仿制药销售额持续增长，2015年超过2亿美元，首次超过辉瑞的原研药(见图表1)。恒瑞从2015年开始开展产品的fda制剂认证工作，体现了公司在制药领域的全球眼光。目前公司已与美国市场药品代理龙头合作，开展伊立替康在美国的销售工作。
3、制剂出口将成为长期发展重点之一。公司注射剂生产线通过fda认证意义重大，为制剂出口将成为长期发展重点之一后续产品开展fda认证工作积累了经验，后续产品主要是抗肿瘤类，按时间排序主要有奥沙利铂、来曲唑、多西他赛等，此前公司已取得了这些产品的原料药dmf文号(见图表2)。当前美国正面严重的药品短缺问题，主要品种即是抗肿瘤领域，随着公司未来anda品种增加，有望打开美国市场，制剂出口将成为公司中长期发展的重点。
4、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。当前国内招标中对制药公司的研、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。发能力和产品质量关注越来越高，和海外注册认证有利于获得高定价难度提升，fda通过fda认证获取招标定价格优势的模式将会日益被采纳。当前公司伊力替康国内销售额不到2亿元，预计取得认证后将陆续提升各地招标价格，凭借“优质优价”提升产品竞争力。
5、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。公司近年来大力投资的恒瑞。豪森产业、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。园明后年将逐步投产，打破造影剂和电解质大输液产品定位产能瓶颈，获得高速增长。认证有助于获得更多奖励和补助。
6、fda认证有助于获得更多奖励和补助。近年来公司大力投入研发得到了各类政府补助，此次通过fda认证，符合近年来发改委等部门鼓励医药产业创新和升级的发展方向，有助于得到更多激励，推动未来的创新发展。
(四)财务分析。
1、主要财务指标指标\日期净利润(万元)
8、7721、3310、8053、29。
57、4025、5311、1365、96。
1、9721、2110、2027、77。
净资产收益率：该指标最近一期行业平均值为6、56%，而公司最近一期净资产收益率为16、73%远远大于此值，且最近四年公司该指标均大于此值，反映了公司盈利能力较强。净利润增长率：该指标最近一期行业平均值为28、23%，而公司最近一期净资产增长率虽仅为19、25%，当从上表我们不难看出，随着公司营销模式的转变，该指标从2015年的57、40%跌至2015年的8、77%。而2015年该指标迅速涨至19、25%，增长速度之快，放映了增长能力较强，前景较好。资产负债比率：该指标最近一期行业平均值为61、76%，而公司最近一期资产负债比率仅为12、27%，且最近四年该指标均远远小于行业平均值，放映了公司负债较少，偿债压力小。净利润现金含量：该指标最近一期行业平均值为-60、87%，而公司最近一期净利润现金含量为64、43%，且最近四年该指标均远远大于行业平均值，放映了公司收益质量良好，现金流动性较强。
2、可比公司估值。
总股本(人民币)ep。
1，124。
1，124。
1，124。
1，124。
1，124。
0、59。
0、64。
0、80。
1、00。
1、30。
我们预计2015年公司将再次迎来业绩高速增长，根据公司经营情况，我们预测。
2015/2015/2015年eps分别是0、80/1、00/1、30元，对应当前股价p/e分别是37、5_/30_/23_，2015年最后一批限制性股票激励将解禁，部分重磅新产品也将在2015年开始推向市场，公司研发潜能释放，公司将迎来新一轮快速增长。
四、技术分析。
(一)大盘后市研判(2015、02、22)大盘后市研判(2015、02、22)。
继昨天大盘出现下探回升式走势后，指数今日早盘围绕半年线进行震荡，午后在各类题材股的活跃下，放量冲击2400点整数关口。市场呈现资金流入状态，买盘活跃，个股普涨仅有少数下跌。截止收盘沪指报收于2403点，上涨0、95%。;深成指报收于9862点，上涨1、72%;两市合计成交217亿元，成交量较昨天放大三成左右。板块方面：除银行板块外各大板块均有上涨，券商、地产、创业板等板块涨幅居前。技术面，股指整体还运行在上升的趋势当中，今日还上穿了上升楔形的上轨，表现出一定强势，在突破2400点后有虽然一定的获利盘回吐但在做多热情下影响不大。但对于现阶段形势，我们认为只要短期趋势未发生转向，仍保持谨慎做多的思路。操作上：在短期趋势未转变的前提下，仍以持股为主，适当减持近期涨幅较大且存在调整压力的个股。对于减持后的仓位可以买进底部的未大幅上涨的低价超跌股，充分利用资金，把短线行情做足，仓位控制在五成左右，果断了解手中调整压力较大的筹码。个股分析(恒瑞医药股票代码：600276目前股价：27、00)。
(二)形态及技术指标分析。
1、形态分析头肩顶：从长远趋势来看，该股票从2015年3月至今基本上完成头肩顶形态的“左肩”“头”按目前趋势来看，后市出现“右肩”是大概率事件。而在此段趋势内，已形成两个比较标准的头肩顶形态，、2015年3月到2015年10月，股指走出了复合型头肩顶，13-14(1)元为它的颈线，正是股指突破该颈线形成强力支撑，后市股指走出了一波向上趋势，最高时股价为42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波复合型头肩顶，(2)而前期支撑位27、50为它的颈线，不过就今天的走势来看，颈线并未对它形成有效支撑，预计后市股指会加速下探。下降通道：根据近期(2015年1月24日至今)走势，连接该区间内的各个低点，再做该段连线的平均线，即可得到一个通道线，而该通道线也反映出目前股指正位于向下趋势中。支撑线：根据2015年1月25日的高点和2015年7月2日的低点连接起来，我们可以得到一个支撑线，且该支撑线与下降通道线在股价为23、14时有一个较强支撑。2、技术指标移动平均线(ma)(1)就目前走势来看，股指已跌破5日均线，且5日线与10和60：日线均已形成死叉，20日线与60日线也已形成死叉。(2)短期均线(5日、10日、20日)均有明显向下趋势，而中长期均线(60日、120日、250日)趋势并不明朗。指数平滑异同移动平均线(macd)：目前dif和def均为负值，反映了目前市场为空头市场，且两者均已跌破0轴线，不过两者并未有明显相交趋势。随机指标(kdj)(1)k、d的取值低于20，且j值小于0位于超卖区，：(2)不过kdj目前反弹趋势并不明显，且三者无明显相交趋势。
五、结论。
从行业发展前景及公司层面来看，我们建议投资者可长期持有该股票，而考虑当前宏观经济面及该股的近期表现，在投资策略上，建议投资者多以波段为主，正如前面我们所提到的当股票在23、14元企稳时，是一个很好的介入时机，以及后市投资者可重点关注该股票“头肩顶”形态的形成，在次过程中投资者也能寻求到一些好的投资机会。
股票分析报告篇七
散户想在股市中生存，除了具备良好的心态，还须具备看盘经验与悟性。
量能变化：暗渡陈仓pk以逸待劳。
当个股在底部堆量时，一般是有主力资金在活动，尽管短期内股价会上下震荡，但上涨只是时间问题。
散户如在前期高位出逃后，可以逸待劳，趁底部堆量后的缩量震荡阶段，分批逢低买入，耐心等待主力反攻。
影线鉴别：打草惊蛇pk隔岸观火。
影线能观察股价上挡阻力与下挡支撑力度，但常被主力操纵。
上影线长的个股抛压不一定大，下影线长的也不一定有支撑。
如果上影线长，但成交并没有放大，同时股价始终在某个区域内以带上影线的k线出现，主力试盘的可能性较大。
如果试盘后个股放量上攻，说明上方抛压不大，可放心持股；如果试盘后出现下跌，说明上方抛压沉重；如果上影线出现在个股暴涨之后，后市下跌可能性极大。
缩量下跌：苦肉计pk趁火打劫。
假作真时真亦假，走势图形完全可被主力资金刻画，但成交量却难以伪装。
如果股价破位下行，成交量也从放大到缩小，甚至创出阶段性的地量和地价，说明主力洗盘较为彻底；如果股价在高位出现滞涨及成交量巨大，说明股价将拐入下降通道，散户则应乘机出局。
是底非底：上层抽梯pk走为上。
大盘w底突破，一是需要上升时突破颈线位，二是在第二个底部右侧的量能需超过第一个底部左侧的量。
另外，当股价下跌过深遇到下方支撑出现反弹，但因力度不足导致再次回落，股价下跌至前次低点附近时，伴随放量股价再下台阶，散户应在大盘短期趋势走坏后迅速离场。
横盘整理：空城计pk假痴不癫。
股价盘整时期较长的多为白马股，因被多数人看好，主力如果以打压方式洗盘会被他人接走。
主力往往通过长期盘整，制造类似“鸡肋”现象，消磨持股者信心。
在k线上表现为一条横线或是长期平台，在平台整理过程中成交量呈递减状态，散户运用此理，以退求进，紧捂这类股票，一旦爆发，便可出其不意而获胜。
重心下移：浑水摸鱼pk远交近攻。
遇上股价重心下移要辨清主力洗盘与出货，主力洗盘是不希望将廉价筹码给别人，常用杂乱无章的图形迷惑持股者出局。
如果是洗盘，无论日线收大阴线、长上影线、乌云线、十字星或连续多根阴线，重心虽下移，但价位仍在区间内运行，散户正好各个击破。
反之，跌破该区间，向下变盘，应敬而远之。
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股票分析报告篇八
1.影响股票价格因素：
1.通货膨胀.在通货膨胀之初,公司、企业的房地产、机器设备等固。
定资产账面价格因通货膨胀而水涨船高，物价上涨不但使企业存货能高价售出，而且使企业从以往低价购入的原材料上获利，名义资产增值与名义盈利增加，自然会使公司、企业股票市场价格上涨。同时，预感到通货膨胀可能加剧的人们，为保值也会抢购股票，刺激股价短暂上扬。然而，当通货膨胀持续上升一段时间以后，它便会使股票价格走势逆转，并会给投资者带来负效益，公司、企业资产虚假增值显露出来，新的生产成本因原材料等价格上升而提高，企业利润相应减少，投资者开始抛出股票，转而寻找其他金融资产保值的方式，所以这些都将使股票市场需求萎缩，供大于求，股票价格自然也会显著下降。严重的通货膨胀还会使投资者持有的股票贬值，抛售股票得到的货币收入的实际购买力下降。
2.银行存贷款利率。一般来说，银行利率上升，股票价格下跌，反。
3汇率因素。一是本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生。
4宏观经济。
5社会、政治因素.
6市场因素。
7金融风险。金融风险与公司的筹集资金的方式有关。我们通常通。
8经营风险。经营风险指的是由于公司的外部经营环境和条件以及。
9流动性风险。流动性风险是指由于将资产变成现金方面的潜在困。
10操作性风险。在同一个证劵市场上，对待同一家公司的股票，不。
11利率变动。利率变动，出现货币供给量变化，从而导致证劵需求变化而导致证劵价格变动的一种风险。利率下调证劵价格上升;相反，利率上调，价格随之下跌。
12物价变动产生的风险。也称通货膨胀风险，指的是物价变动影响证劵价格的变动。这里有两种情况：一种是一些重要物品(电、煤、油等)价格的变动，从而影响大部分产品的成本和收益;另一种是那个物价指数的变动。一般来说，在物价指数上涨时，货币贬值，人们会觉的买债券吃亏了，而引起债券价格下跌。但是，股票却是一种保值手段，因为拥有企业资产的象征，物价上涨使企业资产也会随之增值。因此，物价上涨也常常引起股价上涨。另一方面，特别是煤、电、油上涨时使企业成本增加，这是投资股票也不免会有风险。不过总的来说，物价上涨，债券价格下跌，股市则会兴旺。
13市场本身各种因素引起的风险。证劵市场瞬息万变，直。
14企业经营方面具有的风险。指上升公司因为行业竞争。
股票分析报告篇九
作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。而1997年已达到2412亿元。在股票市场上，迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在如下一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。这些问题主要是：
1)证券市场规模过小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，如英、美均在20%以上。我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，从股市总市值占国内生产总值(gdp)的比重看，世界平均为30%左右，美、日、英等国均在80%以上，而我国为24.2%，况且在总市值中还包括大部分不流通的市值，如果扣除这一部分，我国股市总值占gdp的比重就更低了。由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。
2)资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。由于机构投资者是专业性金融中介机构，其投资活动具有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点，很受大众投资者的欢迎。如美国，每4户人家就有1户向投资基金投资。由于我国资本市场机构性投资者发展滞后，这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，阻碍了股市的健康发展。
3)市场分割，整体性差。首先，一级市场的发行仍然按地区分配额度，限制企业进入资本市场，债券地区性发行市场也是按省分派额度（企业债券发行）和按银行分支机构分派额度（政府债券发行）。至于二级市场分割则更为明显，把股票市场划分为a股、b股和h股，构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征；即使在a股中，国家股流通与转让只限于极少部分，而且a股不允许在沪、深两个交易所交叉挂牌，限制了全国性市场的发展。在股票市场中呈现出a股与b股、h股分割；个人股、内部社会个人股与内部职工股分割，个人股市场与法人股市场分割。如此繁杂的分割，不但不利于经济体制改革，也不利于我国资本市场与国际惯例接轨。
4)市场中介机构不完善。证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构主要包括证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容，但与国外投资银行业务相比，还存在着较大的功能缺陷，例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎还未曾涉及。西方国家的公司购并活动大多由投资银行策划完成，投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构，这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。
5)流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。检验市场流动性通常可从交易量和成交价的关系入手，二者的关系越密切，流动性就越差。美国股市中二者变化的关系指数为0.01，而我国沪、深a股市场的关系指数分别为0.52和0.40，说明我国股市整体流动性是比较差的。造成股市流动性差，一方面与资本市场中介机构投资者参与不足有关，另一方面与国家股不能进行交易、法人股在staq和nets市场交易微弱有很大关系。流动不足使股票价格扭曲，资本流动失去了动力和方向，资源配置功能受到抑制。另外，由于国有股不能流通，这将对国有资产的结构调整产生不利影响。
6)资本市场交易工具品种单一、结构残缺。在发达的资本市场中，资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市场上，不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交投大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证3种形式的基础上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1～5年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。
7)证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础，包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国证券市场的信息披露制度无论从制度本身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题，表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后，被给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资者面临的市场风险过大，严重措伤了股民的投资积极性。
近年来我国已制定了《公司法》、《股票发行与交易暂行条例》、《证券交易所管理办法》、《证券投资基金管理暂行办法》等。然而证券交易的基本法规《证券交易法》尚未制定，证券法规没有形成完整体系，导致证券交易的某些环节无法可依，加之对已颁布的法规执行不力，证券交易的违规和不规范行为时有发生，我国1995年发生的“三。二七”国债期货的严重事件，主要原因就是证券法规不健全、监管不严造成的。
2、我国证券市场现状分析。
我国证券市场发展壮大很快。达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，1990年到1997年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入21世纪以来国债发行数额年均达到千亿元。迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。但是在高速发展的背后，都必然存在很多的问题。这些问题毫无疑问的制约了我国证券市场的健康发展。
首先，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，例如，我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，我国股市总值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，然后，市场分割，整体性差；市场中介机构不完善；流动性不足；证券市场制度不健全。
二、钢铁产业的发展状况。
明年钢材需求有望继续增长由于明年投入资金对经济的拉动作用依然很强劲，特别是地方投入资金应该会大幅增加，作为基础设施必需的钢材而言，需求有望得到保证。根据国际钢协的预测，2009年中国钢铁表观消费量将增长18.8%、2010年全球钢铁需求将增长9.2%，达到12.06亿吨。其中，中国将增长5.0%至5.53亿吨。我们认为，在中国经济继续保持较好增长的局面下，5.0%的增速预测有点偏低。我们预测，中国明年钢铁表观消费量有望达到5.8-6.0亿吨，增加10-14%左右。
9月份钢材产量再创新高据中钢协预计，9月份国内粗钢产量再创历史新高，相当于年产6.18亿吨水平。出口形势有所好转9月份粗钢净出口比8月继续增长。9月出口钢材247万吨，环比增加39万吨，是今年以来连续4个月环比增长。当月坯材净出口28万吨，折合粗钢净出口31万吨。在全球经济逐渐复苏的背景下，中国钢材出口实现了缓慢增长。但出现大幅回升，短期内是难以实现的。
三、宝山钢铁有限公司简介。
宝山钢铁股份有限公司根据中华人民共和国法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经国家经济贸易委员会批准，由上海宝钢集团公司独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股（a股）1,877,000,000股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元。
1、主营业务经营情况及投资价值分析。
宝钢从1978年12月投资建厂，一期投资128亿元，1985年9月建成。二期投资172亿元，1991年6月投产，三期投资623亿到1996年开始陆续建成，到2000年底全部建成。宝钢2000年上市时因三期工程还未全部建成，且由于工程浩大，技术调试等原因，部分工程处于亏损或微利状态。故仅仅将炼铁、炼钢、发电等部分资产进入上市公司。
从目前情况看，宝钢股份具有多方面的优势，这些优势支持其持续发展。产品价格大幅回升由于多年来全球钢铁生产过剩，价格步步下滑，到2001年已达到20年来最低水平，世界许多大钢铁集团也陷于亏损，日本5家大钢铁企业2001年亏损达4家，美国许多家钢铁企业破产，有些靠政府补贴生存。无利可图导致破产增多，新增生产能力很少。物极必反，世界钢铁联盟要求各国压产保价。最近全球38个主要产钢国决定限制政府对钢铁企业补贴，进一步压缩生产能力（到目前为止，全世界大约压缩了1亿吨的生产能力）。这就为钢材价格回升奠定了基础。2002年初美国钢铁企业首先施压政府出台产业保护政策，紧接着欧盟、加拿大等亦采取类似办法，中国也于2002年3月临时实行贸易保障措施，目前全球钢价大幅回升，特别是薄板类。
目前中国经济发展较快，像汽车、家电生产增速很高。而薄板类钢材国内生产能力不足，尤其是冷轧板（宝钢股份的主要产品）最近几年都远满足不了国内需求。今年以来，冷板价格继续上升，宝钢股份出厂报价一季度比去年四季度有大幅升高。而近日报出的二季度价格比一季度价格又有所上升，故今年的利润不会比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。2001年市场低迷时收购的三期工程刚好大显身手。据各钢材网站上提供消息，市场上很少有宝钢产品销售，其产品大多被用户预订。中国是世界经济增长最快的国家之一，上海又是中国经济发展的龙头，宝钢股份刚好是其产品的销售中心地区，企业贴近市场，营销成本低，容易吸引人才，交货及时。另外由于地处长江入海口，进口矿运输成本低，因国内铁矿普遍质量差（含铁量低，含硫量高等），许多钢铁厂都加大了进口矿比重，象地处西南部的攀钢每年都需进口大量优质矿混合使用。国家冶金发展战略也是要在沿海钢材消费量大的地方发展钢铁产业。
宝钢建设属当时国家重中之重的工程，从全国各地抽调了大量精兵强将进行大会战。人员基础好，由于是新建企业老工人少，负担轻，股份公司人员仅1万5千多人（如新钢钒销售收入76.7亿，净利4.9亿，人员却有2万）。宝钢二期建成时人员有4万，到三期建成后人员却减至不到1.6万，留下的当然是精兵强将。这样效率自然就高。除此而外，还有：环保好。厂区空气质量达到国家一级标准，相当国家风景区空气质量水平，绿化投入到2000年已达5.17亿，绿地836万平方米（12500亩），乔木386万株，灌木2290万株，人均绿地537平方米，远超联合国绿化城市人均60平方米标准。2001年通过相关机构评审，宝钢股份生态资产价值达70亿元，生态环境达国际一流水平。相比之下，许多冶金企业，环保状况堪忧，欠帐甚多，将来肯定要付帐。
同时，宝钢设备在全球来说都是很先进的，因为发达国家已进入后工业时代，钢铁产业已属夕阳工业，新建企业很少。宝钢后来居上，是到目前为止最后建成的大型钢铁企业。宝钢提取折旧率高，资产质量高，实际资产价值远高于帐面值，产品在国内属短缺产品。宝钢电厂机组是35万千瓦有三台、15万千瓦有一台，总装机容量是120万千瓦。多余电力向上海市出售。其2000年发电成本是0.18元/度，这可大大压缩生产成本。光自备电厂就足以成为一个大的发电上市公司。
水消耗低，宝钢吨钢综合用水（不计重复再利用）是6.11吨，鞍钢是21.37吨，首钢是9.25吨，马钢高达58.64吨。且宝钢自备水库成本又低。宝钢吨钢02年综合能耗698克（国内大型钢厂是900克），达到国际先进水平，02年宝钢铁水成本已降到800元/吨，达到世界最低水平。去年宝钢又有两大工程上马，且都是国内目前不能生产的项目。2005年全面投产，又会产生新的增长潜力。由于宝钢现金流情况很好，去年经营现金净收入108亿元（净利润42.7亿，提取折旧53亿）。前二年均约90亿，足以支付新项目投资。
另外，有人担心钢价下跌，宝钢利润下降。钢价下跌利润肯定受影响，但肯定不会跌到去年初的水平。因为去年初的价格水平带来了众多钢铁企业的亏损、许多国家的贸易保护以及有关组织的限产保价。若价格跌到这种水平，这是不会持久的，其结果只会使更多的钢厂淘汰出局，导致更大的涨价。
2、财务分析与评价。
该公司存货周转率、应收帐款周转率呈逐年递减之势，但总资产周转率增长将近有7倍。
四、结论。
分析得知，正常的基准情况下，内含报酬率是30%，npv是426877.72万元，静态回收期为2.67年，内含报酬率远大于无风险贴现率6%，npv远远大于0。相对于这个行业，静态投资回收期也是很快的，在计算内盈利能力很好，投资在一定的程度上是可行的。
再者，根据以上的分析，此项目在实施过程中，会有来自个方面不确定的因素，影响力最大的是宝钢的销售价格。这无疑会给宝钢的盈利带来很大的不确定性，所以在决策的同时要将其考虑气质，做好风险防范工作。
股票有风险，入市需谨慎。宝钢也是具有一定的风险的，但是总体运作下来还是具备可行性。本次分析也只是个人见解，具体分析还是让资深人士予以提示，或者老师点评。
股票分析报告篇十
本面分析，就是分析政策、企业的各种情况等等因素对股票的影响;所谓技术分析，就是撇开那些因素，只从价格与成交量或成交额上去分析。
技术分析基于三大假设，一是假设市场行为包含了所有的相关信息，第二是假设具有惯性趋势，其三是认为历史会重演，技术分析就是基于此三项假设进行的。
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析认为市场行为包容消化一切。
这句话的含义是：所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。
所以技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。
技术分析的目的不是为了跟庄。
技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号，并通过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。
与技术分析相对应的分析被称为基础分析。
基础分析又称基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面。
基本面是指一切影响供需的事件。
基本面分析则是指对这些基本事件进行归纳总结，最终来确定标的物的内在价值。
当标的物的价格高于标的`物的价值时，被称为价值高估，在交易中则需减持，反之如果价格低于价值则被称为价值低估，在交易中则需买入。
从交易实践来看，技术分析方法要领先于基础分析方法。
在操作上技术分析则更为实用。
最后在补充一下：无论是技术分析还是基础分析方法都不是跟庄的工具。
跟庄只是一些习惯作弊的人在交易中的一种反映。
庄对于一个严谨的技术分析者而言微不足道，他们无须跟随它，因为庄和市场比较起来什么都不算。
股票分析报告篇十一
《2015年股票投资前景分析报告》主要从产业宏观发展研究分析,从产业现状、中外市场、企业竞争、产业链运行、技术水平、产业前景等角度对股票产业的发展进行细致研究,并对产业的投资价值、投资风险进行分析评估,最终对投资者提出相应的投资建议。
报告是基于君略产业研究院对股票行业深入、广泛的调查研究,并结合国家统计局、商务部、工商部门、海关、行业协会等官方权威数据,由君略产业研究院专家团队共同完成。
股票分析报告篇十二
分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的基本分析的部分，就显得尤为重要了。
进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前，应先了解发行公司财务报表。不论买卖股票的动机，是从事投资或进行投机;不论从事交易的方式，为长线或短线交易，至少应晓得资产负债表及损益表上面各项数字所代表的涵义，如果能进一步进行简单的财务比率分析，那就更能了解发行公司的营运情况、财务情况及盈利情况了。
从传统股票投资学的定义看，股价即为发行公司“实质”的反映，而发行公司的实质，就是它的营运情况、财务情况及盈利情况，最直接最方便的办法，便是从发行公司的财务分析着手。了解发行公司的财务状况和经营成效及其股票价格涨落的影响，是投资者进行决策的重要依据。
股票投资的财务分析，就是投资者通过对股份公司的财务报表进行分析和解释，来了解该公司的财务情况、经营效果，进而了解财务报告中各项的变动对股票价格的有利和不利影响，最终作出投资某一股票是否有利和安全的准确判断。因此，一般认为，财务分析是基本分析的一项重要组成部分。财务分析方法很多，在下面我们将向您介绍其中常用的差额分析法和财务比率分析法。
财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。从这三种表中应着重分析以下四项主要内容：
公司的获利能力。
公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。
公司的偿还能力。
目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断;二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。
公司扩展经营的能力。
即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。
公司的经营效率。
主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。
总之，分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。
2.资产负债表。
资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。它是一张平衡表，分为“资产”和“负债+股本”两部分。资产负债表的“资产”部分，反映企业的各类财产、物资、债权和权利，一般按变现先后顺序表示。负债部分包括负债和股东权益(stockholder'sequity)两项。其中，负债表示公司所应支付的所有债务;股东权益表示公司的净值(networth)，即在偿清各种债务之后，公司股东所拥有的资产价值。三者的关系用公式表示是：
资产=负债+股东权益。
资产负债表的主要项目解释如下：
(1)资产。资产主要包括流动资产、资产、长期投资和无形资产4种。流动资产主要包括现金、适销证券、应收帐款、存货和预支款项，期限通常在一年以内。现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款。当公司现金过多而超过需要的持有量时，公司就把超额部分投资于短期的适销证券或商业票据。应收帐款是由于赊销或分期付款引起的。存货包括原料、再加工产品和制成品。生产企业的存货通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企业则只有成品库存。流动资产的作用可用营运资金循环图来说明。
(2)负债。负债的两个主要成分是流动负债与长期债务。流动负债是指一年以内到期的.债务，主要包括应付帐款、应付票据、应付费用和应付税款。应付帐款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项。应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务。它通常由公司的短期或季节性资金短缺而引起的。应付费用包括员工的工资和薪水、到期的利息和其他类似的费用，它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况。应付税款表示公司应缴纳税款的金额，它与公司的所得税法有密切的联系。长期债务指一年以上到期的债务，它包括应付债务、抵押借款等项目。一般而言，公司通常借入短期资金来融通长短期资产，如存货和应收帐款等。当存货售出或应收帐款收回时，短期负债就被偿清。长期债务通常用来融通长期或固定资产，如厂房、设备等。短期负债权利率通常比长期的要低，原因之一是短期贷款所涉及的风险较小。因此，当长期利率水平相对较高，并预计不久将会下降时，企业可能会先借入短期资金周转，等利率下降后再借入所需的长期资产，以便降低筹资的费用。
(3)股东权益。它表示除去所有债务后公司的净值，它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。股东权益分缴入资本(contributedcapital)和留存收益(retainedearnings)两部分。缴入资本包括以面值计算的股本项目(capitalinexcessofpar)。留存收益表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那部分收益，它反映了股东对公司资源权益的增加。留存收益通常并非以现金的形式存在;虽然留存存收益可能包括部分现金，但其大部分都被投资于存货、厂房、机器设备之中，或用于偿还债务。留存收益增加了公司的收益资产，但其本身却不能再作为股息来分配。
3.财务状况变动表。
财务状况变动表亦称资金来源和运用表，简称资金表(thefundsstatement)。它是反映两张资产负债表编制日之间公司财务状况变动情况的表格。财务状况变动表是公司每年向其股东或证券管理委员会呈交的三种主要财务报表之一。为了向股东报告公司的财务状况，公司往往编制两个连续会计年度的资产负债表。以说明平衡表上所有资产、负债和股东权益项目的变动情况。财务状况变动表反映了公司资源(或资金)的所有流入和流出活动。它不仅包括由公司内部的经营活动，而且还包括公司外部的融资与投资活动所引起的公司资源的出入情况。其目的是报告在本会计年度里所有流进公司的资金来源以及这些资金被运用的具体情况。
财务状况变动表的主要作用是：
向企业的股东、管理部门、投资者或货款者，以及其他的报表使用者提供报告期内公司财务状况变动的全貌。财务状况变动表说明了企业资金的各种来源和运用情况，反映了资产负债表初期与末期各项目的增减情况及原因，体现了公司的经营和投资方针。同时，它还解答了一系列重大的财务问题。如购入新资产的资金来源是依靠企业积累，还是靠负债;营业所需的资金与负债资金的比例是否适当等。
财务状况变动表是沟通收益表和资产负债表这两种主要财务报表的桥梁。财务状况变动表是说明企业财务动态的财务报表，它是依据收益表和资产负债表及其有关注释中可得到的财务数据，经过分析加工之后编制而成的。财务状况变动表所提供的资料是经过提炼之后才有的，弥补了收益表和资产负债表的不足，使净收益和其他收益或损失同资产、负债和其他权益的变化相互结合起来。
财务状况变动表通过反映企业资金来源的运用的具体情况，可以体现出企业的经营方针和策略，发现公司是在扩展经营还是在缩减经营。财务状况变动表不能反映出公司对营业收入，股本或负债依赖性的强烈程度，也不能反映出公司的财务政策与过去年份或与同行业的其他公司相比的异同等情况。
4.损益表。
收益表又称损益表，也是公司最主要的综合财务报表之一，是反映一个公司在一个财政年度里的盈利或亏损状况的表格。这种盈利或亏损是通过营业收入的营业费用的对比来体现的。收益表反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。下表是某公司财政年度的收益表。
收益表主要有3个部分组成。第一部分是营业收入或销售额;第二部分是与营业收入有关的生产性费用和其他费用;第三部分是利润和利润在股息与留存收益之间的分配。其利润等于营业收入减去营业费用。
(1)营业收入。
是指企业通过销售产品或对外提供劳务而获得的新的资产，其形式通常为现金或应收帐款等项目。对一般公司来说，销售收入是公司最重要的营业收入来源。一般而言，公司的营业收入通常与它的营业活动有关，但也有一些公司营业收入的某些部分与其自身的业务并无关系。因此区分营业收入和其他来源的收有重要意义。
(2)营业费用。
是指企业为获得营业收入而使用各种财物或服务所发生的耗费。销货成本是一般公司最大的一笔费用，它包括原材料耗费、工资和一般费用。一般费用包括水电杂费、物料费和其他非直接加工费。与销货成本不同的销售和管理费用包括广告费、行政管理费、职员薪水、销售费和一般办公费用。利息费是指用以偿付债务的费用。上述费用都会导致公司现金开支的增加。折旧费的摊提费是非现金开支。折旧费的增加表示公司固定资产价值的下降，摊提费的增加则表示公司所拥有的资产或资源价值的减少。计算折旧费的方法通常有4种：直线折旧法(straightlinemethod);折旧年限积数法(sum-of-the-years-digits);余额递减法(decliningbalance);成本加速补偿法(acceleratedcostrecoverysystem)。直线折旧法是一种使用最广泛也是最保守的折旧方法。这种折旧法在资产的有效使用年限里每年提取等量的折旧费。折旧年限积数法和余额递减法属于加速折旧的方法。加速折旧法在资产有效使用年限初期提取的折旧费较多，以后逐年减少。具有加速资产折旧，推迟初期税款缴纳的作用。直线折旧法与加速折旧法两者应缴纳的总税额相同，但缴纳的时间先后不同，成本加速补偿法的主要特点是，它放弃了有效使用期限的原始划分，人为地把各种资产进行分类，并规定各类资产的成本补偿期限。这种期限通常比资产的实际有效使用期限短。它可以折旧全部资产价值，不再计算残值(salvagevalue)，它规定了种类资产不同年份的折旧率。
(3)利润。
税前利润由通常的营业收入与营业费用之差来决定。从税前净利润中减去税款，再给非常项目调整后，剩余的利润就是税后净利润。税后净利润又分为支付给股东的股息和公司的留存收益两项。公司若亏损，公司的留存收益就将减少，公司多半会因此而停止派发现金股息。若公司盈利，这些收益将首先用于支付优先股的股息，之后再由普通股取息分红。若公司收益不足以支付优先股时，则有两种情况出现：若优先股是累积优先股，则本年度的所有股息转入到期未付的债务项下，待有收益时再优先偿付;若优先股是非累积优先股，则优先股与普通股一样不能得到股息。每股收益等于普通股的收益除以已发售普通股的股数。每股收益的水平和增长情况是反映公司增长情况的最重要指标之一。
5.差额分析法。
差额分析法是股票投资者进行财力分析的具体方法之一，也叫绝对分析法，即以数字之间的差额大小予以分析。它通过分析财务报表中有关科目绝对数值大小差额，据以判断股票发行公司的财务状况和经营成果。
在财务分析中，主要是分析下列数值的大小：
净值=帐面价值=股东权益=资本总资产-总负债。
营运资产=流动资产-流动负债=(长期负债+资本)-固定资产。
发放股利=(本年收益+累积盈余)-(保留盈利+已拨用的保留盈余)。
普通股股利=发放股利-优先股股利。
销售毛利=销售收入-销售成本。
营业纯利=销售毛利-营业费用=销售收入-(销售成本+营业费用)。
税前盈利=营业纯利+营业外收入-营业外支出。
税后盈利=税前盈利-所得税=本年净收益。
通过对上述数值的差额分析，投资者便可以获得对一个公司财务状况和经营效果的初步认识。例如，营运资金又叫运转资金，乃是一个公司日常循环的资金，表示公司在短期内可运用的流动性的净额，即一年内可变现的流动资金减去一年内将到期的流动负债的差额。营运资金的大小，不仅关系到公司的经营活动能否正常运行，而且关系到公司的短期偿还能力。
所得的数字大于流动负债，从而初步了解到该公司的短期清算能力是有保证的。然而，差额分析法有很大的局发性，它无法解释求出的数值大或小至什么程度，也无法说明数值以多大或多小为宜。而许多数值如营运资金和流动资产等，并不是越大越好，所以，不能仅仅满足于差额分析法，要结合其他分析方法，才能达到财务分析的目的。
6.比率分析法。
比率分析法，是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据，互相比较，用一个数据除以另一个数据求出比率，据以分析和评估公司经营活动，以及公司目前和历史状况的一种方法。它是财务分析最基本的工具。
由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的。因而比率分析所用的比率种类很多，关键是选择有意义的，互相关系的项目数值来进行比较。同时，进行财务分析的除了股票投资者以外，还有其他债券人、公司管理当局、政府管理当局等，由于他们进行财务分析的目的、用途不尽相同，因而着眼点也不同。作为股票投资者，主要是掌握和运用以下2种比率来进行财务分析：
反映公司获利能力的比率。主要有资产报酬率、资本报酬率、股价报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价值、每股盈利、价格盈利比率，普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。
反映公司偿还能力的比率。可划分为两类：
(1)反映公司短期偿债能力的比率。有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等等;。
(2)反映公司长期偿债能力的比率。有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等。
(3)反映公司扩展经营能力的比率。主要透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力，通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力。
4)反映公司经营效率的比率，主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。
在财务分析中，比率分析用途最广，但也有局限性，突出表现在：比率分析属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为帐面价值，难以反映物价水准的影响。可见，在运用比率分析时，一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种或各种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况;二是要注意审查公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表;三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解，达到财务分析的目的。
牛市中如何掌握出货的技巧。
第一、有备而来。
无论什么时候,在买股票之前就要盘算好买进的理由,并计算好出货的.目标。千万不可以盲目地进去买,然后盲目地等待上涨,再盲目地被套牢。不买问题股。买股票要看看它的基本面,有没有令人担忧的地方,防止基本面突然出现变化。
第二、一定设立止损点。
凡是出现巨大的亏损的,都是由于入市的时候没有设立止损点。而设立了止损点就必须真实执行。尤其是刚买进就套牢,如果发现错了,就应该卖出。总而言之,做长线投资的也必须是股价能长期走牛的股票,一旦长期下跌,就必须卖!
第三、不怕下跌怕放量。
有的股票无缘无故地下跌并不可怕,可怕的是成交量的放大。特别是庄家持股比较多的品种绝对不应该有巨大的成交量,如果出现,十有八九是主力出货。所以,对任何情况下的突然放量都要极其谨慎。
第四、拒绝中阴线。
无论大盘还是个股,如果发现跌破了大众公认的强支撑,当天有收中阴线的趋势,都必须加以警惕!尤其是本来走势不错的个股,一旦出现中阴线可能引发中线持仓者的恐慌,并大量抛售。有些时候,主力即使不想出货,也无力支撑股价,最后必然会跌下去,有时候主力自己也会借机出货。
第五、基本面服从技术面。
股票再好,形态坏了也必跌。最可怕的是很多人看好的知名股票,当技术形态或者技术指标变坏后还自我安慰说要投资,即使再大的资金做投资,形态变坏了也应该至少出30%以上,等待形态修复后再买进。要知道,没有不能跌的股票,也没有不能大跌的股票。所以对任何股票都不能迷信。
第六、不做庄家的牺牲品。
有时候有庄家的消息,在买进之前可以信,但关于出货千万不能信。任何庄家都不会告诉你自己在出货,所以出货要根据盘面来决定,不可以根据消息来判断。
股票入门基础知识之爱情与炒股。
爱情是永恒的话题，炒股是永远的伤痛。
找对象前，要对女方的身材、相貌、家庭、年龄等进行详细考察，买股票前也要对股本、股价、财务状况、技术走势等进行认真分析。股本小相当于身材苗条，财务状况好代表长相漂亮，大股东实力强代表家里有钱，次新股代表年轻，走势漂亮代表正在当红。
没追到手的时候，感觉她就是女神，完美得不食人间烟火，浑身找不到一个缺点。真的追到手了，缺点逐步暴露了，没想到你是这样的。无奈之下放手，到了别人手中又绽放出绚烂的光彩。花高价再追回来，又发现一堆问题，唉!股票没买的时候，看着真好，自己一买进，萎了，忍无可忍，卖掉，又涨了。实在忍不住，再买回，又跌了，唉!
真正完美的'婚姻在于双方的了解，了解了对方的缺点后依然深爱对方，甚至打心眼里欣赏对方的缺点，这样的婚姻才能长久稳固。真正的大利润大多来自于牢牢持住长线牛股，而这过程中同样要经历血与火的考验，通过考验的关键在于对股票的详细分析，对股性的深刻了解。
男人不能对女人有太多的限制，管得太紧，过于在乎，会让女人受不了。管得太松，毫不在意，也容易出事，松紧要有个度。在她心中埋下一个底线，什么事是不能做的，剩下就让她尽情地飞翔吧。对股票也要松紧适度，设好一个止损位，只要股价不跌破止损位，就让它尽情地表演，能飞多高就多高。对于盘中的日常波动，要学会远远的守望，不要过多地干涉。但也不能放手不管，几年也不看一次，早晚出大问题。
换股的时候必须遵循的几个原则!
1、放量优先原则。
先把底部无量的股换掉，留下底部放量的个股。如果是底部已经无量的股票，走势是比大盘要弱的，就算是将来被主力选中了，在建仓之前也会成为主力打压吸筹的工具。如果说已经有主力进来的话，在底部不放量的情况下，就证明主力的吸筹动作已经完成，有很大可能是在反弹的时候派发，上升空间也比较小。
2、股性活跃原则。
冷门股的特点就是股性不活跃，具体表现为：全天的成交量都很小，换手率比较低，股价波动维持在几分钱左右，如果手中持有这样的股票应该及早抛出，换成股性活跃的个股，特点为：隶属于主流板块之中、成交量比较大、市场的关注度不较高但是现阶段的涨幅还比较小。
3、喜“新”厌“旧”原则。
大盘的持续暴跌会导致一些次新股溢价发行，有可能是主力资金在进行控盘。而有一些上市时间很短、还没有被大肆疯炒过的次新股，很容易激发主流资金的炒作热情。
4、留低换高原则。
低价的股票因为价格低容易被市场忽视，所以投资价值也会被低估，而且因为价格低，再次下跌的空间比较小，风险较低。从高位跌下来的低价股票后期的上涨潜力也很大。而高价的股票意味着风险比较大，所以换股的时候尽量把高价股换出，保留低价股。
当然了，在换股的时候也应该注意：弱市中的热点持续度相对较低，追逐热点要建立在对市场的分析之上;大盘调整时的抗跌股在大盘转强时会面临被主力资金抛弃的危险，要格外警惕;在弱势中要学会空仓，不要盲目追高换股;对于成长性高、小盘、股价比较低、次新股、题材丰富以及股本扩张能力强的个股要多加关注，换股的时候优先考虑。
股票分析报告篇十三
1．资产构成状况表。
2．本周买进/卖出证券记录。
（1）买进。
（2）卖出。
（3）本周收市持有证券明细帐。
3．本周买进（卖出）证券的原因分析。
凤凰传媒：1、经济发展转型和深化改革在时代大前提下，文化产业发展大繁荣是必然趋势，发展重点所在。
2、近年来，随着经济在迅速发展，人均收入水平的提高，刺激文化需求的不断提高，从而促使文化产业的迅速发展，传媒行业也由此处于快速成长阶段，发展势头较猛。
3、传媒行业现在发展加快，市场竞争日益加剧，同行业并购促使企业竞争进入综合阶段，再另一方面同样促进传媒行业在发展。
4、随高新技术行业的发展，消费者对传媒行业在需求也在不断激增，同样使传媒行业在产业链不断延长。
启明信息：在互联网普及的背景下，在线教育正展现出蓬勃的生命力。根据未来5年的产业发展方向，我国在线教育行业年复合增长率将达31.7%，其中移动端在线教育年复合增长52%。据天拓咨询估计，我国在线教育目前市场规模在1000亿元左右，2017年在线教育市场规模将达到3000亿元左右，在线教育产业有望迎来黄金发展期，行业龙头企业有望迎来新的发展机遇。在利好消息刺激下，在线教育有望迎来持续性炒作行情，投资者可短线关注。
股票分析报告篇十四
投资者在安排家庭资产投资时，要牢记“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。股票流动性好，变现能力强，但与银行储蓄、债券相比，股票价格波动幅度大，亏损的风险也大。因此，不要把全部资金都投入到股市上。对于投入股市的资金，也要切记不要把全部资金只投一两只股票，股票市场上也要进行组合投资。
二量力而行原则。
股票价格变动加大，投资者不能只想盈利，还要有一定风险的承受能力。投资者必须结合个人的财力和心理承受能力，拟定合理的投资政策。
三熊市不做的原则。
股票市场存在系统性风险，宏观经济不景气和股市大势走熊时，绝大多数上市公司的股票都会受大趋势影响，陷入价格持续下跌的走势中，此时进行股票投资风险很大，甚至会出现十投九赔的情况，因此风险控制的最好办法就是熊市不做股票。
股票分析报告篇十五
我们在买股票的时候肯定要弄清楚这个公司的股票价值是怎么样的,要是贸贸然的就去买,那估计得买错,然后血本无归。
所以大家在买股票之前要看一下股票投资风险报告。
美的股票投资分析报告可以帮助股民们更好的了解美的股票,做出更正确的选择。
1.1 研究背景与意义
家电行业是国民经济的支柱产业之一,与百姓的生活息息相关。
近年来我国家电行业产值稳定增长,同时还带动了服务业、运输业的发展,对维持国民经济健康有序平稳发展做出了重要贡献。
我国家电自80年代开始起步,通过引进国外的生产线和生产技术,在国内市场的强大需求拉动下,一大批家电生产企业应运而生。
我国的家电行业从导入期到成长期,最后到成熟期,经历了一段高速的发展时期。
二十世纪九十年代中后期,我国家电企业进入了它的成熟期,一些企业建立了现代企业制度,管理水平不断提高,家电品牌逐步形成。
由于激烈的市场竞争和优胜劣汰,家电行业的整合加剧,产生了像美的、海尔、tcl等家电航母。
目前,彩电、空调、冰箱、洗衣机等主要家用电器产品的产业集中度已达75%以上,我国独立的家电企业已由1997年的100多家锐减到10多家,家电企业规模在扩大,产能也在增长,已经成为全球家电生产制造基地。
我国的家电行业发展到今天,已经成为了一个相当成熟的行业,基本上掌握了核心技术。
目前,由于我国家电产能的急剧增长,市场竞争更加激烈,作为在国内比较知名的家电品牌,美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还需要通过不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的注意,吸收更多的资金来完善企业,全面提高公司的综合实力。
近年来,随着家电业上市公司的增多,这些家电上市公司的财务状况及经营状况越来越受到投资人及相关利益者的关注,而美的集团作为其中较为知名的品牌之一,尤为受到投资人合相关利益者的关注。
所以本为针对美的集团进行了投资价值分析,分析研究美的集团投资价值,为投资人提供参考价值具有重要意义。
首先,有助于投资者制造正确的投资政策。
其次,对美的集团投资价值研究是能否降低投资风险,取得投资成功的关键。
再次,研究美的集团的投资价值有助于其他将要上市的家电公司学习参考。
最后,有利于促进家电业健康发展。
投资者越来越看重对公司的投资价值的研究,如果只是片面和不规范的分析,不仅威胁到投资者的利益,也会扰乱家电行业的市场秩序。
1.2 研究思路与框架
一般而言,上市公司分析的主要方法有基本分析法、技术分析法等。
基本分析法是指通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析,评估股票的投资价值和合理价值,与股票市场价进行比较,进而形成买卖的建议。
因为基本分析法在预测股票的中长期走势和评估股票的内在价值上具有独特的优势,因此也深得价值投资型投资者的青睐,比如著名的投资大师巴菲特就认为:对一家企业进行投资主要看这家企业的会计报表。
另外,上市公司的股票几乎每天都在交易,股票价格时刻都在变化,此时技术分析就有用武之地。
技术分析法从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。
本文的用到的主要研究方法还有:一是理论联系实际的方法,即结合了老师所讲的有关证券投资的理论知识对股票进行相关分析;二是文献分析法,笔者将充分搜集相关文献资料,包括印刷与电子文献,如相关论著、学位论文,以及发布于报纸和网络的原创分析文章,并对其进行整理和分析,在此基础上展开系统研究;三是比较研究方法,即运用各种技术分析方法对美的集团的整体经营状况、财务状况、股票价值进行纵向比较。
本论文是在前人研究的基础上,充分结合当下经济环境和行业、公司状况,对美的集团进行进一步的专业、系统的分析。
本文将以公司行业分析与财务分析及股票技术分析相结合的手段对美的集团的投资价值进行分析,旨在帮助投资者进一步了解该公司的财务及经营状况,为投资者投资决策提供有价值的参考信息。
2.1公司情况简介
美的集团是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团,于20xx年9月18日在深交所上市,拥有美的、小天鹅、威灵、华凌、安得、美芝等十余个品牌。
在全国各地设有强大的营销网络,并在海外各主要市场设有近30个分支机构。
创业于1968年的美的集团,是一家以家电业为主,涉足照明电器、房地产、物流宝贝等领域的大型综合性现代化企业集团,旗下拥有四大产业集团,是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。
1980年,美的正式进入家电业;1981年开始使用美的品牌。
据尚蛙会员联盟调查显示,美的集团员工13万人,旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。
除顺德总部外,美的集团还在国内的广州,中山,重庆,安徽合肥及芜湖,湖北武汉及荆州,江苏无锡、淮安及苏州,山西临汾,河北邯郸等地建有生产基地;并在越南、白俄罗斯建有生产基地。
美的集团在全国各地设有强大的营销网络,并在海外各主要市场设有超过30个分支机构。
美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。
上世纪80年代平均增长速度为60%,90年代平均增长速度为50%。
21世纪以来,年均增长速度超过30%。
2012年,美的集团整体实现销售收入达1027亿元,其中外销销售收入达72亿美元。
20xx年“中国最有价值品牌”
评价中,美的品牌价值达到653.36亿元,名列全国最有价值品牌第5位。
公司总股本为421580.85万股,当前股票价格为17.5 元每股。
2.2公司经营能力分析
现阶段,方洪波现任美的集团有限公司董事局主席兼总裁、1992年加入美的集团。
拥有丰富的管理经验及一支精英团队。
美的集团一直坚持“薄利多销,服务当先”的经营理念,依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略,引领家电消费潮流,为消费者提供个性化、多样化的服务,美的品牌得到中国广大消费者的青睐。
美的集团与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系,成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。
美的以“为人类创造美好生活,为客户创造价值、为员工创造机会、为股东创造利润、为社会创造财富”为使命,其经营准则是:理性追求:宁慢两步、不错半步。
授权经营:充分授权、业绩导向。
协作共享:价值为尊、利益共享。
美的将继续坚持有效、协调、健康、科学的发展方针,形成产业多元化、发展规模化、经营专业化、业务区域化、管理差异化的产业格局。
拥有健康的财务结构和明显的企业核心竞争优势,并初步具备全球范围内资源调配使用的能力,以企业整体价值最大化为目标,进一步完善企业组织架构和管理模式,在20xx年成为年销售额突破1200亿元人民币的国际化消费类电器制造企业集团,跻身全球白色家电制造商前五名,成为中国最有价值的家电品牌。
美的的未来将会向更好的方向发展。
2.3公司竞争能力分析
美的集团是行业龙头,具有一定规模的消费人群,知名度高,有着良好的售后服务。
美的集团资源丰富,涉及经营制造的产品种类广,拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链和小家电产品及厨房用具产业集群。
美的拥有6家控股子公司入选国家级高新技术企业。
根据有关规定,企业自获得高新技术企业认定后3年内,所得税可享受10%的优惠。
优惠的税收政策为美的集团节约了资金,有利于美的集团更好的改进技术,研发新产品,扩大生产,巩固自己的行业地位。
美的集团旗下拥有美的、小天鹅、 威灵、华凌等十余个品牌,有着强劲的竞争优势。
营销网络遍及全国,在海外市场设有分支机构。
美的集团的技术更新速度快,产品创新能力强,技术水平高。
同时具有高效灵活,治理较为完善的管理优势和上佳的技术优势与品质保障。
作为白色家电业的龙头,美的集团有着完整的白色家电产业链,是具有国际竞争力的白色家电制造商。
国内白色家电龙头,具有专业的技术和品牌优势。
其中空调、冰箱、洗衣机和空调压缩机的市场占有率均位列行业三甲。
空调出口量全国第一,内销第二,有着良好的海外销售市场,完整的白色家电产业链以及上佳的技术优势和品质保障。
作为空调行业的龙头,美的集团受益于行业良性发展。
空调业务具备领先优势也将成为美的集团业绩增长的重要来源。
同时美的品牌全面覆盖高中低端,是销量的主要支撑。
美的一直保持着良好的发展状态,具有很好的市场发展前景。
美的`的各种财务数据表现出来的结果,都证明美的电器在不断地 发展着,进步着,2014年美的电器将会有更好的表现。
3.1宏观经济分析
美的电器于1992年经过股份制改造后,于 1993年在深交所上市,为我国第一家经中国证监会批准的乡镇企业改制而来的上市公司。
自成立以来,美的电器在激烈的市场竞争中脱颖而出,迅速成长为我国白色大家电行业的龙头企业之一。
20xx年9月12日,美的电器退市,美的集团正式上市,自此美的集团完成整体上市。
《经济蓝皮书》指出,20xx年我国经济呈现增长趋稳、就业增加、结构改善的特征。
2014年尽管经济发展中的不确定因素仍然较多,但我国经济发展长期向好的趋势没有改变。
20xx年,考虑到应对通货膨胀的政策效应,预计经济增速将有所回落,但宏观经济运行总体上仍将保持增长较快、通胀可控的态势。
自20xx年5月以后,我国的物价总水平在一路走高,全年达到3.3%;ppi也逐季走高,上升的压力越来越大。
造成通胀压力增加的诸多因素也没有减少,有些因素的作用还在加强。
导致了通货膨胀的越加严重,而各国为了抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业率和gdp的低增长。
而美的集团调控政策的密集出台,让美的集团的某些产业成为持续下跌的“重灾区”。
众所周知,国民经济的发展决定着股市的发展, 股市是反映国民经济状况的一个窗口,股市的兴衰反过来也影响着国民经济发展的好坏与快慢。
在股票市场,各种信息出现的随机性和不可预期性是股票价格随机波动的根源,所有影响价格的因素都反映在价格波动上。
综合种种,从股市的短期运行来看,美的集团的牛市与熊市的转换将会不断进行,“牛”来“熊”往是一种正常的状态,无论美的集团调控还是加息预期增强,出发点都是防止出现资产泡沫和恶性通货膨胀。
即使这种调整会打压某些板块的股价,这也是一种正常回调。
3.2家电行业分析
我国家电产业正处于整合期,原材料价格上涨为整合提供了绝好的时机,强势企业凭借规模和成本优势, 压缩盈利空间以淘汰弱势企业,提升产业集中度。
由于没有消费税等因素的制约,行业竞争环境较为公平,有助于强势企业增强竞争力,加速产业整合。
整合是以竞价和压缩利润为代价的,是一个痛苦的过程,伴随着价格的下滑和利润率的降低。
随着强势企业份额不断扩大和弱势企业持续退出,竞争将会从竞价逐渐转向提升技术、质量、渠道和服务为主的模式。
股票分析报告篇十六
关于代码，600xxx简称xxx，000xxx简称0xxx，01xxx，02xxx简称1xxx，2xxx，300xxx简称3xxx，601xxx简称1xxx，603xxx全代码，冲突时候全代码。
对于小散来说最好用的指标就是下载完软件默认的那2个，vol和macd，成交量和经常听说的金叉死叉，非极致情况下，macd里dif大于dea的股涨起来相对轻松一点。
放大了看，月线金叉的时候行情更好，想偷懒2种方法，死叉后钝化了或者刚金叉了进场，不过很少有人这么晚，毕竟大家只争朝夕。
多看看以前牛股的macd，你会发现都是发散的很好看，记住他们。
缺口理论是个好东西，缺口理论认为缺口必补，不过一旦上升途中出现缺口会被认为是支撑，比如涨停板第二天跳空高开后留下的缺口，这是60度往东北(上北下南左西右东，东北啥意思自己理会)时候的缺口，这种时候缺口通常会非常多，上去时候不觉得，一旦停下来之后每个缺口都会有人尝试接盘。
还有一类30度-45度往东北的缓慢爬坡式，这种走三步退两步的走势通常没机会留缺口，但是如果出现第一个缺口，5天内不补，通常会被许多人理解为这是趋势发动缺口，那么目标价就是这个缺口上沿50%+，也就是可以涨50%以上，更多时候翻番。
我手机写的，不配图了，信则有，不信无视即可。
过顶翻番理论。
同样的信则有，不信无视即可。
什么叫股性好的股?
经常涨停后第二天直接低开横盘一天，第三天第四天还在涨停阳线实体内横盘的算不算?
当然不算。
通过割肉识别，记住经常坑爹的股，心里拉黑他们，记住那些让人心情愉悦的股。
第二天可以从容走人吗?
连涨潜力大吗?
考虑完这些算出这股值博率高不高。
大牛股都是那些可以每天从容上车的股，换手出牛股，没换手筹码容易断层累积抛压，因为不换手开盘价会越来越高，筹码断层后大幅获利筹码太多，一旦松动抛压黑压压的，除非接盘的非常多，不如因为开盘非常高，当天容易成高开超大阴线，图形那是太难看了。
什么是筹码换手?
每天换手的拉升，一般场内资金的成本相差在15%以内，获利意愿并不一致，缩量一字板的，会导致场内获利超过30%，40%的一大把，而且是主力军，那么那天出现一个9999的卖单可能就引发连锁反应。
所以一般认为连续涨停股，越来越缩量的那种连板，这种到后期通常就是一字板开盘，应该在出现超级大量开板那天就跑路，在下面值博率就不高了，当然重组复牌的股另说。
小阳堆积，大阳见顶。
这是说这个股连续一阵子每天小阳线缓慢爬升，通常下面会大概率跟着见顶大阳线，这大阳线可能是一根也可能是好几根。
这也是个理论，的确有不少，也有例外的，自己慢慢观察吧。
五日攀。
这是说这段主升浪每天都会下杀一波到一个价位，嘿，你收盘一看，这尼玛又是收盘五天线附近，所以好多这类玩家每天开盘前会算一下，这股今天涨停和跌停五天线对饮收盘5天线是多少，然后在这个价位内埋伏，如果是主升浪，加上t+0收益，一段获利50%稀疏平常。
闪电买卖。
在交易设置里面可以设置双击买卖盘买卖，双击卖出价买入，双击买入价卖出，还有一栏设置一笔点击对饮的金额，可以是10万一次，也可以一次全仓，短线一般都是双击卖五买入，追高站岗必备良药。
9点20之前集合竞价看到的东西，90%的股是假的，好多人看9点15分这股出现过涨停买单，嘿，还尼玛坚持了3分钟才撤，结果幻想了一天，荒废了一天，这也太单纯了。
什么是主升浪?
主升浪也是出货浪，这一段想亏钱并不容易，只要坚持住尾盘党即可，主升浪如果完结k线会明确告诉你，主升浪的特征是3天必新高，你今天不管套多少，最迟后天就解套了，赶顶段主升浪天天新高。
很多人对出货这词抱有天生的魔性，股票每天有人买就有人卖，出货是啥?
只要筹码没彻底松动就好。
至于什么是主升浪，主升浪人挡杀人佛挡诛佛的一段，多看看这类阶段培养一下美感长期会很有裨益的。
一般做短线看5天线，不破5天线就算还强势。
稍微中期一点周k线玩家，看10天和20天线。
至于什么30天线，我反正不大懂干嘛的。
长期均线半年线，年线，一般破年线会反复，比如今年股灾跌破了年线，过几月也就是最近还是回去回摸了年线。
仙人指路，也就是一个长上影线，上午的拉升是试盘，下午的回落也是试盘，一旦获得理想信号，第二天就会立马反包上影线新高，所以很多时候反包出新高是很多人的买点，这种情况经常出现之后个把月翻番的情况。
关于买股的时间，一般短线要追最强股最迟早上10:30之前就出手了，或者2点钟之后，一般来说，中午13点到14点之间买股坑爹率是一天之中最高的，这时间内谨慎出手。
至于为什么?
很多人看盘时间有限，所以会有很多资金在11点30之前迅速拉升自己的股，这样小散吃完饭来复盘就很容易发现他们，然后13点小散积极杀入，所以我经常说拉午饭盘非奸即盗，当然也有出消息真拉的，这种一般13点一个万手大单结束战斗，小散也就成未成交的封单了。
收盘后复盘时间有限就看看5天内涨停收盘的股和3天内创历史新高的股，市场领袖都在里面，时间紧张就再缩短区间。
一般来说拉尾盘非奸即盗，也有例外，例外必要非充分条件是第二天高开或者低开迅速翻红半小时不回绿，通俗来讲就是确认了前天尾盘拉升的有效性。
通常股性好的股拉尾盘的确不那么奸。
关于托单，拉升时候在买五出现大一级的托单就可以认为这个拉升最起码是心虚，也可能是诱多，这种时候要多一份谨慎。
冲板未摸板。
一般来说，冲板未摸板的时候就是当天最高点，多数是之后一路回落，也有之后霸王硬上弓的，但是数量级别要大好多，这种通常说明上档抛压不小。
标志个股，我的习惯当天保持关注的股标注1，指标股标注3，前一天龙虎榜出现多家机构大买的用文字说明，也就是标注t，其余情况也可以标准文字。
一般来说，分时要叠加对应指数，k线前复权看。
因为大盘怒跌时候看涨速榜的人一眼看见他会觉得这股牛逼买买买，其实炒股要随时而为。
大跌时候是选股好时候，好股是随时而为的，跌时候一起跌，跌幅相对小，一旦指数有止跌迹象他立马收复失地甚至日内新高。
尾盘党一般2点50开始准备动手，2点55大肆出动。
空中加油，之前赘述过，做得好的人获利非常快。
公告最快的当然是上交所深交所，至于龙虎榜看看就好，是依据不是准则。
我始终最适合小散的书就是日本蜡烛图，浅显易懂不晦涩，大道至简，我们都是普通人，更多普通人看的指标更实用。
股灾教育了好多人隔夜挂单割肉，顺序是这样，你挂的越早说明你在你这个营业部排序在前，但是最终都是要提交到交易所的，这个速度真正决定了谁在前面，所以我们小散隔夜挂跌停多数时候就是心里好受点。
市场龙头股打开上升空间，这话什么意思?
就是一个属性板块内选择一个盘子小相对好控盘的股先拉升个翻番，同时在板块里相对大盘股里面大肆埋伏，一旦发酵开必有人进去补涨，比如本轮的券商行情，西部证券打开空间代价小，中信证券盘子大钱多。
围魏救赵。
游资有时候被套了，会去拉板块内的小盘股涨停引起板块跟风，然后大盘盘里迅速割肉。
比如花1000万救2亿套牢盘，跑掉就是成功，第二天1000万最多亏损100万而已。
多少时候，板块龙头涨停时刻就是卖掉板块内其他跟风股的时候，有可以接回的低点，但是现在经常出现全板块涨停，毕竟少。
股市是个概率游戏，什么都有例外，除了大部分人都会亏钱收尾外，无一准则。
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