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五粮液股票分析报告篇一
证券投资学（投资分析报告）
题
目
贵州茅台600519投资分析报告
学生姓名教学院系
陈瑶
学号0909060127经济管理学院
专业年级
会计学2009指导教师单
位
蒲涛经济管理学院
完成日期2012年4月20日
关于贵州茅台[600519]的投资分析报告
1、基本分析
一）宏观分析与行业分析：
（1）温家宝总理在两会政府工作报告中提出了2012年我国宏观调控的基本目标，其中预计gdp增长7.5%，这表明我国经济仍然将呈温和上升态势。作为大众消费品，宏观经济的繁荣和工业化的快速发展，将促进白酒等消费品市场的放大，提供白酒产品更大的市场和生存空间。
（2）我国白酒业正在逐步加快品牌升级，高端品牌的酒发展势头仍呈现好的态势。业内人士认为白酒行业暴利依旧，但其增长速度较之前将有所放缓。
（3）白酒历史悠久，品类丰富，行业格局鲜明。中国白酒拥有上千年的历史，品类丰富，新中国成立以来白酒业得到了长足发展，目前华东和西南地区是白酒行业的重要产销地。04年以来，白酒板块市场表现优异，宏观经济（需求）和行业政策（供给）决定了均酒价格，持续上涨的价格预示行业将继续高景气度的良好态势。产品结构升级，走中高端路线已成为未来白酒企业的发展方向，中低端酒成长性更优，近几年高端白酒的连续提价和控量保价措施亦为中低端白酒预留了提价和增量空间。
（4）3月26日结束的全国春季糖酒会所发报告显示，2011年第四季度开始，一线品牌销量下滑，二三线品牌销量大幅增长。在二三线白酒公司业绩普遍大幅提升背后，许多看似不起眼的变化起着关键作用。当前对该行业影响较大的因素主要有两个，一是禁酒令，二是高端白酒的持续涨价潮。同样是在3月26日，温总理禁酒令一出，相关白酒公司股价应声下跌。这一禁令为高端白酒未来的业绩持续高增长画上一个大大的问号。此外高端白酒如茅台、五粮液等近年来持续提价，也令其消费群体缩小，转而投向二三线白酒。据相关调研统计显示，相比一线白酒企业，如五粮液等40%左右的净利润增长率，二三线白酒企业2011年净利润大部分出现80%-100%的高速增长。
一、行动更加自觉，特别是经过连续多年的跨越式发展，企业规模、资源掌控力、市场话语权和抗风险能力显著增强，为未来的发展提供了广阔的平台和巨大的机遇。
二)企业：
贵州茅台酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,150万（其中，国有股存量发行650万股）a股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。
2011利润分配后，公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。2004年6月10日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。继2011年后，公司于2003向全体股东再次进行利润分配。2006年1月11日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2006年第二次临时股东大会暨相关股东会议审议通过的《贵州茅台酒股份有限公司股权分置改革方案（修订稿）》，公司以2005年末总股本47,190万股为基数，每10股资本公积转增10股。本次资本公积金转增股本实施后，公司股本总额由原来的47,190万股增至94,380万股。2006年11月17日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。贵州茅台酒股份有限公司主营业务包括：陈年茅台酒、普通茅台酒、低度茅台酒、王子酒及迎宾酒。其市场份额近年来在白酒行业基本维持在5%左右。贵州茅台酒在白酒中高端市场长期以来都占据着领先地位。贵州茅台2011年主营业务收入增长率为58.19%，比上年增长35.89%，净利润增长率为73.49%，比上年增长56.36%，总资产增长率为36.40%，比上年增长6.97%。净资产增长率为35.83%，比上年增长8.64%。
二。技术分析
当日分时图为：
日k线图为：
评价：该股当前收盘价212.5元。近5日均价为211.77元，最高价为215.40元，最低价为207.81元，平均涨跌幅为-0.25%，平均成交量为20090手。目前17个指标中，有4个指标为多头排列，1个指标为空头排列，12个指标为不确定。昨日，macd为多头排列，rsi为多头排列，kdj为不确定。
截至2011年12月31日，有4个股东增持，共增持821.78万股，占总股本的0.79%，有5个股东减持，共减持1053.88万股，占总股本的1.02%。
目前该股票较昨日涨幅为1.44%，其主力锁仓拉高，应以持有为主。而从近期来看，前期有一个210的缺口压力，受分红利好的影响，有一波大力上冲但是被压住。现在从k线上看金叉继续形成，但是近期要有分红。所以后市基本看多，具体操作的话还是逢低买入为主。
三。结论：
出色的业绩使得股价居高不下，主要有是大批的基金持有，但近期的第五次廉政工作会议点名禁止公款购买高级烟酒，这样的高价股我认为其风险很高，最好不要介入为妙。
五粮液股票分析报告篇二
虽说这次是模拟投资，资金不是自己的，但我还是明显的感受到了股票市场的高风险高收益原理。极大的不稳定性可以让我今天赚几千明天就亏几万块。我基本都是将资金分散买各种类型的股票，而不是将鸡蛋放入一个篮子里，这确实有利于风险的`分担，有利于盈亏的互补，但后来我慢慢发现，如果我买的每只股都是跌的，那这样的意义也不大。因为这次模拟炒股的作业时间比较短，所以，就目前我所买的股票而言已算是一滩烂泥了。而我一直奉行股票是中长期投资原理，当然，这并不代表我否定短期投资，只是，短线操作即使是一个老手也未必能做到低价买进，高价卖出，反而频繁买进卖出的手续费可能都会比你获得的利益高。然而一支股票在没有意外情况下，都不会永远的跌或是持续的涨，所以，我更青睐于放长线钓大鱼。在我买股票的过程里，因为没有专业的判断能力，所以大都凭感觉去买，在低价的时候买进，但我并不确认它不会再跌，所以，有时我刚买进一分钟就又跌了；在低价回升后买进，原以为它会涨一段时间时，它又跌了。总体给我的感觉就是，凭运气。当然，自己作为一个金融学子，不关注财经新闻真的是蛮羞愧的。那前段时间的保定例子来说，这个政策不知道让多少人发家致富了。自己虽然只是模拟炒股，但还是感觉被给了重力一击。还有就是我的一些个人建议：投资者真的不能盲目的追收益，盲目跟风入市，否则，容易被套在高位，应该考虑多方面的因素，收集多方面的资料，理性投资。股票这么行业技术要求也比较高，我现在虽说还感觉不到，是因为我还没有机会学习到如何用高技术操作股市，但，前人留下的各种经验只谈必然涉及的是大方面。还有，我个人支持长线投资，因为股票市场逆转现象随处可见，在逆转后，该抛售就要果断抛售，不知道这对有些人来说算不算守株待兔。在模拟炒股时不要抱着玩玩的心态，要在期间培养建立和验证适合自己的操作方法和规则。有条件的还可以小量资金进入股市做实盘操作，今天我也去证券公司开了账户，决定真实的感受一下股市带来的大起大落感，我觉得，这也是学金融所必须经历的。
五粮液股票分析报告篇三
为满足公司业务发展的资金需求，增强资本实力和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司章程》和中国证监会颁发的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》(以下简称“《暂行办法》”)等有关法律、法规和规范性文件的规定，拟非公开发行股票，募集资金不超过60,000.00万元，在扣除发行费用后将用于“产业加速服务云平台项目”和“创业黑马信息化平台项目”。本次募集资金到位前，发行人可根据市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。
公司本次发行证券选择的品种为向特定对象非公开发行股票。发行股票的种为境内上市人民币普通股(a股)，每股面值为人民币1.00元。
(一)本次非公开发行的背景。
根据国家颁布的《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》、《国家职业教育改革实施方案》、《关于促进中小企业健康发展的指导意见》及国家制定推出的相关引导国家产业发展方向、引导推动产业结构升级、协调产业结构、促进经济可持续发展的有关政策，明确以科技创新驱动技术经济发展趋势中企业发展方向和成长空间，为企业级成长加速服务开启广阔前景。作为创业服务领域首家a股上市公司，公司积极响应国家政策指引与号召，把握政策趋势，顺势前行抓住新的发展机遇，聚焦科创服务，匹配优质导师资源，将成熟的产业加速体系带到更多的产业城市，服务更多初创及中小企业加速成长。
(二)本次非公开发行的目的。
通过此次非公开发行，通过构建并运营线上平台，提供标准化产品，从而扩大服务规模，拓展覆盖跨区域的中小企业客群，增加中小企业服务粘性，提升公司市场份额，增强持续竞争能力。
(三)以股权融资方式进行本次融资的必要性。
1、银行贷款的局限性。
公司属于轻资产行业，无厂房设备、土地使用权等重资产作为抵押品，融额度受限，即使通过信用借款等方式也存在融资额度低，融资成本高等问题。另外，即使可以通过银行贷款来获得项目开展和实施过程中所需资金，本次募投项目完全借助银行贷款也将导致公司的资产负债率过高，损害公司稳健的财务结构，增加经营风险和财务风险。
2、股权融资能够提高抗风险能力并满足公司持续发展中的长期资金需求。
本次募投项目资金使用循环周期较长，需由长期资金来源与之匹配，以避免资金期限错配风险。对于公司来说，股权融资具有可规划性和可协调性，适合公司长期发展战略并能使公司保持稳定资本结构。股权融资与投资项目的用款进度及资金流入更匹配，可避免因时间不匹配造成的偿付压力。
本次发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司以多个投资账户认购股份的，视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资认购。最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价的情况，由发行人董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。发行对象数量须符合相关法律、法规要求。
目前，发行人尚未确定发行对象，因而无法确定发行对象与发行人的关系。发行对象与发行人之间的关系将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
(一)发行股份的种类和面值。
本次发行的股份为境内上市的人民币普通股(a股)，每股面值为人民币1.00元。
(二)发行方式。
本次发行全部采取向特定投资者非公开发行的方式。
(三)发行对象。
本次发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司以多个投资账户认购股份的，视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价的情况，由发行人董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。发行对象数量须符合相关法律、法规要求。
(四)。
五一假期快过完了，希望大家的五一假期都过得比较愉快。
在这个假期内，针对近期的一些行业信息做了一些整理。
从指数突破3129之后，我在考虑的主要问题，就不是行情再去做什么，而是下一轮去做什么的问题。
经过年初以来的疯狂炒作，绩优股，垃圾股，很多都上了天，那么这个时候，再去关注什么?什么值得去关注，可能就是大家要去考虑的问题了。
那么假期资料整理最多的，就是钢铁，所以今天打算把钢铁板块基本面分析和行业信息，去做一个解读。
钢铁的基本面，我想大家应该都清楚，我们从把一带一路定位基本国策之后，大量的基建给周期性品种，尤其钢铁这种在大量的工程建设中，最重要的金属产品的需求量，带来的刺激，是带着强刺激的。
而之所以钢铁在过去的房地产长牛中，始终表现不佳，在于行业产能的利用率，以及高端产能占比过于薄弱，以及行业内纷乱的产业链条锁导致的。
尽管时至今日，国有钢铁企业仍然在钢铁整体产业链中，中高端钢铁品种仍然面临严重的技术短缺，产能升级力度不够，中国钢铁产出，仍然以低端的钢铁产品例如粗钢等技术门槛要求较低的钢铁品种为主，但经过钢铁产业的持续去产能，违规以及大量的民营钢企退出市场序列，现存的上市钢企能力提升，效果也十分显著，因而围绕钢企盈利能力提升，以及基本面处于传统基建和新基建对于钢铁金属品种的基本面改善导致的市场需求提升，带来的质的变化。
尽管绝大多数钢铁企业目前仍然不能改变的是产业结构受限于产能和技术更新断代，偏向于中低端，产业链条中话语权和定价权相对薄弱，溢价较低等问题，但最起码的是，在低端市场上因为竞争产能的推出，财务状况得到改善。
所以，在2017年钢铁行业因为去产能走出一波周期牛之后，2018年的行业业绩，仍然是十足的抢眼，就行业整体盈利能力而言，能在a股上市公司行业中，稳占前五。
但在从2440到3288的大反弹行情中，我们可以看到，其实钢铁行业整体表现，其实是非常弱势的。
从指数2440到3288，指数上涨幅度超过31%，振幅超过33%。
钢铁的行业加权指数从967上涨至1384，涨幅约38%，仅仅略好于指数表现。
而节前，由于钢铁行业的一季度报表普遍发布，大量的钢铁上市公司一季度财务报表利润额降幅较大，钢铁行业上市公司股票价格都在快速下跌，截止4月30号a股收盘，钢铁行业加权指数报收1182点位置，从2440到1182位置，钢铁行业加权指数上涨不到20%。
远远落后于市场平均指数，也落后于指数表现。
可能就是今天文章中，要解答的最重要的三个问题了。
一
钢铁行业是否值得去关注?
那么这个问题，就需要从基本面考量。
首先看行政面的考量，造成钢铁行业在2017年走出周期性牛市的原因，就在于去产能。
就如同众所周知的那样，钢铁行业是重资产行业，因为不论是在过去还是现在，中国钢铁企业或者说大多数行业都存在的普遍问题，就是产能大，但高端产能为空缺或者说低下，这点由产业结构和科技水准决定。
比如说，中国的粗钢年产量，超过世界粗钢产量的一半以上，这点足以说明钢厂的产能有多强大，但是在高端钢材，特种钢材的话语权上，就相对薄弱。
低端市场由于技术门槛低，准入低，也就造成了低端市场竞争激烈，溢价极低。
也就造成大量的钢铁企业都在打价格战，最终形成恶性循环，钢铁企业负债高，但创血创利能力低下。
这就是钢铁行业去产能的基本面，经过持续的钢铁去产能，落后产能退出市场序列，钢铁行业产能和话语权开始向国营钢铁企业集中，虽然没有能够让钢铁行业出现技术性飞跃，改变产业端的根本问题，但中短期来说，盈利能力的改善，让大多数存量钢铁企业，都恢复了创血能力，偿债能力得到显著提高，这是不争的事实，而且就目前看，虽然钢铁行业进一步去产能的预期不高，但显然也不会放宽放松，所以让钢铁行业从2017到2018持续盈利能力增强的这一基本面，并没有发生改变。
所以从中长期来看，是需要看好这一行业的。
二
是钢铁的适用范围。
虽然钢铁从应用范畴去理解，可以分为房地产，基建(新基建)，汽车，军工，家电等等。
但正应对中国钢铁企业大多数产能结构为中低端产品，所以钢铁的主要应用范围，对于中国大多数钢企来说，只要看房地产，基建，汽车几个品种我觉得就可以了。
基建部分，不论是一带一路的大基建，还是因为今年是5g元年的新基建，对于基础金属的需求提升量，是可以预期的。这个方向，也应该是未来钢铁行业最大的增长点。
而房地产部分，因为近年来房地产价格普遍过高，高层强调房住不炒，可以发现，房地产价格虽然整体呈现下降趋势，普遍出现下降趋势，但下降幅度不明显，这是一个问题，但另一个方面，房地产新屋开工率的下降幅度，到是非常明显。
但从今年的数据来看，新屋开工率有回升的迹象。
一季度房地产开发投资同比增长11.8%，房屋新开工面积增长11.9%，提高5.9个百分点。
加上基建投资增速4.4%，也比去年同期高出0.6个百分点。
一季度的经济增速回暖是不增的事实，而基建和固定资产投资增速的同比也在提升，也就能够说明一个问题，钢铁的需求，是提升的。
加上汽车领域的销售，在今年也出现了回暖，所以钢铁需求的几个大类品种，下游段的需求量，至少从目前看，在回暖。
所以行业和周期性的市场需求环境，是看好的。
三
是什么造就了钢铁行业在一季度报表中普遍出现业绩大幅度下滑的原因?
从数据端来看，一季度钢材出口1703万吨，增长12.6%，进口290万吨，下降16.1%。
钢材的出口反而是增加的。
既然国内固投率开始上涨，新屋开工率上升，加上基建投资上升，国内钢材需求量的提升，都不需要看数据，都知道是提升的，加上进口减少，正常来讲，国内钢厂的业绩即便不能同步增幅，也应该是持平的，而既然一季度绝大多数的钢铁企业都出现业绩下滑，就只能是产业链环节出了问题。
这一点，其实看大多数的a股钢铁板块上市公司一季度报表就可以看出来。
随便举个例子，比如说华凌钢铁，这个姚老板入驻的钢铁上市公司。
一季度净利润10.92亿，同比下滑28.78%，但可以发现，一季度营收237.32亿，同比增长18.62%。
去翻看其他的钢铁上市公司，也可以发现类似的状况，营收上升，但利润缩窄，或者利润缩窄的幅度，要大于利润缩窄的幅度。
为什么要去纠结这个问题?可能很多人会奇怪。
其实很简单，营收增长的行业，说明市场需求不是问题。这是至关重要的一点。
而利润缩窄，反而对比起营收来，不是那么重要。
有市场，赚钱不过是分分钟的事情~。
那么既然市场需求没有变化，反而增长，那么就去研究下，为毛利润缩窄了这个问题好了。
营收增长，说明下游没问题，那就去找上游的问题好了。
钢铁的上游，主要是铁矿石，钒等基础资源。
主要是提矿石，那么今年开年以来，先是淡水河谷矿难事件，导致淡水河谷被迫停产，主要铁矿石矿区的停产，造成提矿石价格快速上涨，再加上3月底，澳大利亚因为受到飓风维罗妮卡的影响，造成生产和运输上的停滞。
这就使得铁矿石价格，从今年年初的60美元每吨，快速上涨到超过90美元每吨，作为重点生产建筑钢材和粗钢等作为主要品种的中国钢铁，在主要原材料一季度价格快速上涨超过50%的基础上，没有出现大面积亏损，已经实属不易，所以出现业绩下滑，也是正常的。
尤其是，在上游端铁矿石价格快速上涨超过50%以后，由于钢厂在整体产业链条较弱的话语权和定价权，成品钢材如热卷，板材，螺纹等商品价格，传导失灵，价格迟迟不能上涨，即便4月后，螺纹，板材，热卷等商品期货价格出现上涨，现货市场成交价也出现提升，但仍然远远落后于铁矿石上涨幅度。
这就不难以解释，为毛钢铁企业一季度滑铁卢了。
四
那么后续，怎么去理解。
我认为在明确今年经济能够小幅复苏，虽然不确定固投率是否会持续上涨，也就是新屋开工率的反弹，是否可以持续，但基础建设投资，会逐年扩大，那么有这样的保证，我认为钢铁企业的需求端，暂时不会是问题。
主要就去考虑上游大宗供给端的问题就好了。
既然明确钢厂的利润压缩，主要来自于生产原料成本的提升，而产品端价格传导失利，造成的利润端压缩，那就看能否在未来能把成本控制下来，就能够搞明白，未来钢企的利润，是否会出现恢复。
巴西和澳大利亚，作为全球主要的铁矿石出口产区，总计铁矿石出口，占据全球铁矿石出口总量的80%以上。
这两个重要的产区因为自然和灾害问题，出现产能出口的锐减，自然是会造成全球铁矿石期货市场价格剧烈波动的原因。
但淡水河谷矿难事件已经逐步平息，主要矿区都已经开始复产，虽然下调了今年的生产预期，缩减产能，但因此带来的铁矿石价格上涨驱动，要小于停产期间给市场带来的预期。
而因为气候问题导致生产和运输出现问题的另一个重要产区澳大利亚，也因为气候性问题的平复，恢复正常。
所以，铁矿石产能端的问题，虽然会因为限产，会导致铁矿石全年价格高于年初或者说灾害前的价格，但随着铁矿石重要产区的产能逐步恢复，进口铁矿石价格会比三月底和四月出现较为明显的回落是更大的概率性问题。
那么在确认市场端需求大概率会因为经济回暖和基建的持续投入加大不会出现明显缩减，以及二季度预期铁矿石价格大概率出现回落的预期，我认为，钢铁企业在二季度越往后，因为成本上升挤占钢铁企业利润的问题，会得到缓解。
换句话说，我认为钢铁企业，二季度财务状况，企业净利润同比，大概率出现行业性的整体上升。
即便铁矿石再出现如一季度这样的非人为可控的因素而出现计划外的上涨，我认为钢铁企业最终也会通过产业链条，向下游传到，也就是说，如果铁矿石价格回落不及预期，那么下游段例如热卷，螺纹，板材等商品价格会出现较上半年不一样的走势，出现上涨，那么这样的变化，就是成本转嫁的过程了，对于钢企来说，同样是利润账本回暖的走势。
五
那么在明确上述的基本面之后，再去看a股的钢铁行业基本面。
钢铁在一季度市场的疯狂走势中，明显是滞涨的，那么可能这个时候市场有限考虑的是，如何在有限的资金，有限的时间内，放大自身的资金收益。
所以上半年妖股频出，小市值的股票价格上天。
但在修改证券法的意见问询函出台后，市场对于弱业绩和负业绩的上市公司，会发生重大的态度变化，也就是重新估值。
从节前或者说市场突破3129后持续两到三周的震荡区间，也可以看到，资金对于高位垃圾股的资金出逃，是尤其明显的。
那么当这一轮市场中期调整结束后，上半年因为大市值，拉升成本大，基本面因为一季度铁矿石价格快速上涨导致利润总额压缩等行业性问题，而被市场弃之敝履的钢铁行业上市公司，受到关注的可能性，概率就很高了。
那么这种情况下去看待下半年的钢铁逻辑，就很有意思了。
首先，钢铁尽管一季度因为生产原料的价格异常上涨，但绝大多数钢铁，一季度还是赚钱的，亏钱的仅有一个八一钢铁(600581)。
从这一点来说，就符合大势，没什么故事比业绩赚钱更有诱惑力，比如茅台(600519)之所以炒到一万两千多亿的市值，归根结底，就是因为赚钱而且持续赚钱。
那么钢铁在如此恶劣的环境下还能维持绝大多数的行业内公司一季度赚钱，这本身就是个刺激。
而随着上游端铁矿石原料市场逐步恢复正常，异常上涨的铁矿石价格，是存在回落的预期的，即便价格因为后续不确定事件没有如期回落，下游端价格的传到提升，同样意味着企业盈利能力的提升。
其次，钢铁因为基本面和市值问题，本身平均价格，在一季度的疯牛中，就低于指数走势，低于平均涨幅，便宜，就是硬道理。
大多数的钢铁，估值3-5倍，5-7倍的是大多数，这在暴涨后的市场，是很难得的。
大多数的钢铁上市公司，分红和股息，还是不错的。
比如说马钢股份(600808)，在2018钢铁上市公司里面的盈利排名是第四，净利润是59.43亿元。
而公司也已经公告了，通过了分红预案，每10股送3.10元，也就是每股送三毛一，别看少，但折合当前的股价3.48一股的价格来算，快赶上一个涨停了~当然，还得扣税。
这只是个例子，钢铁企业的分红机制，在钢铁企业赚钱的年景里面，还是相当不错的。
目前反正是还没分，分红落实的时间，不太确定，不过通常来说是4-7月。
也可能是中报后两个月内。
也就是说，只要已经确定通过要分红的公司，但还没分红的公司，都是值得期待的。
毕竟，在2018的年景里面，想找出钢铁这么赚钱的行业，也真的是不容易。
对于企业来说，2018年已经过完了，但对于股市投资者来说，2018年的真正红利，也就是股息的利好，都还没兑现呢!
再加上今年针对外资的准入放宽了，外资喜欢买什么?在a股的话语权份额，越来越大，想想2017，也就懂了!
钢铁的行业，其实什么都好，就是缺的资金面，没资金炒作。
因为归根结底，金融市场终归是金融游戏，再好的板块没资金炒也是枉然。
so~今年下半段，我认为钢铁行业的前景，大有可为，最起码，能让我吃饱~。
恩，眼下钢铁一季度的业绩滑坡，已经都出完一季度报了，该炸的雷也都炸的差不多了，等待市场调整完了，我认为是非常好的时机，去触碰。
我的逻辑，可能是比较简单粗暴的，不管如何，实用就好。
如果喜欢，别忘记点赞点好看哦，谢谢支持，祝大家节后投资顺利。
五粮液股票分析报告篇四
模拟股票交易周记帐
1．资产构成状况表
2．本周买进/卖出证券记录
（1）买进
（2）卖出
（3）本周收市持有证券明细帐
3．本周买进（卖出）证券的原因分析。
凤凰传媒：1、经济发展转型和深化改革在时代大前提下，文化产业发展大繁荣是必然趋势，发展重点所在。
2、近年来，随着经济在迅速发展，人均收入水平的提高，刺激文化需求的不断提高，从而促使文化产业的迅速发展，传媒行业也由此处于快速成长阶段，发展势头较猛。
3、传媒行业现在发展加快，市场竞争日益加剧，同行业并购促使企业竞争进入综合阶段，再另一方面同样促进传媒行业在发展。
4、随高新技术行业的发展，消费者对传媒行业在需求也在不断激增，同样使传媒行业在产业链不断延长。
启明信息：在互联网普及的背景下，在线教育正展现出蓬勃的生命力。根据未来5年的产业发展方向，我国在线教育行业年复合增长率将达31.7%，其中移动端在线教育年复合增长52%。据天拓咨询估计，我国在线教育目前市场规模在1000亿元左右，2017年在线教育市场规模将达到3000亿元左右，在线教育产业有望迎来黄金发展期，行业龙头企业有望迎来新的发展机遇。在利好消息刺激下，在线教育有望迎来持续性炒作行情，投资者可短线关注。
五粮液股票分析报告篇五
系：财经系专业：班级：姓名：实习课程名称指导教师实习单位实习地点、实习场所简介证券投资学海通证券吉林市营业部实习时间我实习的地点是海通证券吉林市营业部，海通证券吉林南京街证券营业部位于吉林市中心黄金商业圈，大东门广场北侧南京街104号，交通方便，乘公交32、33、40、44、45、46路等均可到达。
该部营业面积近3500平方米，拥有约800平方米散户交易大厅，为吉林市各家券商之最。
实习目的1、通过实习，使学生理解证券交易过程和交易方式;2、通过实习，使学生股票大盘指数的作用;3、通过实习，使学生理解k线图的绘制和作用;4、通过实习，使学生理解切线理论和和实际应用;5、通过实习，使学生理解形态理论和实际应用;6、通过实习，使学生了解股民投资盈亏情况,理解股市风险;7、通过实习，使学生进一步理解投资实战方法和投资经验。
1、认识和理解股票大盘指数的作用;2、股票k线图的绘制和理解实习;3、形态理论的认识和应用实习;实习过程和内容4、波浪理论的认识和应用实习;5、切线理论和认识和应用实习;6、技术指标的分析和应用实习;7、股票分析软件的应用实习;*8、调查股民的投资实战方法和经验;*9、调查股民投资盈亏情况。
证券投资对于我来说是一个完全陌生的行业，股票基金之类的名词我只是听说过，沪深指数股票价格的动向也不属于我关心的范畴。
通过这学期学习了《证券投资学》和在海通证券实习的这一周使我有了一些了解。
我实习的地方是海通证券设立在吉林市的一个营业点。
在这里，每天有着各种身份背景的人，有教师，有职员，有刚毕业工作的年轻人，也有退休的老年人。
作为实习生，他们给予了我许多鼓励教授了我许多东西。
一位大叔给我讲解“除权”是怎么一回事儿，还有个老奶奶鼓励我努力学习。
体会很多，感受也很多。
实习中遇到了许多愿意帮助我的人。
其中李叔叔教授我许多东西，对于我的问题也十分乐意解答，在他认真解答的每个问题中都有所收获，我和他一起讨论着股票涨跌的原因预测着以后的走势。
李叔叔炒股有十五年了，曾经也有亏很多的时候，目前仍然是亏的，至于亏了多少，他不肯告诉我。
李叔叔告诉我，每个人的性格不一样，选股就不一样，有人性格急，实习总结或体会有人性格慢。
他性格属于比较急的那种，所以适合做短线。
他说他的投资方法是首先寻找具有强大竞争优势的公司，其次比较股票价格的所处的位置，叔叔说他选的股票价格一般都不会超过20元，因为曾经被套牢过，有阴影。
最后就是要适时卖出，要持续不断关注所投资的公司。
当我跟他说我参加了一个模拟炒股大赛，让他给我推荐几只股票时，李叔叔非常热心的给我推荐了几只股票，这其中就有我已购买的明星电力，还有北方股份，京新药业等等，我说这都不符合我的买点，即十日均线上穿四十日均线时，我问他的买点卖点是什么时，他跟我说股票的买点和卖点就是炒股的精髓了，如果真的有人能把它研究透了那他就是股神了。
虽然我对证券投资的认识仅是冰山之一角，但却已经感受到了证券的魅力所在。
它的魅力不仅仅是能够创造财富，更是对人分析能力判断能力的不断挑战，是对自身的超越。
股市有喜有忧，如人生一般有跌宕起伏。
怎样以一种平和的心态去面对涨跌，怎样在困境中反败为胜，不仅仅是在证券投资中需要解决的问题，更是在人生中需要经历的考验。
在海通证券实习的一周，是生活中一段值得记忆的时光，是一段成长的经历。
实习人：年月日
实习单位意见公章
五粮液股票分析报告篇六
世界乳品行业规模巨大，同时地域性又很强。世界乳品的需求每年按2%的速度在增长。发达国家的增长率约为1%，而发展中国家则快得多，尤其是亚洲和拉美国家。中国属于世界上乳品市场增长最快的国家之一。
国内乳品市场宏观环境分析
2009年1季度，我国乳制品行业工业总产值比上年同期增长5.5%。工业销售产值同比增长2.4%，总产值和销售产值均呈现正增长。在工业销售产值中，出口交货值与上年同期相比，下降68.8%。数据显示，目前中国乳制品行业开始触底回稳。2009年1季度乳制品生产总量与上年同期相比增长3.28％，比2008年4季度增长12.04%。其中，2009年1季度液体乳产量与上年同期相比增长3.08％，与2008年4季度相比，环比增长15.64%。我国乳制品行业在工业销售产值中，出口交货值与上年同期相比，下降68.8%。出口交货值大幅下降的原因是2008年1季度，全球乳制品供不应求，产品的价格高企，我国乳制品产品出口顺畅，2009年1季度，全球乳制品供应充足，加上三鹿奶粉事件的影响，我国乳制品产品在质量和价格方面均不具优势。与2008年1季度相比，2009年1季度我国乳制品产品的出口，从出口量和出口值的指标来看，同比双双大幅下降，而进口量同比大幅上升，进口额同比增幅不大，说明国际市场乳制品产品价格有较大幅度回落。由此可见，在三鹿奶粉事件的影响和国际金融危机的双重影响下，我国乳制品产品受到国际同类产品的进口冲击，出口受阻。与2008年4季度相比，2009年1季度我国乳制品产品的进口量和进口额仍呈现正增长，出口仍呈现负增长，但幅度比较小，因此，2009年1季度，我国乳制品行业仍在延续2008年4季度出口受阻和国外产品进口冲击的不利状况，但正在接近底部。
经过一段时间调整后，中国乳业还会快速发展
需求分析
今年中国城镇居民较快的奶类消费势头显现，在奶类消费基数很低，整个经济又快速发展的社会，奶类消费会有一个从奢侈品向必需品的转变阶段。此时奶类消费会呈增长趋势，直至作为必需品达到基本饱和。
五粮液股票分析报告篇七
我们在买股票的时候肯定要弄清楚这个公司的股票价值是怎么样的,要是贸贸然的就去买,那估计得买错,然后血本无归。
所以大家在买股票之前要看一下股票投资风险报告。
美的股票投资分析报告可以帮助股民们更好的了解美的股票,做出更正确的选择。
1.1 研究背景与意义
家电行业是国民经济的支柱产业之一,与百姓的生活息息相关。
近年来我国家电行业产值稳定增长,同时还带动了服务业、运输业的发展,对维持国民经济健康有序平稳发展做出了重要贡献。
我国家电自80年代开始起步,通过引进国外的生产线和生产技术,在国内市场的强大需求拉动下,一大批家电生产企业应运而生。
我国的家电行业从导入期到成长期,最后到成熟期,经历了一段高速的发展时期。
二十世纪九十年代中后期,我国家电企业进入了它的成熟期,一些企业建立了现代企业制度,管理水平不断提高,家电品牌逐步形成。
由于激烈的市场竞争和优胜劣汰,家电行业的整合加剧,产生了像美的、海尔、tcl等家电航母。
目前,彩电、空调、冰箱、洗衣机等主要家用电器产品的产业集中度已达75%以上,我国独立的家电企业已由1997年的100多家锐减到10多家,家电企业规模在扩大,产能也在增长,已经成为全球家电生产制造基地。
我国的家电行业发展到今天,已经成为了一个相当成熟的行业,基本上掌握了核心技术。
目前,由于我国家电产能的急剧增长,市场竞争更加激烈,作为在国内比较知名的家电品牌,美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还需要通过不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的注意,吸收更多的资金来完善企业,全面提高公司的综合实力。
近年来,随着家电业上市公司的增多,这些家电上市公司的财务状况及经营状况越来越受到投资人及相关利益者的关注,而美的集团作为其中较为知名的品牌之一,尤为受到投资人合相关利益者的关注。
所以本为针对美的集团进行了投资价值分析,分析研究美的集团投资价值,为投资人提供参考价值具有重要意义。
首先,有助于投资者制造正确的投资政策。
其次,对美的集团投资价值研究是能否降低投资风险,取得投资成功的关键。
再次,研究美的集团的投资价值有助于其他将要上市的家电公司学习参考。
最后,有利于促进家电业健康发展。
投资者越来越看重对公司的投资价值的研究,如果只是片面和不规范的分析,不仅威胁到投资者的利益,也会扰乱家电行业的市场秩序。
1.2 研究思路与框架
一般而言,上市公司分析的主要方法有基本分析法、技术分析法等。
基本分析法是指通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析,评估股票的投资价值和合理价值,与股票市场价进行比较,进而形成买卖的建议。
因为基本分析法在预测股票的中长期走势和评估股票的内在价值上具有独特的优势,因此也深得价值投资型投资者的青睐,比如著名的投资大师巴菲特就认为:对一家企业进行投资主要看这家企业的会计报表。
另外,上市公司的股票几乎每天都在交易,股票价格时刻都在变化,此时技术分析就有用武之地。
技术分析法从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。
本文的用到的主要研究方法还有:一是理论联系实际的方法,即结合了老师所讲的有关证券投资的理论知识对股票进行相关分析;二是文献分析法,笔者将充分搜集相关文献资料,包括印刷与电子文献,如相关论著、学位论文,以及发布于报纸和网络的原创分析文章,并对其进行整理和分析,在此基础上展开系统研究;三是比较研究方法,即运用各种技术分析方法对美的集团的整体经营状况、财务状况、股票价值进行纵向比较。
本论文是在前人研究的基础上,充分结合当下经济环境和行业、公司状况,对美的集团进行进一步的专业、系统的分析。
本文将以公司行业分析与财务分析及股票技术分析相结合的手段对美的集团的投资价值进行分析,旨在帮助投资者进一步了解该公司的财务及经营状况,为投资者投资决策提供有价值的参考信息。
2.1公司情况简介
美的集团是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团,于20xx年9月18日在深交所上市,拥有美的、小天鹅、威灵、华凌、安得、美芝等十余个品牌。
在全国各地设有强大的营销网络,并在海外各主要市场设有近30个分支机构。
创业于1968年的美的集团,是一家以家电业为主,涉足照明电器、房地产、物流宝贝等领域的大型综合性现代化企业集团,旗下拥有四大产业集团,是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。
1980年,美的正式进入家电业;1981年开始使用美的品牌。
据尚蛙会员联盟调查显示,美的集团员工13万人,旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。
除顺德总部外,美的集团还在国内的广州,中山,重庆,安徽合肥及芜湖,湖北武汉及荆州,江苏无锡、淮安及苏州,山西临汾,河北邯郸等地建有生产基地;并在越南、白俄罗斯建有生产基地。
美的集团在全国各地设有强大的营销网络,并在海外各主要市场设有超过30个分支机构。
美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。
上世纪80年代平均增长速度为60%,90年代平均增长速度为50%。
21世纪以来,年均增长速度超过30%。
2012年,美的集团整体实现销售收入达1027亿元,其中外销销售收入达72亿美元。
20xx年“中国最有价值品牌”
评价中,美的品牌价值达到653.36亿元,名列全国最有价值品牌第5位。
公司总股本为421580.85万股,当前股票价格为17.5 元每股。
2.2公司经营能力分析
现阶段,方洪波现任美的集团有限公司董事局主席兼总裁、1992年加入美的集团。
拥有丰富的管理经验及一支精英团队。
美的集团一直坚持“薄利多销,服务当先”的经营理念,依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略,引领家电消费潮流,为消费者提供个性化、多样化的服务,美的品牌得到中国广大消费者的青睐。
美的集团与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系,成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。
美的以“为人类创造美好生活,为客户创造价值、为员工创造机会、为股东创造利润、为社会创造财富”为使命,其经营准则是:理性追求:宁慢两步、不错半步。
授权经营:充分授权、业绩导向。
协作共享:价值为尊、利益共享。
美的将继续坚持有效、协调、健康、科学的发展方针,形成产业多元化、发展规模化、经营专业化、业务区域化、管理差异化的产业格局。
拥有健康的财务结构和明显的企业核心竞争优势,并初步具备全球范围内资源调配使用的能力,以企业整体价值最大化为目标,进一步完善企业组织架构和管理模式,在20xx年成为年销售额突破1200亿元人民币的国际化消费类电器制造企业集团,跻身全球白色家电制造商前五名,成为中国最有价值的家电品牌。
美的的未来将会向更好的方向发展。
2.3公司竞争能力分析
美的集团是行业龙头,具有一定规模的消费人群,知名度高,有着良好的售后服务。
美的集团资源丰富,涉及经营制造的产品种类广,拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链和小家电产品及厨房用具产业集群。
美的拥有6家控股子公司入选国家级高新技术企业。
根据有关规定,企业自获得高新技术企业认定后3年内,所得税可享受10%的优惠。
优惠的税收政策为美的集团节约了资金,有利于美的集团更好的改进技术,研发新产品,扩大生产,巩固自己的行业地位。
美的集团旗下拥有美的、小天鹅、 威灵、华凌等十余个品牌,有着强劲的竞争优势。
营销网络遍及全国,在海外市场设有分支机构。
美的集团的技术更新速度快,产品创新能力强,技术水平高。
同时具有高效灵活,治理较为完善的管理优势和上佳的技术优势与品质保障。
作为白色家电业的龙头,美的集团有着完整的白色家电产业链,是具有国际竞争力的白色家电制造商。
国内白色家电龙头,具有专业的技术和品牌优势。
其中空调、冰箱、洗衣机和空调压缩机的市场占有率均位列行业三甲。
空调出口量全国第一,内销第二,有着良好的海外销售市场,完整的白色家电产业链以及上佳的技术优势和品质保障。
作为空调行业的龙头,美的集团受益于行业良性发展。
空调业务具备领先优势也将成为美的集团业绩增长的重要来源。
同时美的品牌全面覆盖高中低端,是销量的主要支撑。
美的一直保持着良好的发展状态,具有很好的市场发展前景。
美的`的各种财务数据表现出来的结果,都证明美的电器在不断地 发展着,进步着,2014年美的电器将会有更好的表现。
3.1宏观经济分析
美的电器于1992年经过股份制改造后,于 1993年在深交所上市,为我国第一家经中国证监会批准的乡镇企业改制而来的上市公司。
自成立以来,美的电器在激烈的市场竞争中脱颖而出,迅速成长为我国白色大家电行业的龙头企业之一。
20xx年9月12日,美的电器退市,美的集团正式上市,自此美的集团完成整体上市。
《经济蓝皮书》指出,20xx年我国经济呈现增长趋稳、就业增加、结构改善的特征。
2014年尽管经济发展中的不确定因素仍然较多,但我国经济发展长期向好的趋势没有改变。
20xx年,考虑到应对通货膨胀的政策效应,预计经济增速将有所回落,但宏观经济运行总体上仍将保持增长较快、通胀可控的态势。
自20xx年5月以后,我国的物价总水平在一路走高,全年达到3.3%;ppi也逐季走高,上升的压力越来越大。
造成通胀压力增加的诸多因素也没有减少,有些因素的作用还在加强。
导致了通货膨胀的越加严重,而各国为了抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业率和gdp的低增长。
而美的集团调控政策的密集出台,让美的集团的某些产业成为持续下跌的“重灾区”。
众所周知,国民经济的发展决定着股市的发展, 股市是反映国民经济状况的一个窗口,股市的兴衰反过来也影响着国民经济发展的好坏与快慢。
在股票市场,各种信息出现的随机性和不可预期性是股票价格随机波动的根源,所有影响价格的因素都反映在价格波动上。
综合种种,从股市的短期运行来看,美的集团的牛市与熊市的转换将会不断进行,“牛”来“熊”往是一种正常的状态,无论美的集团调控还是加息预期增强,出发点都是防止出现资产泡沫和恶性通货膨胀。
即使这种调整会打压某些板块的股价,这也是一种正常回调。
3.2家电行业分析
我国家电产业正处于整合期,原材料价格上涨为整合提供了绝好的时机,强势企业凭借规模和成本优势, 压缩盈利空间以淘汰弱势企业,提升产业集中度。
由于没有消费税等因素的制约,行业竞争环境较为公平,有助于强势企业增强竞争力,加速产业整合。
整合是以竞价和压缩利润为代价的,是一个痛苦的过程,伴随着价格的下滑和利润率的降低。
随着强势企业份额不断扩大和弱势企业持续退出,竞争将会从竞价逐渐转向提升技术、质量、渠道和服务为主的模式。
五粮液股票分析报告篇八
苏宁电器（002024）证券分析
上市公司简介及经营范围
公司简介:
苏宁电器股份有限公司（以下简称“本公司”）原名为苏宁电器连锁集团股份有限公司，经本公司2005年第二次临时股东大会决议通过更名，苏宁电器连锁集团股份有限公司前身是江苏苏宁交家电有限公司，于1996年5月15日成立，注册资本120万元，2000年7月28日经江苏省工商行政管理局批准更名为江苏苏宁交家电集团有限公司，2000年8月30日经国家工商行政管理局批准更名为苏宁交家电（集团）有限公司。2001年6月28日经江苏省人民政府苏政复[2001]109号文批准以苏宁交家电（集团）有限公司2000年12月31日净资产整体变更为苏宁电器连锁集团股份有限公司，股本总额68,160,000.00元，于2001年6月29日领取营业执照，注册号为：3200002100433。
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]97号文“关于核准苏宁电器连锁集团股份有限公司公开发行股票的通知”核准，本公司于2004年7月7日公开发行2,500万股人民币普通股（a股），每股面值人民币1.00元，每股发行价人民币16.33元，股本总额变更为93,160,000.00元。
2005年5月22日，本公司2004年股东大会通过了以资本公积转增股本93,160,000.00元。经此次转增后，股本总额变更为186,320,000.00元。
2005年9月29日，本公司2005年第二次临时股东大会决议通过了以资本公积转增股本149,056,000.00元。经此次转增后，股本总额变更为335,376,000.00元。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2006]21号“关于核准苏宁电器股份有限公司非公开发行股票的通知”核准，本公司于2006年6月20日向特定投资者非公开发行2,500万股人民币普通股（a股），每股面值人民币1.00元，每股发行价为人民币48.00元，股本总额变更为360,376,000.00元。2006年9月13日，本公司2006年第二次临时股东大会决议通过了以资本公积转增股本360,376,000.00元。经此次转增后，股本总额变更为720,752,000.00元。
2007年3月30日，本公司2006年股东大会决议通过了以资本公积转增股本720,752,000.00元。经此次转增后，股本总额变更为1,441,504,000.00元。
2008年6月30日总股本为149550.4万股。
许可经营项目：
互联网信息服务（按许可证规定的范围经营），音像制品直营连锁经营，普通货运。以下限指定的分支机构经营：电子出版物、国内版图书、报刊零售。
基本分析：
三季度财报
每股收益：0.580元流通股本：220100.74万股
市盈率（动）：23.13倍总股本：299100.80万股
行业（公共商贸）市盈率：65.11倍主营收入同比增长：39.43%
深市市盈率：15.3倍净利润同比增长：81.98%
每股未分配利润：1.34元净资产负债率：64.74%
每股经营现金流：0.94元毛利率：17.31%
行业分析
2008年中国经济增长有所放缓，但仍保持国内生产总值保持较快增长。初步核算，前三季度国内生产总值141477亿元，同比增长10.7%，比上年同期加快0.8个百分点，比上半年回落0.2个百分点。其中，第一产业增加值15570亿元，增长4.9%；第二产业70496亿元，增长13.0%；第三产业55411亿元，增长9.5%。在宏观经济快速增长的背景下，国内外家电需求旺盛，特别是国家的家电下乡政策，中国家电行业取得了快速稳定增长，规模继续扩大。同时，2008年也是国内外经济环境开始发生重大变化的一年，中国的cpi指数不断提高，外贸顺差过大，经济存在从过快到偏热的可能性；加之美国次贷危机引发的美国金融市场的波动，也给国际经济形势的发展带来阴影。复杂的经济环境使得家电行业面临着原材料价格上升、人民币升值、劳动力价格上涨、持续提升的节能和环保要求等一系列问题的挑战。在这种形势下，中国家电行业积极调整产业布局、产业结构、产品结构，通过技术进步、管理水平提升等手段来实现行业发展。从总体情况看2008年前10月中国家用电器行业取得了快速发展。国家统计局数据显示，2008年前10月我国家用电器具制造行业累计完成工业总产值5659亿元，同比增长16％，产销率累计98.9％，工业销售产值累计5597亿元，增长15.8％，出口交货值累计1940亿元，增长6.8％，出口占销售比重为34.7％。数据显示，前10月家用洗衣机累计完成产量3410万台，同比增长13.9％；家用吸尘器完成产量5265万台，同比减少12.7％；家用电冰箱完成产量4001万台，同比增长3.5％；空调累计完成产量7510万台，同比减少0.5％；抽油烟机完成产量1330万台，同比增长31.8％；电热水器完成产量1334万台，同比增长9.1％；微波炉完成产量5401万台，同比增长2.2％；电饭锅完成产量10051万个，同比增长16.6％；家用电热烘烤器具完成产量14505万个，同比增长11.6％；电冷热饮水机完成产量835万台，同比增长1.8％。
苏宁电器（002024）业绩增长基本符合预期：08年前三季度公司实现营业收入391.01亿元，较上年同期增长39.94％；实现营业利润23.39亿元，同比增长52.18％；实现税后净利润17.11亿元，同比增长65.03％，每股收益为0.58元，基本符合市场预期。可比门店前三季度同比增长率达3.25％，高于上半年0.02％的增长速度：公司上半年因为宏观经济状况、行业状况、自然灾害等因素，可比门店的同比增长率只有0.02％，营业收入和利润的增长主要是通过扩张新门店来实现，使得市场人士认为单单依托外延式增长的不可持续性。前三季度公司的可比门店同比增长率就达到3.25%，诚然这样的增长率还有国庆节前置所带来的黄金周销售快速增长的因素，但也说明公司在第三季度通过空调促销、十一中秋假期、部门们的管理效率提升，有效提升了老门店的内生性增长。
主力分析
控盘系数为2.77，轻度控盘
主力控盘程度
主力持仓占流通盘比例减19.74%
主力持仓比例
以查明主力84家
主力家数
股东户数增16.97%
股东户数
苏宁电器股东主要以基金为主稳定性较好。
价值分析
主营业务增长39.43%净利润增长81.98%毛利率达到15.94%
利润增长潜力
预测2009年每股收益1.67，业绩涨幅100.00%
业绩预测
2009年合理估值66.80元，上涨空间336.89%
价值评估
32次机构评价得分50分
机构评级
机构09年估价和评级具有很高的投资价值，根据盈利率（市盈率）与5年定期存款利率的关系看盈利率大于5年定期存款利率的即1.5%，目前苏宁电器的盈利率为10.44%远高于1.5%；分红利率大于10年期国债的即2.2%，目前苏宁电器的分红利率为10%也远高于2.2%；同时市盈率为23.13倍略高于20倍的绝对投资价值，同时每股净资产为2.78元和每股收益0.58元都较高，说明本股的稳定性较好。中小盘股市赢率波动中枢区间为35-50倍市赢率，35倍以下市赢率具有投机机会。以此标准衡量，苏宁电器具备投资和投机价值。
技术分析：
002024苏宁电器作为综合家用电器的连锁销售和服务企业，上市以来，依托资本市场的独特资金优势，数年内经营规模得到了超常规的发展，成为一支超级大牛股而倍受机构青睐。形态上，由2007年5月份至今，构筑了一大型复合头肩顶形态。
顶部（复合小双头）：2007年8月份至2008年3月上旬；
左肩：2007年5月份至7月份；右肩：2008年3月至5月。
2008年6月12日，股价向下跳空，形态上成向下突破之势，从而宣告其复合大头部构筑完成。其大头部最高价格74.64元，颈线位为45元一线。按技术分析，其后市下跌目标价位为：15.00---16.00元区域！
下可以积极介入。
投资价值与投机价值分析
投资价值
08年中期的收入、盈利增长，苏宁的收入、盈利综合增长能力依然位居第一。目前苏宁08年的动态pe已经跌至19.51倍。事实上，下半年随着可比门店的恢复增长，以及24亿元左右募集资金的充分利用，下半年业绩增长维持70%以上的增长是可期的，收入则会保持在目前40%左右的增速，也就是说08年1.72元/股的eps是较为可靠的预期。
如果2009、2010年中国经济能保持相对平稳的增长（零售总额回落至12—15%左右，家电类商品回落至10—12%左右的增长）那么因为有07、08年大量新开门店的规模保障，按照我们的模型，预期公司的eps分别为2.38元/股与3.1元/股左右，复合增长率在35%左右。目前我国家电连锁销售市场已形成以苏宁、国美为主的双寡头垄断格局如果认可中国经济的长期成长性，那么苏宁亦将分享到这种经济增长成果，我认为，苏宁已经具有极高的长期投资价值。通过产业链的延伸，供应链包本集约化，报销定制和2007年承接120加盟店等措施，苏宁电器（002024）的毛利水平等到较大幅度提升；另外在国家支持“家电下乡”政策的带动下，该公司还重点加强三四级市场的拓展，外延扩张能力值的关注。预计会给公司带来较大的长期收益。
投机价值
从投机价值看目前苏宁电器（002024）股价相对较低以是股票发行的最低区间，风险较低，受家电下乡的题材操作将继续及国美黄光裕事件和即将到来的元旦和春节对苏宁的家电销售会迎来新的销售高峰有助于苏宁股价的提升以及前面技术分析看处于上升通道的苏宁目前投机价值较好。
五粮液股票分析报告篇九
（一）宏观经济分析
20xx年全球经济缓慢复苏，先进经济体当前面临的尾部风险已经减弱能够保持长期复苏仍有待观察。新兴市场经济体增长持续下滑的风险已经增大，各自面临不同的发展困境和瓶颈，深化改革成为新兴经济体前进的唯一动力。中国经济发展的特点是潜在增长率的合理区间发生了变化，经济增长质量优于经济增长速度，第三产业对经济的贡献率逐步提升，有投资、出口拉动为主转向消费、投资、出口协调拉动，投资率的高低应遵循储蓄率先升后降的客观规律，民间投资比重呈上升趋势且结构发生积极变化，房地产市场格局复杂。宏观经济呈现稳中向好的发展态势，金融业改革不断深化，金融机构实力进一步增强，金融市场稳步发展，金融基础设施建设继续推进，金融体系整体稳健。
中国经济目前已进入中速增长阶段，中国政府正大力推进结构调整和经济再平衡，由投资驱动型转向消费驱动型，实现可持续发展。xx年我国经济基本面依然较好，外部环境趋于改善，市场预期不断好转，体制机制改革有望激发经济增长活力。
（二）行业分析
xx年上半年家电产品线下渠道零售额为3088亿元，同比下降5%。自xx年上半年以来，家电市场增量和增速双双放缓。数据显示，xx年上半年整体家电市场规模为7254亿元，同比增长4.8%，较去年同期收窄14.9个百分点。行业整体进入结构调整、消费升级、效率优先的运营新周期。从企业营收、净利润水平、产品销售、渠道零售等综合数据来看，家电市场分化趋势明显。首先，家电各子行业增长出现分化。xx年上半年黑白电行业呈现“冰火两重天”的发展态势，数据显示，在主要家电品牌中，营收和净利润在500亿元以上的企业均集中在白电集团与白电企业，其毛利率、净利率水平都显著高于主营彩电业务的黑电企业。另外，白电产品、厨卫电器和生活电器的整体业绩和市场规模增长情况也要好于黑电。
其次，家电产品结构和价格分化。进入xx年，智能家电概念全面爆发，产品高端化步伐加快，智能、节能型产品被业内普遍看好，消费者认知度逐渐提升。彩电领域，智能化、高清晰、大屏幕电视产品成为提振市场的重要品类。生活类家电领域，变频空调、冷暖空调、多门与对开门冰箱、滚筒洗衣机占比增加，同时智能化浪潮也正在由大家电领域向厨卫电器、小家电产品蔓延。
（三）公司分析
1、公司的基本情况
苏宁电器是中国3c（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。截至20xx年，苏宁电器在中国30个省、直辖市、自治区，300多个城市拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、20xx多个售后网点，经营面积500万平米，员工12万名，年销售规模突破1000亿元。品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。
入选《福布斯》亚洲企业50强。
xx年2月7日，苏宁宣布已经通过国家邮政局快递业务经营许可审核，获得国际快递业务经营许可。苏宁由此成为国内电商企业中第一家取得国际快递业务经营许可的企业。xx年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。
围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器将电器连锁店面划分为旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类、18种形态，旗舰店已发展到第七代。苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势，每年新开200家连锁店，同时不断加大自建旗舰店的开发，以店面标准化为基础，通过自建开发、订单委托开发等方式，在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。预计到20xx年，网络规模将突破3000家，销售规模突破3500亿元。整合社会资源、合作共赢。满足顾客需要、至真至诚。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、b2b、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供应链。
与此同时，坚持创新经营，拓展服务品类，苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过b2c、联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品，并多次召开行业峰会与论坛，与国内外知名供应商、专家学者、社会专业机构共同探讨行业发展趋势与合作策略，促进家电产品的普及与推广，推动中国家电行业提升与发展。目前，苏宁电器经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码，八个品类（包括自主产品），上千个品牌，20多万个规格型号。
2、重要财务指标
近日，苏宁电器发布xx年第三季度报表，季报显示，公司今年三季度实现净利润-104125.20万元，同比增长-266.47%，每股收益-0.14元，公司归属于母公司所有者的净利润比上期下跌266.47%。
3、行业地位
（四）业绩预测
9月底，苏宁会员规模达到1.55亿。9月份公司移动端订单数量占比达到24%。
物流服务响应时效持续提升，改善用户体验：截至9月底公司在全国23个城市物流基地投入运营，13个在建，24个完成土地签约储备。小件商品自动分拣仓库项目已在部分城市投入使用，9月份物流服务妥投率达到了99.7%。
员工持股计划体现公司未来发展信心：共1,089名员工参加，购买数量占总股本的0.83%，购买均价8.63元/股，高于当下股价。
发展趋势
公司预计：xx年全年业绩净亏损10.41~11.91亿元，（隐含4季度净亏损进一步收窄至0~1.5亿元）。需要注意的是，该数据并未考虑公司以部分门店物业为标的资产开展创新型资产运作模式，通过监管部门审批最终落地后可能带来的超过13亿的税后净收益。
一、形态分析：
头肩顶
如图显示的是一个头肩顶形态，形成了一个反转突破形态，股价将下跌。圆圈处为卖点。
二、指标分析
macd指标。diff由下向上突破dea,形成金叉，又diff与dea均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，diff向上突破dea,可作买。此为买点。
根据macd指标，xx年12月12日diff与dea均在零轴线以上，说明此股票日后仍为上涨态势。
三、投资结论
用以上的各种方法综合的了解了苏宁电器的股票走势得出了如下的一些结论：
首先业绩下降较大，转型短期不畅短期难见效果。再者，民营银行申请困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已经撤退，从报告看股东人数359000户，这是非常大的，只能说明一个问题，主力已经出货，散户接盘套牢。短期不要碰这个股票。如果买了也不要急着补仓，待大盘企稳再补不迟。
五粮液股票分析报告篇十
1.影响股票价格因素：
1.通货膨胀.在通货膨胀之初,公司、企业的房地产、机器设备等固
定资产账面价格因通货膨胀而水涨船高，物价上涨不但使企业存货能高价售出，而且使企业从以往低价购入的原材料上获利，名义资产增值与名义盈利增加，自然会使公司、企业股票市场价格上涨。同时，预感到通货膨胀可能加剧的人们，为保值也会抢购股票，刺激股价短暂上扬。然而，当通货膨胀持续上升一段时间以后，它便会使股票价格走势逆转，并会给投资者带来负效益，公司、企业资产虚假增值显露出来，新的生产成本因原材料等价格上升而提高，企业利润相应减少，投资者开始抛出股票，转而寻找其他金融资产保值的方式，所以这些都将使股票市场需求萎缩，供大于求，股票价格自然也会显著下降。严重的通货膨胀还会使投资者持有的股票贬值，抛售股票得到的货币收入的实际购买力下降。
2.银行存贷款利率。一般来说，银行利率上升，股票价格下跌，反
3汇率因素。一是本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生
4宏观经济。
5社会、政治因素.
6市场因素。
7金融风险。金融风险与公司的筹集资金的方式有关。我们通常通
8经营风险。经营风险指的是由于公司的外部经营环境和条件以及
9流动性风险。流动性风险是指由于将资产变成现金方面的潜在困
10操作性风险。在同一个证劵市场上，对待同一家公司的股票，不
11利率变动。利率变动，出现货币供给量变化，从而导致证劵需求变化而导致证劵价格变动的一种风险。利率下调证劵价格上升;相反，利率上调，价格随之下跌。
12物价变动产生的风险。也称通货膨胀风险，指的是物价变动影响证劵价格的变动。这里有两种情况：一种是一些重要物品(电、煤、油等)价格的变动，从而影响大部分产品的成本和收益;另一种是那个物价指数的变动。一般来说，在物价指数上涨时，货币贬值，人们会觉的买债券吃亏了，而引起债券价格下跌。但是，股票却是一种保值手段，因为拥有企业资产的象征，物价上涨使企业资产也会随之增值。因此，物价上涨也常常引起股价上涨。另一方面，特别是煤、电、油上涨时使企业成本增加，这是投资股票也不免会有风险。不过总的来说，物价上涨，债券价格下跌，股市则会兴旺。
13市场本身各种因素引起的风险。证劵市场瞬息万变，直
14企业经营方面具有的风险。指上升公司因为行业竞争
五粮液股票分析报告篇十一
1、国家政策。前段时间国家初步确定将河北保定作为“政治副中心”的首选地消息一出，立马刺激了保定多个上市公司股票连续几天的涨停板。政策对股票市场的刺激度略见一斑。
2、发行人概况。上市公司规模，经济实力及公司前景等多种因素都会影响该股票以后的走势。在购股前应该对股票的发行者情况做深入了解。
3、投资者个人。每个投资者的财务状况、个人性格、投资风格、风险承受能力不尽相同，所以，投资者还得根据自己的实际情况理性投资。
4、世界经济。在全球化，各国经济互相牵制影响。随时了解世界经济能够加强对内股票市场的稳定性掌握。
五粮液股票分析报告篇十二
内蒙古伊利实业集团股份有限公司(即伊利股份)首次向社会公开发行人民币普通股的时间为1996年1月,该1715万股的股票在1996年3月于上海证券交易所挂牌交易,“600887”为其股票代码。伊利股份是中国乳制品行业中的一家龙头企业,也获选为国家520家重点企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。
1.股利分配形式较单一,主要分配现金股利,派现政策连续性高。
伊利股份的股利分配形式主要有两种:现金股利和混和股利,其中混和股利采用了“派现+转增股本”这种方式。从2012~2016年年报披露,伊利股份股利分配情况如下:2012年每10股派现2.8元(含税);2013年每10股转增5股并派现8元(含税);2014年每10股转增10股并派现8元(含税);2015年每10股派现4.5元(含税);2016年每10股派现6元(含税)。从中可以看出,现金股利是伊利股份股利分配中最主要的方式,从2012~2016年伊利股份连续5年采用现金分红,而没有分配股票股利。另外也只在2013和2014年实施过转增股的政策。
2.现金股利支付率呈增长趋势,近年来已逐渐到达高现金股利支付水平。
盈利能力是股利分配的前提,从2012~2016年,伊利股份一直都在盈利,而且每股收益相对而言比较高。另外,在2012~2014年和2015~2016年的两个阶段中,现金股利支付率基本随着公司盈利状况的改善而水涨船高,二者之间呈现正相关关系。除了2012年的30.51%外,伊利股份的现金股利支付率从2013年起就已超过50%(2013年、2014年、2015年和2016年都超过50%,分别51.28%、59.15%、58.92%和64.42%)。这与西方国家60%以上的高现金股利支付水平基本持平。
3.股利收益率稳定性较高。
伊利股份从2012~2016年历年的股利收益率分别为0.98%、3.60%、3.71%、3.00%、3.39%,除了2012年股价出现下跌外,股利收益都较稳定,保持在3%附近上下波动。在2014年,股利收益率达到近年来最高值3.71%。
二、伊利股份股利分配政策的综合分析―――杜邦分析
上市公司的盈利能力指标、偿债能力指标、营运能力指标、现金创造能力和现金需求水平会反映企业股利分配的能力。股利分配前须有盈利能力作为分配的前提;股利分配的支付率、可能性会受到运营能力的影响;现金股利的发放将会影响企业的现金净流量,进而可能减弱企业的偿债能力。
1.初步评价。
伊利股份自2012~2016年的净资产收益率分别为23.41%、19.77%、22.24%、23.18%、24.53%,从中可以看出伊利股份在2014-2016年的净资产收益率表现良好,显示出上升趋势,而2012~2013年的净资产收益率虽略有下降,但仍保持在19%以上,由此可判断伊利股份拥有较强的总体盈利能力。而与净资产收益率相关的浅层盈利能力指标销售―――净利率在2012~2016年间持续上升,分别为4.09%、6.67%、7.61%、7.67%、9.34%,由此初步判断伊利股份在近5年通过销售获取利润的能力增强,可对公司的经营业绩进行有效支撑。在总资产周转率方面,伊利股份在2012~2014年出现较大幅度的变动,从2.11次降至1.49次,且从2012年起,该指标出现负增长,虽从2015年开始有所回升,但回升幅度很小,保持在1.5左右。由此可知伊利股份基本保持稳定的营运能力。伊利股份的权益乘数在2012~2016年呈下降态势,经历了2.63、2.02、2.10、1.97、1.69的变化,5年中只在2014年经历少量的回升,根据此指标可初步判断伊利股份有较轻的债务负担、较小的财务风险,而其偿债能力也较强。
2.探究净资产收益率下降的深层方面。
接下来分析导致伊利股份的净资产收益率在2013年下降的两项主要因素―――销售净利率与总资产周转率。从表1可以看出,在2012~2013年中,销售净利率的年度变动额为2.58%,在影响伊利股份销售净利率的因素中,经营利润率的年度变动额为1.24%、考虑利息负担的年度变动额为3.55%,表明这三个因素对销售净利率的影响较小;而考虑税负因素的年度变动额为21.41%,表明这个因素对销售净利率产生了较大影响。
2012~2013年伊利股份的销售费用、研发支出、营业成本分别增加了9.88%、39.44%、15.52%,而当期的管理费用下降了14.87%。通过对伊利股份2013年年报数据进行分析发现:公司营业成本增加主要是本期原材料价格上涨以及产品结构调整所致;管理费用减少主要是公司持续进行“提高费用使用效率,提升公司盈利能力”的“双提活动”,严格控制相对固定性的费用支出所致;销售费用增加主要是本期广告费用增加所致;研发支出增加主要是本期公司进一步完善风险评估、营养研究、工艺开发、产品包装、感官评价等方面的`技术创新使得试验费增加,同时持续增加创新中心运行投入使得折旧费以及职工薪酬增加所致。由此可见,伊利股份应将控制液体乳产品的成本构成与研发费用等作为关注的重点。
与此同时,收入指标和资产指标会影响资产周转率的变动,其中2013年伊利股份的2042829.82万元资产增量是造成其平均总资产出现较大变动的主要原因,而该公司没有相应的提高其资产管理能力,2013年的资产项目中增加较多的是货币资金、应收票据、其他流动资产、可供出售金融资产、长期待摊费用等。由此可判断伊利股份需要提高流动资产管理能力、加强应收款项催收、同时合理利用固定资产。另外,伊利股份的ebit(息税前利润)、利润总额的年度变动额为886886423.67元、97361.56万元,年度变动率分别为0.415%、0.467%。结合本文中对负债因素、利息负担影响的分析,可知对伊利股份的净利润有较大影响的因素除营业总收入外,还有负债因素与税收因素。
3.总体评价。
综合上文的分析可知,伊利股份拥有较强的盈利能力和偿债能力;其资产周转率虽有下滑,但货币资金的增加有利于公司分配较高的现金股利。同时,扎实的资金基础强有力的维持了伊利股份良好的盈利能力和偿债能力,使其在未来有很强的延续性,能够为伊利股份积极的股利分配政策提供强劲且良性的支撑。
参考文献
[1]郭佳.对现金流量表指标的分析研究[j].价值工程,2009(10).
[2]秦小丽.贵州茅台股利分配及其影响因素剖析[j].财会月刊,2017(10).
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五粮液股票分析报告篇十三
为满足公司业务发展的资金需求，增强资本实力和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司章程》和中国证监会颁发的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》(以下简称“《暂行办法》”)等有关法律、法规和规范性文件的规定，拟非公开发行股票，募集资金不超过60,000.00万元，在扣除发行费用后将用于“产业加速服务云平台项目”和“创业黑马信息化平台项目”。本次募集资金到位前，发行人可根据市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。
公司本次发行证券选择的品种为向特定对象非公开发行股票。发行股票的种为境内上市人民币普通股(a股)，每股面值为人民币1.00元。
(一)本次非公开发行的背景
根据国家颁布的《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》、《国家职业教育改革实施方案》、《关于促进中小企业健康发展的指导意见》及国家制定推出的相关引导国家产业发展方向、引导推动产业结构升级、协调产业结构、促进经济可持续发展的有关政策，明确以科技创新驱动技术经济发展趋势中企业发展方向和成长空间，为企业级成长加速服务开启广阔前景。作为创业服务领域首家a股上市公司，公司积极响应国家政策指引与号召，把握政策趋势，顺势前行抓住新的发展机遇，聚焦科创服务，匹配优质导师资源，将成熟的产业加速体系带到更多的产业城市，服务更多初创及中小企业加速成长。
(二)本次非公开发行的目的
通过此次非公开发行，通过构建并运营线上平台，提供标准化产品，从而扩大服务规模，拓展覆盖跨区域的中小企业客群，增加中小企业服务粘性，提升公司市场份额，增强持续竞争能力。
(三)以股权融资方式进行本次融资的必要性
1、银行贷款的局限性
公司属于轻资产行业，无厂房设备、土地使用权等重资产作为抵押品，融额度受限，即使通过信用借款等方式也存在融资额度低，融资成本高等问题。另外，即使可以通过银行贷款来获得项目开展和实施过程中所需资金，本次募投项目完全借助银行贷款也将导致公司的资产负债率过高，损害公司稳健的财务结构，增加经营风险和财务风险。
2、股权融资能够提高抗风险能力并满足公司持续发展中的长期资金需求
本次募投项目资金使用循环周期较长，需由长期资金来源与之匹配，以避免资金期限错配风险。对于公司来说，股权融资具有可规划性和可协调性，适合公司长期发展战略并能使公司保持稳定资本结构。股权融资与投资项目的用款进度及资金流入更匹配，可避免因时间不匹配造成的偿付压力。
本次发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司以多个投资账户认购股份的，视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资认购。最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价的情况，由发行人董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。发行对象数量须符合相关法律、法规要求。
目前，发行人尚未确定发行对象，因而无法确定发行对象与发行人的关系。发行对象与发行人之间的关系将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
(一)发行股份的种类和面值
本次发行的股份为境内上市的人民币普通股(a股)，每股面值为人民币1.00元。
(二)发行方式
本次发行全部采取向特定投资者非公开发行的方式。
(三)发行对象
本次发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司以多个投资账户认购股份的，视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价的情况，由发行人董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。发行对象数量须符合相关法律、法规要求。
(四)
五一假期快过完了，希望大家的五一假期都过得比较愉快。
在这个假期内，针对近期的一些行业信息做了一些整理。
从指数突破3129之后，我在考虑的主要问题，就不是行情再去做什么，而是下一轮去做什么的问题。
经过年初以来的疯狂炒作，绩优股，垃圾股，很多都上了天，那么这个时候，再去关注什么?什么值得去关注，可能就是大家要去考虑的问题了。
那么假期资料整理最多的，就是钢铁，所以今天打算把钢铁板块基本面分析和行业信息，去做一个解读。
钢铁的基本面，我想大家应该都清楚，我们从把一带一路定位基本国策之后，大量的基建给周期性品种，尤其钢铁这种在大量的工程建设中，最重要的金属产品的需求量，带来的刺激，是带着强刺激的。
而之所以钢铁在过去的房地产长牛中，始终表现不佳，在于行业产能的利用率，以及高端产能占比过于薄弱，以及行业内纷乱的产业链条锁导致的。
尽管时至今日，国有钢铁企业仍然在钢铁整体产业链中，中高端钢铁品种仍然面临严重的技术短缺，产能升级力度不够，中国钢铁产出，仍然以低端的钢铁产品例如粗钢等技术门槛要求较低的钢铁品种为主，但经过钢铁产业的持续去产能，违规以及大量的民营钢企退出市场序列，现存的上市钢企能力提升，效果也十分显著，因而围绕钢企盈利能力提升，以及基本面处于传统基建和新基建对于钢铁金属品种的基本面改善导致的市场需求提升，带来的质的变化。
尽管绝大多数钢铁企业目前仍然不能改变的是产业结构受限于产能和技术更新断代，偏向于中低端，产业链条中话语权和定价权相对薄弱，溢价较低等问题，但最起码的是，在低端市场上因为竞争产能的推出，财务状况得到改善。
所以，在20xx年钢铁行业因为去产能走出一波周期牛之后，20xx年的行业业绩，仍然是十足的抢眼，就行业整体盈利能力而言，能在a股上市公司行业中，稳占前五。
但在从2440到3288的大反弹行情中，我们可以看到，其实钢铁行业整体表现，其实是非常弱势的。
从指数2440到3288，指数上涨幅度超过31%，振幅超过33%。
钢铁的行业加权指数从967上涨至1384，涨幅约38%，仅仅略好于指数表现。
而节前，由于钢铁行业的一季度报表普遍发布，大量的钢铁上市公司一季度财务报表利润额降幅较大，钢铁行业上市公司股票价格都在快速下跌，截止4月30号a股收盘，钢铁行业加权指数报收1182点位置，从2440到1182位置，钢铁行业加权指数上涨不到20%。
远远落后于市场平均指数，也落后于指数表现。
可能就是今天文章中，要解答的最重要的三个问题了。
一
钢铁行业是否值得去关注?
那么这个问题，就需要从基本面考量。
首先看行政面的考量，造成钢铁行业在20xx年走出周期性牛市的原因，就在于去产能。
就如同众所周知的那样，钢铁行业是重资产行业，因为不论是在过去还是现在，中国钢铁企业或者说大多数行业都存在的普遍问题，就是产能大，但高端产能为空缺或者说低下，这点由产业结构和科技水准决定。
比如说，中国的粗钢年产量，超过世界粗钢产量的一半以上，这点足以说明钢厂的产能有多强大，但是在高端钢材，特种钢材的话语权上，就相对薄弱。
低端市场由于技术门槛低，准入低，也就造成了低端市场竞争激烈，溢价极低。
也就造成大量的钢铁企业都在打价格战，最终形成恶性循环，钢铁企业负债高，但创血创利能力低下。
这就是钢铁行业去产能的基本面，经过持续的钢铁去产能，落后产能退出市场序列，钢铁行业产能和话语权开始向国营钢铁企业集中，虽然没有能够让钢铁行业出现技术性飞跃，改变产业端的根本问题，但中短期来说，盈利能力的改善，让大多数存量钢铁企业，都恢复了创血能力，偿债能力得到显著提高，这是不争的事实，而且就目前看，虽然钢铁行业进一步去产能的预期不高，但显然也不会放宽放松，所以让钢铁行业从20xx到20xx持续盈利能力增强的这一基本面，并没有发生改变。
所以从中长期来看，是需要看好这一行业的。
二
是钢铁的适用范围。
虽然钢铁从应用范畴去理解，可以分为房地产，基建(新基建)，汽车，军工，家电等等。
但正应对中国钢铁企业大多数产能结构为中低端产品，所以钢铁的主要应用范围，对于中国大多数钢企来说，只要看房地产，基建，汽车几个品种我觉得就可以了。
基建部分，不论是一带一路的大基建，还是因为今年是5g元年的新基建，对于基础金属的需求提升量，是可以预期的。这个方向，也应该是未来钢铁行业最大的增长点。
而房地产部分，因为近年来房地产价格普遍过高，高层强调房住不炒，可以发现，房地产价格虽然整体呈现下降趋势，普遍出现下降趋势，但下降幅度不明显，这是一个问题，但另一个方面，房地产新屋开工率的下降幅度，到是非常明显。
但从今年的数据来看，新屋开工率有回升的迹象。
一季度房地产开发投资同比增长11.8%，房屋新开工面积增长11.9%，提高5.9个百分点。
加上基建投资增速4.4%，也比去年同期高出0.6个百分点。
一季度的经济增速回暖是不增的事实，而基建和固定资产投资增速的同比也在提升，也就能够说明一个问题，钢铁的需求，是提升的。
加上汽车领域的销售，在今年也出现了回暖，所以钢铁需求的几个大类品种，下游段的需求量，至少从目前看，在回暖。
所以行业和周期性的市场需求环境，是看好的。
三
是什么造就了钢铁行业在一季度报表中普遍出现业绩大幅度下滑的原因?
从数据端来看，一季度钢材出口1703万吨，增长12.6%，进口290万吨，下降16.1%。
钢材的出口反而是增加的。
既然国内固投率开始上涨，新屋开工率上升，加上基建投资上升，国内钢材需求量的提升，都不需要看数据，都知道是提升的，加上进口减少，正常来讲，国内钢厂的业绩即便不能同步增幅，也应该是持平的，而既然一季度绝大多数的钢铁企业都出现业绩下滑，就只能是产业链环节出了问题。
这一点，其实看大多数的a股钢铁板块上市公司一季度报表就可以看出来。
随便举个例子，比如说华凌钢铁，这个姚老板入驻的钢铁上市公司。
一季度净利润10.92亿，同比下滑28.78%，但可以发现，一季度营收237.32亿，同比增长18.62%。
去翻看其他的钢铁上市公司，也可以发现类似的状况，营收上升，但利润缩窄，或者利润缩窄的幅度，要大于利润缩窄的幅度。
为什么要去纠结这个问题?可能很多人会奇怪。
其实很简单，营收增长的行业，说明市场需求不是问题。这是至关重要的一点。
而利润缩窄，反而对比起营收来，不是那么重要。
有市场，赚钱不过是分分钟的事情~
那么既然市场需求没有变化，反而增长，那么就去研究下，为毛利润缩窄了这个问题好了。
营收增长，说明下游没问题，那就去找上游的问题好了。
钢铁的上游，主要是铁矿石，钒等基础资源。
主要是提矿石，那么今年开年以来，先是淡水河谷矿难事件，导致淡水河谷被迫停产，主要铁矿石矿区的停产，造成提矿石价格快速上涨，再加上3月底，澳大利亚因为受到飓风维罗妮卡的影响，造成生产和运输上的停滞。
这就使得铁矿石价格，从今年年初的60美元每吨，快速上涨到超过90美元每吨，作为重点生产建筑钢材和粗钢等作为主要品种的中国钢铁，在主要原材料一季度价格快速上涨超过50%的基础上，没有出现大面积亏损，已经实属不易，所以出现业绩下滑，也是正常的。
尤其是，在上游端铁矿石价格快速上涨超过50%以后，由于钢厂在整体产业链条较弱的话语权和定价权，成品钢材如热卷，板材，螺纹等商品价格，传导失灵，价格迟迟不能上涨，即便4月后，螺纹，板材，热卷等商品期货价格出现上涨，现货市场成交价也出现提升，但仍然远远落后于铁矿石上涨幅度。
这就不难以解释，为毛钢铁企业一季度滑铁卢了。
四
那么后续，怎么去理解。
我认为在明确今年经济能够小幅复苏，虽然不确定固投率是否会持续上涨，也就是新屋开工率的反弹，是否可以持续，但基础建设投资，会逐年扩大，那么有这样的保证，我认为钢铁企业的需求端，暂时不会是问题。
主要就去考虑上游大宗供给端的问题就好了。
既然明确钢厂的利润压缩，主要来自于生产原料成本的提升，而产品端价格传导失利，造成的利润端压缩，那就看能否在未来能把成本控制下来，就能够搞明白，未来钢企的利润，是否会出现恢复。
巴西和澳大利亚，作为全球主要的铁矿石出口产区，总计铁矿石出口，占据全球铁矿石出口总量的80%以上。
这两个重要的产区因为自然和灾害问题，出现产能出口的锐减，自然是会造成全球铁矿石期货市场价格剧烈波动的原因。
但淡水河谷矿难事件已经逐步平息，主要矿区都已经开始复产，虽然下调了今年的生产预期，缩减产能，但因此带来的铁矿石价格上涨驱动，要小于停产期间给市场带来的预期。
而因为气候问题导致生产和运输出现问题的另一个重要产区澳大利亚，也因为气候性问题的平复，恢复正常。
所以，铁矿石产能端的问题，虽然会因为限产，会导致铁矿石全年价格高于年初或者说灾害前的价格，但随着铁矿石重要产区的产能逐步恢复，进口铁矿石价格会比三月底和四月出现较为明显的回落是更大的概率性问题。
那么在确认市场端需求大概率会因为经济回暖和基建的持续投入加大不会出现明显缩减，以及二季度预期铁矿石价格大概率出现回落的预期，我认为，钢铁企业在二季度越往后，因为成本上升挤占钢铁企业利润的问题，会得到缓解。
换句话说，我认为钢铁企业，二季度财务状况，企业净利润同比，大概率出现行业性的整体上升。
即便铁矿石再出现如一季度这样的非人为可控的因素而出现计划外的上涨，我认为钢铁企业最终也会通过产业链条，向下游传到，也就是说，如果铁矿石价格回落不及预期，那么下游段例如热卷，螺纹，板材等商品价格会出现较上半年不一样的走势，出现上涨，那么这样的变化，就是成本转嫁的过程了，对于钢企来说，同样是利润账本回暖的走势。
五
那么在明确上述的基本面之后，再去看a股的钢铁行业基本面。
钢铁在一季度市场的疯狂走势中，明显是滞涨的，那么可能这个时候市场有限考虑的是，如何在有限的资金，有限的时间内，放大自身的资金收益。
所以上半年妖股频出，小市值的股票价格上天。
但在修改证券法的意见问询函出台后，市场对于弱业绩和负业绩的上市公司，会发生重大的态度变化，也就是重新估值。
从节前或者说市场突破3129后持续两到三周的震荡区间，也可以看到，资金对于高位垃圾股的资金出逃，是尤其明显的。
那么当这一轮市场中期调整结束后，上半年因为大市值，拉升成本大，基本面因为一季度铁矿石价格快速上涨导致利润总额压缩等行业性问题，而被市场弃之敝履的钢铁行业上市公司，受到关注的可能性，概率就很高了。
那么这种情况下去看待下半年的钢铁逻辑，就很有意思了。
首先，钢铁尽管一季度因为生产原料的价格异常上涨，但绝大多数钢铁，一季度还是赚钱的，亏钱的仅有一个八一钢铁(600581)。
从这一点来说，就符合大势，没什么故事比业绩赚钱更有诱惑力，比如茅台(600519)之所以炒到一万两千多亿的市值，归根结底，就是因为赚钱而且持续赚钱。
那么钢铁在如此恶劣的环境下还能维持绝大多数的行业内公司一季度赚钱，这本身就是个刺激。
而随着上游端铁矿石原料市场逐步恢复正常，异常上涨的铁矿石价格，是存在回落的预期的，即便价格因为后续不确定事件没有如期回落，下游端价格的传到提升，同样意味着企业盈利能力的提升。
其次，钢铁因为基本面和市值问题，本身平均价格，在一季度的疯牛中，就低于指数走势，低于平均涨幅，便宜，就是硬道理。
大多数的钢铁，估值3-5倍，5-7倍的是大多数，这在暴涨后的市场，是很难得的。
大多数的钢铁上市公司，分红和股息，还是不错的。
比如说马钢股份(600808)，在20xx钢铁上市公司里面的盈利排名是第四，净利润是59.43亿元。
而公司也已经公告了，通过了分红预案，每10股送3.10元，也就是每股送三毛一，别看少，但折合当前的股价3.48一股的价格来算，快赶上一个涨停了~当然，还得扣税。
这只是个例子，钢铁企业的分红机制，在钢铁企业赚钱的年景里面，还是相当不错的。
目前反正是还没分，分红落实的时间，不太确定，不过通常来说是4-7月。
也可能是中报后两个月内。
也就是说，只要已经确定通过要分红的公司，但还没分红的公司，都是值得期待的。
毕竟，在20xx的年景里面，想找出钢铁这么赚钱的行业，也真的是不容易。
对于企业来说，20xx年已经过完了，但对于股市投资者来说，20xx年的真正红利，也就是股息的利好，都还没兑现呢!
再加上今年针对外资的准入放宽了，外资喜欢买什么?在a股的话语权份额，越来越大，想想20xx，也就懂了!
钢铁的行业，其实什么都好，就是缺的资金面，没资金炒作。
因为归根结底，金融市场终归是金融游戏，再好的板块没资金炒也是枉然。
so~今年下半段，我认为钢铁行业的前景，大有可为，最起码，能让我吃饱~
恩，眼下钢铁一季度的业绩滑坡，已经都出完一季度报了，该炸的雷也都炸的差不多了，等待市场调整完了，我认为是非常好的时机，去触碰。
我的逻辑，可能是比较简单粗暴的，不管如何，实用就好。
五粮液股票分析报告篇十四
关于恒瑞医药的分析报告(股票代码：600276)关于恒瑞医药的分析报告(股票代码：600276)
一、宏观经济分析
(一)全球宏观经济分析
全球经济增长明显放缓，发达国家经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好，在世界经济中的地位进一步提升，但经济运行表现各异。发达经济体主权债务危机不断扩散和蔓延，经济下行的风险进一步加剧。发达经济体宏观经济政策调控的空间日益缩小，控制经济下行风险、巩固复苏成果越发困难。全球贸易增速下滑，持续增长的基础仍不稳固，贸易失衡呈现收缩态势。国际金融市场动荡不已，市场对世界经济增长前景的担忧加大。大宗商品市场高位波动，推高了全球整体物价水平。经济问题与社会问题的联动关系进一步加强，各国经济复苏和政策运用的复杂性加大。突发性自然灾害接踵而至，对相互依赖性很高的世界经济造成明显冲击。
(二)国内宏观经济分析
受美、欧债务危机冲击，市场信心动摇，金融市场持续大幅波动，大宗商品价格明显下跌，全球制造业活动收缩，国际经济环境有所恶化。，我国出口、投资需求面临下行压力，潜在风险也在增加，预计在20我国出口增长将难以达到今年水平，固定资产投资增速也将有所回落，预计消费明年将稳中有涨。
二、行业分析
(一)行业政策
“十二五”生物技术发展规划包括生物医药、生物农业、生物制造、生物能源等5个方面，其中生物医药是“研发一批重大生物产品”任务的第一要点。科技部将通过科技重大专项、973计划、863计划、科技支撑计划等进行落实。“重大新药创制”专项“十二五”期间，中央将下拨100亿元的专项资金以及300亿元配套资金，力争自主创制30个创新药物，完成200个左右药物大品种的改造和技术再创新，同时基本建成国际一流的药物创新体系，培育一批企业新药孵化基地、产学研联盟和高新技术园区，重点突破20-30项新药研发及产业化关键技术。
(二)行业表现
医药行业是体现人们生活质量的重要行业，也是受到政策影响较大的行业之一。从医药行业整体来看，我国医药行业一直保持较快的增长速度，以来，医药行业一直保持15%以上的高速增长，仍处于上升趋势。从今年医药板块走势来看，截止年10月31日医药行业整体走势仍处于调整状态，上半年整体走势疲弱，处于深度调整，下半年后，医药行业开始出现回稳迹象，随着三季报的发布，走出一波较好的走势。虽然近期看，医药行业整体发展较去年有所回落，但整体上仍然保持30%左右的增长速度。基于国家政策的一贯性，通过研究《生物产业发展“十一五”规划》《国家中长期科学、和技术发展规划纲要》、《促进生物产业加快发展的若干政策》、《加快医药行业结构调整的指导意见》《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等文件，我们作出以下展望：
1)、从行业趋势看，我国生物医药行业将发生“规模扩张、结构集中、产业升级”的趋势。国家会在政策上提供保障，如规则设计、税收减免、专项资金扶持、融资渠道开拓、市场环境培育、人才队伍建设等。除了国家产业基金外，引导社会资金进入生物制药领域也是另外的重要方式，提供从vc/pe融资到ipo的政策便利，催化更多生物企业快速发展。
2)从治疗领域上看，国家重点发展针对恶性肿瘤、心脑血管、免疫缺陷等疾病的药物开发，和针对传染病的新型疫苗研发。3)从药物开发方向看，基因工程药物、抗体药物将是重中之重。新型疫苗、诊断试剂等也会是国家重点鼓励的领域。4)国家将扶持的也许不仅局限于狭义的生物药，还包括小分子化药、创新中药等也会受到政策支持。创新能力强的制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇。当然，我国生物医药产业仍面临许多挑战，如研发投入低、自主创新能力不强、成果转化慢、企业规模小且分散等，这都是投资者在进行投资时值得关注的。
三、公司分析
(一)公司简介
江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，在上海证券交易所上市，股票代码600276，是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地，目前是国内最具创新能力的大型制药企业之一。2015年被国家科技部评定为“中国抗肿瘤药物技术创新产学研联盟”的牵头单位;2015年在医药上市企业最具竞争力评选中，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入选中国医药工业信息中心发布的“国内最佳研发产品线”。2015年公司实现销售收入37、5亿元，利税15亿元，各项经济指标均比去年同期有大幅增长。恒瑞医药致力于在抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展，并逐步形成品牌优势，其中抗肿瘤药销售已连续7年在国内排名第一，市场份额达12%以上，手术用药销售也名列行业前茅。公司年生产能力达到片剂15亿片，针剂1亿支，软袋大输液1000万袋，口服液1000万瓶，胶囊1亿粒，软膏1000万支。公司所有剂型均已通过了国家gmp认证。另有4个原料药通过美国fda认证。美国fda官员已于2015年7月到公司进行了制剂的认证检查，其中注射剂的认证是我国首次接受fda认证，为打造恒瑞医药国际性品牌凝聚辉煌。几年来，公司先后承担了4项国家863计划重大科技专项项目、9个项目列入国家“重大新药创制”专项，12项国家火炬计划项目，7项国家星火计划项目，23项国家级重点新产品项目及数十项省级科技攻关项目，公司共申请了近180项发明专利，其中60项全球专利(pct专利)，有1个创新药艾瑞昔布已获批上市，另有8个创新药处于不同的临床阶段，多个创新药正申请临床，恒瑞医药正努力实现在重点领域的创新和国际水平接轨。为了在激烈的市场竞争中取得主动权，公司建立并完善了遍及全国的销售网络系统，拥有一支3000多人的销售队伍。拥有十几个年销售额过亿元以及5亿元以上的品牌产品。公司还积极拓展美国、欧洲、印度、南美等国家和地区的市场，扩大出口渠道。
(二)公司近况
2015年12月17日(美国时间12月16日)，江苏恒瑞医药股份有限公司收到美国食品药品管理局(fda)通知，公司生产的伊立替康注射液通过美国fda认证，获准在美国上市销售。伊立替康注射液通过美国fda认证，使公司成为国内第一家注射液通过美国fda认证的制药企业。恒瑞医药将积极推动伊立替康注射液在美国销售，形成新的增长点，同时进一步加速推进其它制剂产品通过美国fda和欧盟认证，并实现销售。
(三)发展前景
注射剂认证，为产业升级提升信心。
1、国内首次通过fda注射剂认证，为产业升级提升信心。fda对注射剂生产标准认定要求极严，此次是自2015年华海药业首次通过口服制剂fda认证后，国内医药产业在国际场上再次升级。当前国内多家上市公司和非上市公司在开拓注射剂fda认证工作，其中规模较大的有海正药业富阳二期注射剂生产基地，预计在2015年建设完毕。伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。
2、伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。该产品是抗癌领域一线用药，是辉瑞的原研药，2015-2015年全球专利陆续到期。因为是抗癌领域的注射剂型，进入门槛很高。在2015年专利到期后，全球仿制药销售额持续增长，2015年超过2亿美元，首次超过辉瑞的原研药(见图表1)。恒瑞从2015年开始开展产品的fda制剂认证工作，体现了公司在制药领域的全球眼光。目前公司已与美国市场药品代理龙头合作，开展伊立替康在美国的销售工作。
3、制剂出口将成为长期发展重点之一。公司注射剂生产线通过fda认证意义重大，为制剂出口将成为长期发展重点之一后续产品开展fda认证工作积累了经验，后续产品主要是抗肿瘤类，按时间排序主要有奥沙利铂、来曲唑、多西他赛等，此前公司已取得了这些产品的原料药dmf文号(见图表2)。当前美国正面严重的药品短缺问题，主要品种即是抗肿瘤领域，随着公司未来anda品种增加，有望打开美国市场，制剂出口将成为公司中长期发展的重点。
4、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。当前国内招标中对制药公司的研、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。发能力和产品质量关注越来越高，和海外注册认证有利于获得高定价难度提升，fda通过fda认证获取招标定价格优势的模式将会日益被采纳。当前公司伊力替康国内销售额不到2亿元，预计取得认证后将陆续提升各地招标价格，凭借“优质优价”提升产品竞争力。
5、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。公司近年来大力投资的恒瑞。豪森产业、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。园明后年将逐步投产，打破造影剂和电解质大输液产品定位产能瓶颈，获得高速增长。认证有助于获得更多奖励和补助。
6、fda认证有助于获得更多奖励和补助。近年来公司大力投入研发得到了各类政府补助，此次通过fda认证，符合近年来发改委等部门鼓励医药产业创新和升级的发展方向，有助于得到更多激励，推动未来的创新发展。
(四)财务分析
1、主要财务指标指标\日期净利润(万元)
8、7721、3310、8053、29
57、4025、5311、1365、96
1、9721、2110、2027、77
净资产收益率：该指标最近一期行业平均值为6、56%，而公司最近一期净资产收益率为16、73%远远大于此值，且最近四年公司该指标均大于此值，反映了公司盈利能力较强。净利润增长率：该指标最近一期行业平均值为28、23%，而公司最近一期净资产增长率虽仅为19、25%，当从上表我们不难看出，随着公司营销模式的转变，该指标从2015年的57、40%跌至2015年的8、77%。而2015年该指标迅速涨至19、25%，增长速度之快，放映了增长能力较强，前景较好。资产负债比率：该指标最近一期行业平均值为61、76%，而公司最近一期资产负债比率仅为12、27%，且最近四年该指标均远远小于行业平均值，放映了公司负债较少，偿债压力小。净利润现金含量：该指标最近一期行业平均值为-60、87%，而公司最近一期净利润现金含量为64、43%，且最近四年该指标均远远大于行业平均值，放映了公司收益质量良好，现金流动性较强。
2、可比公司估值
总股本(人民币)ep
1，124
1，124
1，124
1，124
1，124
0、59
0、64
0、80
1、00
1、30
我们预计2015年公司将再次迎来业绩高速增长，根据公司经营情况，我们预测
2015/2015/2015年eps分别是0、80/1、00/1、30元，对应当前股价p/e分别是37、5_/30_/23_，2015年最后一批限制性股票激励将解禁，部分重磅新产品也将在2015年开始推向市场，公司研发潜能释放，公司将迎来新一轮快速增长。
四、技术分析
(一)大盘后市研判(2015、02、22)大盘后市研判(2015、02、22)
继昨天大盘出现下探回升式走势后，指数今日早盘围绕半年线进行震荡，午后在各类题材股的活跃下，放量冲击2400点整数关口。市场呈现资金流入状态，买盘活跃，个股普涨仅有少数下跌。截止收盘沪指报收于2403点，上涨0、95%。;深成指报收于9862点，上涨1、72%;两市合计成交217亿元，成交量较昨天放大三成左右。板块方面：除银行板块外各大板块均有上涨，券商、地产、创业板等板块涨幅居前。技术面，股指整体还运行在上升的趋势当中，今日还上穿了上升楔形的上轨，表现出一定强势，在突破2400点后有虽然一定的获利盘回吐但在做多热情下影响不大。但对于现阶段形势，我们认为只要短期趋势未发生转向，仍保持谨慎做多的思路。操作上：在短期趋势未转变的前提下，仍以持股为主，适当减持近期涨幅较大且存在调整压力的个股。对于减持后的仓位可以买进底部的未大幅上涨的低价超跌股，充分利用资金，把短线行情做足，仓位控制在五成左右，果断了解手中调整压力较大的筹码。个股分析(恒瑞医药股票代码：600276目前股价：27、00)
(二)形态及技术指标分析
1、形态分析头肩顶：从长远趋势来看，该股票从2015年3月至今基本上完成头肩顶形态的“左肩”“头”按目前趋势来看，后市出现“右肩”是大概率事件。而在此段趋势内，已形成两个比较标准的头肩顶形态，、2015年3月到2015年10月，股指走出了复合型头肩顶，13-14(1)元为它的颈线，正是股指突破该颈线形成强力支撑，后市股指走出了一波向上趋势，最高时股价为42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波复合型头肩顶，(2)而前期支撑位27、50为它的颈线，不过就今天的走势来看，颈线并未对它形成有效支撑，预计后市股指会加速下探。下降通道：根据近期(2015年1月24日至今)走势，连接该区间内的各个低点，再做该段连线的平均线，即可得到一个通道线，而该通道线也反映出目前股指正位于向下趋势中。支撑线：根据2015年1月25日的高点和2015年7月2日的低点连接起来，我们可以得到一个支撑线，且该支撑线与下降通道线在股价为23、14时有一个较强支撑。2、技术指标移动平均线(ma)(1)就目前走势来看，股指已跌破5日均线，且5日线与10和60：日线均已形成死叉，20日线与60日线也已形成死叉。(2)短期均线(5日、10日、20日)均有明显向下趋势，而中长期均线(60日、120日、250日)趋势并不明朗。指数平滑异同移动平均线(macd)：目前dif和def均为负值，反映了目前市场为空头市场，且两者均已跌破0轴线，不过两者并未有明显相交趋势。随机指标(kdj)(1)k、d的取值低于20，且j值小于0位于超卖区，：(2)不过kdj目前反弹趋势并不明显，且三者无明显相交趋势。
五、结论
从行业发展前景及公司层面来看，我们建议投资者可长期持有该股票，而考虑当前宏观经济面及该股的近期表现，在投资策略上，建议投资者多以波段为主，正如前面我们所提到的当股票在23、14元企稳时，是一个很好的介入时机，以及后市投资者可重点关注该股票“头肩顶”形态的形成，在次过程中投资者也能寻求到一些好的投资机会。
五粮液股票分析报告篇十五
本面分析，就是分析政策、企业的各种情况等等因素对股票的影响;所谓技术分析，就是撇开那些因素，只从价格与成交量或成交额上去分析。
技术分析基于三大假设，一是假设市场行为包含了所有的相关信息，第二是假设具有惯性趋势，其三是认为历史会重演，技术分析就是基于此三项假设进行的。
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析认为市场行为包容消化一切。
这句话的含义是：所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。
所以技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。
技术分析的目的不是为了跟庄。
技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号，并通过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。
与技术分析相对应的分析被称为基础分析。
基础分析又称基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面。
基本面是指一切影响供需的事件。
基本面分析则是指对这些基本事件进行归纳总结，最终来确定标的物的内在价值。
当标的物的价格高于标的`物的价值时，被称为价值高估，在交易中则需减持，反之如果价格低于价值则被称为价值低估，在交易中则需买入。
从交易实践来看，技术分析方法要领先于基础分析方法。
在操作上技术分析则更为实用。
最后在补充一下：无论是技术分析还是基础分析方法都不是跟庄的工具。
跟庄只是一些习惯作弊的人在交易中的一种反映。
庄对于一个严谨的技术分析者而言微不足道，他们无须跟随它，因为庄和市场比较起来什么都不算。
五粮液股票分析报告篇十六
1、我国经济形势分析
作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。而已达到2412亿元。在股票市场上，迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在如下一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。这些问题主要是：
1)证券市场规模过小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，如英、美均在20%以上。我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，从股市总市值占国内生产总值(gdp)的比重看，世界平均为30%左右，美、日、英等国均在80%以上，而我国为24.2%，况且在总市值中还包括大部分不流通的市值，如果扣除这一部分，我国股市总值占gdp的比重就更低了。由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。
2)资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。由于机构投资者是专业性金融中介机构，其投资活动具有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点，很受大众投资者的欢迎。如美国，每4户人家就有1户向投资基金投资。由于我国资本市场机构性投资者发展滞后，这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，阻碍了股市的健康发展。
3)市场分割，整体性差。首先，一级市场的发行仍然按地区分配额度，限制企业进入资本市场，债券地区性发行市场也是按省分派额度(企业债券发行)和按银行分支机构分派额度(政府债券发行)。至于二级市场分割则更为明显，把股票市场划分为a股、b股和h股，构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征；即使在a股中，国家股流通与转让只限于极少部分，而且a股不允许在沪、深两个交易所交叉挂牌，限制了全国性市场的发展。在股票市场中呈现出a股与b股、h股分割；个人股、内部社会个人股与内部职工股分割，个人股市场与法人股市场分割。如此繁杂的分割，不但不利于经济体制改革，也不利于我国资本市场与国际惯例接轨。
4)市场中介机构不完善。证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构主要包括证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容，但与国外投资银行业务相比，还存在着较大的功能缺陷，例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎还未曾涉及。西方国家的公司购并活动大多由投资银行策划完成，投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构，这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。
5)流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。检验市场流动性通常可从交易量和成交价的关系入手，二者的关系越密切，流动性就越差。美国股市中二者变化的关系指数为0.01，而我国沪、深a股市场的关系指数分别为0.52和0.40，说明我国股市整体流动性是比较差的。造成股市流动性差，一方面与资本市场中介机构投资者参与不足有关，另一方面与国家股不能进行交易、法人股在staq和nets市场交易微弱有很大关系。流动不足使股票价格扭曲，资本流动失去了动力和方向，资源配置功能受到抑制。另外，由于国有股不能流通，这将对国有资产的结构调整产生不利影响。
6)资本市场交易工具品种单一、结构残缺。在发达的资本市场中，资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市场上，不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交投大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证3种形式的基础上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1～5年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。
7)证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础，包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国证券市场的.信息披露制度无论从制度本身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题，表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后，被给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资者面临的市场风险过大，严重措伤了股民的投资积极性。
近年来我国已制定了《公司法》、《股票发行与交易暂行条例》、《证券交易所管理办法》、《证券投资基金管理暂行办法》等。然而证券交易的基本法规《证券交易法》尚未制定，证券法规没有形成完整体系，导致证券交易的某些环节无法可依，加之对已颁布的法规执行不力，证券交易的违规和不规范行为时有发生，我国1995年发生的“三.二七”国债期货的严重事件，主要原因就是证券法规不健全、监管不严造成的。
2、我国证券市场现状分析
我国证券市场发展壮大很快。达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，1990年到19国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入21世纪以来国债发行数额年均达到千亿元。迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。但是在高速发展的背后，都必然存在很多的问题。这些问题毫无疑问的制约了我国证券市场的健康发展。
首先，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，例如，我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，我国股市总值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，然后，市场分割，整体性差；市场中介机构不完善；流动性不足；证券市场制度不健全。
二、钢铁产业的发展状况
明年钢材需求有望继续增长由于明年投入资金对经济的拉动作用依然很强劲,特别是地方投入资金应该会大幅增加,作为基础设施必需的钢材而言,需求有望得到保证。根据国际钢协的预测,年中国钢铁表观消费量将增长18.8%、年全球钢铁需求将增长9.2%,达到12.06亿吨。其中,中国将增长5.0%至5.53亿吨。我们认为,在中国经济继续保持较好增长的局面下,5.0%的增速预测有点偏低。我们预测,中国明年钢铁表观消费量有望达到5.8-6.0亿吨,增加10-14%左右。
9月份钢材产量再创新高据中钢协预计,9月份国内粗钢产量再创历史新高,相当于年产6.18亿吨水平。出口形势有所好转9月份粗钢净出口比8月继续增长。9月出口钢材247万吨,环比增加39万吨,是今年以来连续4个月环比增长。当月坯材净出口28万吨,折合粗钢净出口31万吨。在全球经济逐渐复苏的背景下,中国钢材出口实现了缓慢增长。但出现大幅回升,短期内是难以实现的。
三、宝山钢铁有限公司简介
宝山钢铁股份有限公司根据中华人民共和国法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经国家经济贸易委员会批准，由上海宝钢集团公司独家发起设立，于2月3日正式注册成立。本公司于月6日至年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(a股)1,877,000,000股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元。
1、主营业务经营情况及投资价值分析
宝钢从1978年12月投资建厂，一期投资128亿元，1985年9月建成。二期投资172亿元，1991年6月投产，三期投资623亿到开始陆续建成，到2000年底全部建成。宝钢2000年上市时因三期工程还未全部建成，且由于工程浩大，技术调试等原因，部分工程处于亏损或微利状态。故仅仅将炼铁、炼钢、发电等部分资产进入上市公司。
从目前情况看，宝钢股份具有多方面的优势，这些优势支持其持续发展。产品价格大幅回升由于多年来全球钢铁生产过剩，价格步步下滑，到已达到来最低水平，世界许多大钢铁集团也陷于亏损，日本5家大钢铁企业20亏损达4家，美国许多家钢铁企业破产，有些靠政府补贴生存。无利可图导致破产增多，新增生产能力很少。物极必反，世界钢铁联盟要求各国压产保价。最近全球38个主要产钢国决定限制政府对钢铁企业补贴，进一步压缩生产能力（到目前为止，全世界大约压缩了1亿吨的生产能力）。这就为钢材价格回升奠定了基础。初美国钢铁企业首先施压政府出台产业保护政策，紧接着欧盟、加拿大等亦采取类似办法，中国也于203月临时实行贸易保障措施，目前全球钢价大幅回升，特别是薄板类。
目前中国经济发展较快，像汽车、家电生产增速很高。而薄板类钢材国内生产能力不足，尤其是冷轧板（宝钢股份的主要产品）最近几年都远满足不了国内需求。今年以来，冷板价格继续上升，宝钢股份出厂报价一季度比去年四季度有大幅升高。而近日报出的二季度价格比一季度价格又有所上升，故今年的利润不会比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。年市场低迷时收购的三期工程刚好大显身手。据各钢材网站上提供消息，市场上很少有宝钢产品销售，其产品大多被用户预订。中国是世界经济增长最快的国家之一，上海又是中国经济发展的龙头，宝钢股份刚好是其产品的销售中心地区，企业贴近市场，营销成本低，容易吸引人才，交货及时。另外由于地处长江入海口，进口矿运输成本低，因国内铁矿普遍质量差（含铁量低，含硫量高等），许多钢铁厂都加大了进口矿比重，象地处西南部的攀钢每年都需进口大量优质矿混合使用。国家冶金发展战略也是要在沿海钢材消费量大的地方发展钢铁产业。
宝钢建设属当时国家重中之重的工程，从全国各地抽调了大量精兵强将进行大会战。人员基础好，由于是新建企业老工人少，负担轻，股份公司人员仅1万5千多人（如新钢钒销售收入76.7亿，净利4.9亿，人员却有2万）。宝钢二期建成时人员有4万，到三期建成后人员却减至不到1.6万，留下的当然是精兵强将。这样效率自然就高。除此而外，还有：环保好。厂区空气质量达到国家一级标准，相当国家风景区空气质量水平，绿化投入到2000年已达5.17亿，绿地836万平方米（12500亩），乔木386万株，灌木2290万株，人均绿地537平方米，远超联合国绿化城市人均60平方米标准。2001年通过相关机构评审，宝钢股份生态资产价值达70亿元，生态环境达国际一流水平。相比之下，许多冶金企业，环保状况堪忧，欠帐甚多，将来肯定要付帐。
同时，宝钢设备在全球来说都是很先进的，因为发达国家已进入后工业时代，钢铁产业已属夕阳工业，新建企业很少。宝钢后来居上，是到目前为止最后建成的大型钢铁企业。宝钢提取折旧率高，资产质量高，实际资产价值远高于帐面值，产品在国内属短缺产品。宝钢电厂机组是35万千瓦有三台、15万千瓦有一台，总装机容量是120万千瓦。多余电力向上海市出售。其2000年发电成本是0.18元/度，这可大大压缩生产成本。光自备电厂就足以成为一个大的发电上市公司。
水消耗低，宝钢吨钢综合用水（不计重复再利用）是6.11吨，鞍钢是21.37吨，首钢是9.25吨，马钢高达58.64吨。且宝钢自备水库成本又低。宝钢吨钢02年综合能耗698克（国内大型钢厂是900克），达到国际先进水平，02年宝钢铁水成本已降到800元/吨，达到世界最低水平。去年宝钢又有两大工程上马，且都是国内目前不能生产的项目。全面投产，又会产生新的增长潜力。由于宝钢现金流情况很好，去年经营现金净收入108亿元（净利润42.7亿，提取折旧53亿）。前二年均约90亿，足以支付新项目投资。
另外，有人担心钢价下跌，宝钢利润下降。钢价下跌利润肯定受影响，但肯定不会跌到去年初的水平。因为去年初的价格水平带来了众多钢铁企业的亏损、许多国家的贸易保护以及有关组织的限产保价。若价格跌到这种水平，这是不会持久的，其结果只会使更多的钢厂淘汰出局，导致更大的涨价。
2、财务分析与评价
该公司存货周转率、应收帐款周转率呈逐年递减之势，但总资产周转率增长将近有7倍。
四、结论
分析得知，正常的基准情况下，内含报酬率是30%，npv是426877.72万元，静态回收期为2.67年，内含报酬率远大于无风险贴现率6%，npv远远大于0。相对于这个行业，静态投资回收期也是很快的，在计算内盈利能力很好，投资在一定的程度上是可行的。
再者，根据以上的分析，此项目在实施过程中，会有来自个方面不确定的因素，影响力最大的是宝钢的销售价格。这无疑会给宝钢的盈利带来很大的不确定性，所以在决策的同时要将其考虑气质，做好风险防范工作。
股票有风险，入市需谨慎。宝钢也是具有一定的风险的，但是总体运作下来还是具备可行性。本次分析也只是个人见解，具体分析还是让资深人士予以提示，或者老师点评。
股票分析报告范文（二）
创业板股票分析――神州泰岳
神州泰岳,股票代码300002,是创业板首批十小股中股价最高、市盈率也最高的股票,自然也吸引了足够的眼球。笔者仔细分析了神州泰岳的招股书及相关资料,从以下几个角度进行探讨:
1.公司发展前景:
神州泰岳主要利润来源是为中国移动飞信业务。根据公司招股书公开资料显示,公司自飞信运维业务取得营业收入占公司营业收入53.5%,取得利润占公司净利润的75.47%;1-6月公司自飞信运维业务取得营业收入占营业收入68.99%,取得利润占公司净利润的76.30%。这说明公司的发展前景主要依赖于中国移动飞信业务发展前景。
2.飞信业务:
飞信是中国移动的重要战略性业务之一。截止6月30日,飞信活跃用户数达到5348.42万。中国移动有意将飞信打造成类似腾讯qq的综合性通信平台。自上世纪末互联网浪潮席卷全球以来,国内的类似的互联网通信软件及平台此起彼伏。比较有名的有腾讯qq、网易泡泡、新浪uc、微软msn等;但遗憾的是,除了腾讯qq的一家独大之外,其它通信软件的前景都难称得上美妙。这其中主要的原因是:通信软件需要大规模活跃用户为基础,而用户市场是先到先得。
腾讯qq作为国内即时通信的翘楚,拥有最为庞大的用户群。除非腾讯犯下致命错误,否则其他通信软件仍难望其项背。因此,笔者认为,即时有中国移动这个财大气粗的老板做后台,飞信用户难以象腾讯qq一样吸引到中国庞大的上网人群。当然,飞信以其自身的优势,将会在通讯软件市场上占据一席之地。但若以腾讯qq的标准来衡量飞信,难免夸大了飞信的使用前景。
3.高市盈率:
神州泰岳发行市盈率高达68.8。高市盈率应以高成长性作为基础,公司在飞信业务上的盈利一方面来自于为飞信提供it运维,另一方面来自于为飞信平台系统开发及集成业务。经过几年开发完善,飞信平台系统已日趋完善,这方面的需求将会逐步下降,随之给神州泰岳带来的收入会减少,这在公司招股书中亦有所体现。
4.合理定位:
鉴于前文所分析飞信业务前景不会超越腾讯qq,以及神州泰岳毕竟只是飞信的运维商,而非业务所有者。笔者偏向于认为,神州泰岳的同类公司不应该是腾讯,而更应该是三维通信、亿阳信通、石基信息等计算机应用服务的公司。对应合理市盈率40-50倍。目前68.8的发行市盈率显然偏高。
神州泰岳:飞信业务合同续约事宜提示。
神州泰岳目前正在执行的飞信业务合同是基于204月公司全资子公司--北京新媒传信科技有限公司与中国移动通信集团公司子公司--卓望信息技术(北京)有限公司签署的《飞信开发、维护、运营及支撑合同》,有效期为自11月1日起至10月31日止。
上述合同已于2010月31日期满。由于飞信业务是一个相当庞杂的软件工程,涉及环节很多,加之前期移交管理工作对续约谈判有一定的延时影响等因素,截止目前,飞信业务合同续约的商务谈判事宜尚未完成。目前公司对飞信业务的开发及运营支撑工作均处于有序进行当中,飞信业务运营情况正常,其中的“飞聊”等产品已于近期正式上线。
中国移动及中国移动广东公司正就飞信业务续约的工作内容、商务条款等与公司进行积极磋商,双方均愿意积极巩固业已形成的战略合作关系,进一步加大研发与运维投入的力度,继续强化飞信平台的性能、功能,丰富应用内容,提升用户体验,促进飞信业务更加持续、健康、稳定的发展。
飞信业务是公司互联网业务的重要组成部分,也是公司的主要收入来源之一,如果中国移动飞信业务经营状况不佳或者中国移动在未来的合作过程中提出解除或不再与公司续签新的合作合同,或在合作过程中降低与公司的合同结算价格,都将对公司盈利能力产生较大不利影响。公司董事会将根据合同谈判的进展情况,及时履行信息披露义务。
最后,我认为投资者在考虑投资神州泰岳时,应谨慎投资。当然,由于本人水平有限,报告中难免会有不足或错误,敬请指正。
五粮液股票分析报告篇十七
20xx股市个人观察之一：xx年最牛股：浙江冬日，选他不是因为涨幅最大，而有其三：图形酣畅淋漓，量价合理;宇宙总龙头，龙头不仅带出了板块，一批跟风股争相上涨，最后变成了炒地图，还带动上证指数在4月间走出了一波小反弹;以往基本没有一个股的头部是涨停板，而他是，真奇葩。下回预告：一字板。
20xx股市个人观察之二：一字板。一字板代表强势，缩量一字板更预示后市看好。以往有种模式是一字板开板当日追入，第二天基本能获利出场。但xx年不同了，如斯米克、青海明胶、浙报传媒者，一字板要么买不到，买到即死。说一字板还要提某游资，据说有专门通道，几乎每个一字板的买入席位都有他的身影。
20xx股市个人观察之三：消息流。消息流不同于内幕消息小道消息，而是根据客观存在的新闻寻找驱动股价上涨的因素，比如政府网站发布某某十二五规划、某某地震、某某流感等引发相关概念股上涨。消息流多为一波流，在拉升前埋伏或隔天赚个差价，但如果遇到前所未有的题材出现如xx年的页岩气、三国区、美丽中国，只要你选对股票，后面可能会享受连板的待遇，利润最大化。我认为消息流有3层：初级消息流：人肉浏览各大网站或者借助工具推送消息，力求最快，但看对板块不会选股;中级消息流：参加某某私募qq群或看帽子网，加上自己累积的经验可以集中火力二选一或三选一，但容易成为接盘侠;高级消息流：通过某种渠道可以提前买到将要发布的消息，和以前投行事先知道经济数据一个道理，而且资金是集团化操作，选对板块更能选对股。窃以为，立志做消息流的人能做到中级就可以了，没有渠道没有圈子别指望自学成才到高级。下回预告：强势股反抽。
20xx股市个人观察之四：强势股反抽。以往强势股主升段走完后还有一波反抽行情，俗称“鱼尾”行情。做法大致有两种：见短期头部后缩量下杀到10日、20日均线后买入，博10%-20%的反抽;见头部后分批建仓，越跌越买，买到反抽开始。xx年强势股反抽成功率不高，反抽10%很好了，如浙江东日、新华锦一波涨完连反抽机会都不给，更有维维股份一波涨后激烈下跌，到跌停板阴线洗完所有绝望筹码后，企稳反弹新高，令人唏嘘。强势股反抽模式赚钱效应下降，原因是xx年人气不佳，傻子(普通散户)都不进来玩了，留下聪明人，只能高手过招刀刀见血了。
20xx股市个人观察之五：龙虎榜。龙虎榜记录每日符合披露条件的异动个股的前五买卖席位。看龙虎榜是短线交易客每日的必修课，可谓揭开个股的交易底牌。有一批固定的游资每日活跃在龙虎榜，如以前的宁波敢死队、财通温岭、徐翔的国泰君安、国信红岭和北京东路等。说到游资，xx年不可不说几个光大金田路：资金雄厚，出手基本上亿割肉王，买顶高手，当你在龙虎榜上看到他，说明该股基本到头了;五矿金田路：以前的小北路，隔日超短，当天封板前买入，第二天不管涨跌一律出货，看到他主买的话，第二天该股其他资金接盘意愿不强;徐翔系：以国泰君安为首，狠角色，买起来狠，抛起来更狠比起其著名的一字断魂刀，xx年令人印象深刻的是和机构的交锋。一次是年初的重庆啤酒，跌停盘开板纳下基金的货，然后全身而退，二次是在攀钢钒钛上和机构对战，当天顶住机构的'砸盘，悉数接下筹码，封住涨停，维护王者尊严。当然，还有不少“良心”游资，看到他们身影，第二天跟进去基本有肉吃。
20xx股市个人观察之六：论死扛。xx年以来股市基本走下降通道，在价值投资假象和不会(不肯)止损思维的作用下，股市套牢一大批人。据我身边案例，xx年死扛获得善终的有不少。比如xx年套到现在的民生银行，xx年底解套加20%收益礼包;xx年中套牢的江南红箭，三季度重组复牌连续5个涨停一举翻身说上述情况，不是推崇死扛，作为趋势投机者要严格执行纪律。如果你被套住30%以上，我觉得要谈谈死扛是否必要。我的判断标准为：死扛的标的一定要有题材，而题材和基本面无关，不是大蓝筹一定好，题材即使现在不被发掘，以后改善后有被资金关注的机会;在阶段底部时要补仓，补仓不是越跌越买而是利用每个下降通道的小反弹降低成本。总的来说，近xx年来除了某些特大蓝筹解套机会渺茫外，死扛加阶段补仓后都有解套机会。但死扛考验的是技术、耐心和运气，补仓需要技术，而且在退市制度动真格的情况下，死扛还有退市风险，扛前要先掂量掂量。
今天买入，明天可以卖出，打板族赚取的是第二天高开甚至继续涨停的机会。如果你想着当天封板了，博第二天低开或者第二天想从容买进，其实这么做要比第一天买入的人冒更大的风险，因为你第二天买入不能在当天抛，万一有个冲高回落，你根本没有脱身的主动权。如果你第一天买入，第二天可以选择从容离场或者高抛低吸。说到t+1还要说t+0，很多散户希望恢复t+0，因为他们希望有当天认错的机会。这是刻舟求剑的想法，真的改成t+0，游资就不这么跟你玩了。在当今国内投机氛围浓厚的情况下，实行t+0将成为散户、中小户的屠宰场，散户妄想着t+0能够使他们当天认错，不被套牢，但是又有多少散户能够抵住盘中拉升的诱惑，能够克服恐慌而随意割肉的心理。t+0将使投机气氛更加活跃，也许真正实现了郭主席让散户离开市场的希望。
五粮液股票分析报告篇十八
散户想在股市中生存，除了具备良好的心态，还须具备看盘经验与悟性。
量能变化：暗渡陈仓pk以逸待劳。
当个股在底部堆量时，一般是有主力资金在活动，尽管短期内股价会上下震荡，但上涨只是时间问题。
散户如在前期高位出逃后，可以逸待劳，趁底部堆量后的缩量震荡阶段，分批逢低买入，耐心等待主力反攻。
影线鉴别：打草惊蛇pk隔岸观火。
影线能观察股价上挡阻力与下挡支撑力度，但常被主力操纵。
上影线长的个股抛压不一定大，下影线长的也不一定有支撑。
如果上影线长，但成交并没有放大，同时股价始终在某个区域内以带上影线的k线出现，主力试盘的可能性较大。
如果试盘后个股放量上攻，说明上方抛压不大，可放心持股；如果试盘后出现下跌，说明上方抛压沉重；如果上影线出现在个股暴涨之后，后市下跌可能性极大。
缩量下跌：苦肉计pk趁火打劫。
假作真时真亦假，走势图形完全可被主力资金刻画，但成交量却难以伪装。
如果股价破位下行，成交量也从放大到缩小，甚至创出阶段性的地量和地价，说明主力洗盘较为彻底；如果股价在高位出现滞涨及成交量巨大，说明股价将拐入下降通道，散户则应乘机出局。
是底非底：上层抽梯pk走为上。
大盘w底突破，一是需要上升时突破颈线位，二是在第二个底部右侧的量能需超过第一个底部左侧的量。
另外，当股价下跌过深遇到下方支撑出现反弹，但因力度不足导致再次回落，股价下跌至前次低点附近时，伴随放量股价再下台阶，散户应在大盘短期趋势走坏后迅速离场。
横盘整理：空城计pk假痴不癫。
股价盘整时期较长的多为白马股，因被多数人看好，主力如果以打压方式洗盘会被他人接走。
主力往往通过长期盘整，制造类似“鸡肋”现象，消磨持股者信心。
在k线上表现为一条横线或是长期平台，在平台整理过程中成交量呈递减状态，散户运用此理，以退求进，紧捂这类股票，一旦爆发，便可出其不意而获胜。
重心下移：浑水摸鱼pk远交近攻。
遇上股价重心下移要辨清主力洗盘与出货，主力洗盘是不希望将廉价筹码给别人，常用杂乱无章的图形迷惑持股者出局。
如果是洗盘，无论日线收大阴线、长上影线、乌云线、十字星或连续多根阴线，重心虽下移，但价位仍在区间内运行，散户正好各个击破。
反之，跌破该区间，向下变盘，应敬而远之。
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五粮液股票分析报告篇十九
技术分析法从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。
目前常用的有k线理论、波浪理论、形态理论、趋势线理论和技术指标分析等，在后面将做详细分析。
技术分析的优点和缺点
技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。
与基本分析相比，技术分析进行证券买卖的见效快，获得利益的周期短。
此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。
技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。
基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。
技术分析适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析必须依靠别的因素，这是应用技术分析最应该注意的问题。
技术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并应该是以概率的形式出现。
五粮液股票分析报告篇二十
投资者在安排家庭资产投资时，要牢记“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。股票流动性好，变现能力强，但与银行储蓄、债券相比，股票价格波动幅度大，亏损的风险也大。因此，不要把全部资金都投入到股市上。对于投入股市的资金，也要切记不要把全部资金只投一两只股票，股票市场上也要进行组合投资。
二量力而行原则
股票价格变动加大，投资者不能只想盈利，还要有一定风险的承受能力。投资者必须结合个人的财力和心理承受能力，拟定合理的投资政策。
三熊市不做的原则
股票市场存在系统性风险，宏观经济不景气和股市大势走熊时，绝大多数上市公司的股票都会受大趋势影响，陷入价格持续下跌的走势中，此时进行股票投资风险很大，甚至会出现十投九赔的情况，因此风险控制的最好办法就是熊市不做股票。
五粮液股票分析报告篇二十一
《2015年股票投资前景分析报告》主要从产业宏观发展研究分析,从产业现状、中外市场、企业竞争、产业链运行、技术水平、产业前景等角度对股票产业的发展进行细致研究,并对产业的投资价值、投资风险进行分析评估,最终对投资者提出相应的投资建议。
报告是基于君略产业研究院对股票行业深入、广泛的调查研究,并结合国家统计局、商务部、工商部门、海关、行业协会等官方权威数据,由君略产业研究院专家团队共同完成。
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